中国基金报记者 闫军
今年下半年以来，科技板块整体承压，截至9月18日，Wind科技大类指数7月以来跌幅达到18.19%，最大回撤近27%，市场情绪一度趋于谨慎。然而，基金公司并未放缓科技主题基金的发行节奏，呈现出“逆势布局”的特征。
从创业板算力ETF到科创板芯片设计主题基金，从人工智能到云计算、工业互联网，科技细分赛道成为本轮新基金发行的绝对主线，多只成长主题基金募集规模居前。同时，发起式基金显著增加，基金公司以自有资金播下“种子”，等待市场风口到来。
基金公司加大科技主题基金发行
Wind数据显示，截至9月20日，7月以来新成立268只基金，合计募集规模约941亿元。科技主题基金成为新发热点，发行规模较大的基金多为科技成长主题产品。
其中，景顺长城成长先锋募集规模达42.63亿元，成为本轮权益类基金发行潮中规模最大的产品之一，有效认购户数达20085户；该基金由知名“固收+”基金经理江山管理。紧随其后的是中欧优势智选和鹏华领航成长量化选股，发行规模分别为19.21亿元、17.18亿元。
据中国基金报记者不完全统计，在7月以来成立的新基金中，名称中包含“科技”“芯片”“算力”“人工智能”“云计算”“工业互联网”“软件”“机器人”等科技关键词的产品数量超过50只，占同期成立新基金总数的近两成。
在科技主题基金中，ETF为绝对主力，创业板算力ETF、科创板芯片设计ETF、云计算ETF、金融科技ETF、航空航天ETF等产品层出不穷。而在主动权益基金方面，兴全科技优选、富国港股通科技等基金也旗帜鲜明地在产品名称中表明布局“科技”主题。
从基金公司的角度来看，科技主题基金的发行呈现出全行业参与的特征。易方达、广发、华夏、嘉实、南方、富国、国泰、鹏华、天弘、大成、华宝、银华、永赢、万家等多家基金公司均推出了科技主题产品。
在业内看来，这种全行业布局的态势，反映出基金公司对科技赛道的整体看好。
此外，在下半年的新发产品中，有121只基金为发起式，在新发市场中占比达45%。
对此，融智投资FOF基金经理李春瑜表示，发起式基金有利于基金公司快速布局细分行业和主题指数，补齐产品线，在给投资者提供更多元化的指数配置选择的同时，优化产品发行生态。在市场震荡、募资难度提升的环境下，该模式有助于支持基金公司逆向布局潜力赛道，不必过度依赖市场热度发行产品，助力行业高质量发展。
创业板算力ETF成发行小“爆款”
在本轮科技主题基金发行潮中，创业板算力ETF是最具代表性的产品之一。9月初，首批10只创业板算力ETF“扎堆”发行，获得不错的发行成绩。
具体来看，易方达创业板算力ETF发行规模为14.77亿元，广发创业板算力ETF发行规模为13.42亿元，两只ETF双双跻身下半年权益基金发行前十。此外，天弘、华夏、嘉实、南方、富国、大成、鹏华、国泰等基金公司旗下的创业板算力ETF募资情况也较好，发行规模在2亿元至5亿元之间。
在创业板算力ETF完成发行后，包括易方达基金、华夏基金、天弘基金等基金公司火速上报了创业板算力ETF联接基金，等待监管批复。此外，招商基金、博时基金、华宝基金等也上报了第二批创业板算力ETF。
创业板算力ETF发行成为今年下半年的小“爆款”，在业内看来，一方面是基金公司对算力赛道的看好；另一方面，在科技板块回调之时，基金公司逆势布局的意愿较为坚定。从认购户数来看，易方达、广发等头部公司的产品获得了超过1.4万户的有效认购，表明投资者对算力赛道仍有较高的参与热情。
长期看好 短期仍有分歧
对于科技后市，一些机构较为乐观，认为9月中旬以来，科技重回定价中心，资金开始向景气与催化更清晰的科技方向集中。
长城基金指出，科技回归的逻辑可以概括为三层：第一，拥挤度出清后的再配置。前期贴现率抬升与加息预期升温，一度压制高估值成长板块，科技内部经历了一轮去杠杆与高低切换。随着美联储加息靴子落地，市场充分定价，部分硬件环节价格与订单信号回暖，资金愿意重新回到“有景气验证”的科技细分方向。第二，科创相对主板走强，反映在总量不强的环境下，市场更偏好“硬科技”β，而不是将风险偏好扩散到全市场。第三，从行业来看，电子、通信领涨，资源与部分顺周期板块回吐，表明产业景气验证正在对冲宏观交易降温。
“面对波动，不宜因一天上涨集中追高，也不必因几次调整而否定产业方向。结合自身风险承受能力和持有期限，通过分批投入或定投平滑择时压力，可能是更理性的选择。”宏利基金的基金经理张岩表示，当前政策端利好频频，比如日前两部门发布《电子信息制造业发展“十五五”规划》，提出加快发展先进存力，从政策层面指明存储技术升级路线，提升了产业投入和国产验证的可见度。而真正决定中长期空间的仍是AI需求、存储扩产、设备订单、材料验证和企业盈利能否兑现。
路博迈基金表示，看好A股的长期趋势。AI的产业趋势还在，政策托底也在发力。在当前位置，对于很多供需逻辑没有明显瑕疵的品种来说已经出现了“黄金坑”。建议投资者自下而上优选Alpha品类，在估值回归理性后，找到真正具备技术壁垒和成长确定性的优质资产。
中银基金认为，近期受科技巨头上市效应带动，重点关注受益的细分板块和个股。但建议均衡配置，关注周期、红利与科技成长相关板块的结构性机会。
