中国基金报记者 方丽
互联网平台与基金行业的融合不断加深，榜单等算法机制与社区裂变模式深刻影响投资者行为，“羊群效应”被持续放大。如何平衡流量红利与投资者保护、破解跟风大V惯性、构建行业长期健康生态，成为当前公募行业亟待解决的重要课题。
在监管引导、平台转型、机构自律的共同推动下，长期主义成为行业共识、合规体系筑牢风险底线、理性声音主导舆论生态，流量才能真正成为行业高质量发展的助力，而非风险“放大器”。
锚定长期主义 构建正循环生态
不靠短期流量，基金公司规模增长的驱动力来自哪里？业内认为，公募行业需立足长期主义，构建“投研实力－业绩口碑－规模增长”的健康飞轮。而要实现这一目标，核心在于自上而下重塑行业价值观与考核体系。
一位业内人士表示，从长期主义视角，公募行业构建“投研－业绩－规模”正循环的基石在于自上而下重塑价值观与考核机制，将考核重点转向客户盈利、长期留存率，以此驱动资源持续投入系统化投研，保证业绩的可持续性。基于此，要着力创新符合长期资产配置需求的产品与服务，通过透明、理性的投资者陪伴，将稳健业绩转化为投资者的深度信任，从而吸引长期、稳定的资金流入。最终，这部分高质量的规模与管理费收入可以反哺投研与投资者服务，形成能够替代短期流量驱动、自我强化的健康飞轮，真正回归“受人之托、忠人之事”的信托本源。
在一位基金公司人士看来，投顾业务才是制度化的解决方案，最终取代“野生大V”的将是正规军——基金投顾。投顾机构以客户利益为中心，代表客户甄选全市场基金。这将从根本上改变销售导向的商业模式。未来的大V，是持牌投顾机构的投资顾问，在合规的框架下，发挥其触达用户、服务用户的特长，但其背后的决策将由专业的投研团队和风控体系支撑。
“对于监管层而言，在高压打击非法荐股等行为的同时，需引导平台营销向善、算法向善，压实主体责任；对于平台而言，需从流量收割转向生态治理；对于基金公司而言，长期深耕投研与陪伴，才能在长跑中胜出。最终，通过技术、法律与市场的多重重塑，我们将能构建一个更加透明、规范且富有温度的财富管理新生态。”上述人士表示。
他特别提到，对于中小基金公司而言，需要在生存压力与长期发展之间找到平衡，依托投研特色构建差异化竞争力。
加强投资者教育
除了监管出手打击、基金管理人和第三方平台加强管理，业内人士认为，持续加强投资者教育也是重要一环。基金行业应该通过权威声音普及长期投资价值观；基金公司需将很大一部分营销资源转向推广“资产配置”等普适理念而非具体产品；平台必须调整算法，赋予理性投教内容传播优先权。唯有理性声音获得能够匹敌娱乐流量的传播势能，才能从根本上重塑投资舆论环境，引导投资行为回到规划财富、管理风险的长期轨道。
“基金公司平衡流量与投资者保护责任的关键在于主动干预：在营销端，需保持克制、透明，拒绝‘灰色’合作；在产品端，管理人要设计持有期等产品机制引导理性投资、长期投资；在考核端，基金公司要改革内部指标，纳入客户盈利比例等长期健康度数据，从根本上将流入的短期流量转化为可理性管理的长期资产。”一位业内人士直言。
公募行业的健康发展，最终要回归“受人之托、忠人之事”的信托本源。通过投研能力升级、合规体系完善、投资者教育深化，将短期流量转化为可理性管理的长期资产，形成自我强化的正循环，方能实现行业与投资者的共赢。
