中国基金报记者 李树超 续高
“市场总是波动的，每天总有各种叙事推动不同板块上涨或下跌，因此必须坚持系统化投资的信念，不被短期市场波动所左右。坚持做长期正确的事，多做‘慢思考’，力求在复杂多变的市场中构建稳健高效的指数增强体系，持续为投资者创造长期稳健的超额收益。”谈及自己的投资理念，中金基金量化指数部、多资产部负责人耿帅军表示。
遵循上述投资理念，中金基金量化团队最新推出中金中证全指指数增强型基金。耿帅军表示，该基金对A股市场“全覆盖”，是可以一键配置A股的“全家桶”产品，更是把握权益市场系统性机会的有效工具。
坚持系统化投资信念
为持有人创造长期稳健超额收益
耿帅军拥有13年量化投研经验，历任国泰君安证券研究所金融工程分析师，中信证券研究部副总裁、金融工程分析师，中金公司研究部执行总经理、金融工程首席分析师，现任中金基金量化指数部、多资产部负责人。
在量化投资中，耿帅军坚持精细化运作非线性多策略框架，深度融合基本面研究与量化方法，通过构建稳健高效的指数增强体系，力争为持有人创造长期稳健的超额收益。
中金基金量化团队坚持“基本面量化策略”与“算法驱动类策略”双轮驱动的策略框架，将自上而下与自下而上、基本面量化与前沿算法、线性逻辑与非线性思维相结合，以此为基础构建Alpha策略，追求“稳中求胜”。
在他看来，中金基金量化团队比较有特色的策略有以下几点：一是全方位、多维度的分域非线性基本面策略；二是多频段、多模态的AI人工智能算法；三是多模型、多路径、多策略框架，做到对人的认知局限、策略的适应环境等多维度全方位风险分散。
秉持上述理念，他管理的中金中证500指数增强、中金沪深300指数增强、中金中证1000指数增强型基金的投资回报均在同类型基金中位居前列。
兼具防御性与成长性
配置A股市场的“全家桶”工具
指数增强型产品是中金量化产品中核心的一类产品，截至目前，中金量化指数团队已推出沪深300、中证500、中证1000、中证A500、中证800等核心宽基指数的增强产品，加上正在发行的中金中证全指指数增强基金，努力实现对主流宽基指数增强产品的全覆盖。
耿帅军强调，相对于其他宽基指增产品，中证全指增强的特点在于对A股的“全覆盖”，行业分布和个股分布都非常分散，风格上不偏大盘也不偏小盘，成长价值风格均衡，选股空间大，投资者可以将其当作A股市场的“全家桶”进行配置。
展望后市，耿帅军认为，A股市场经历了今年三季度显著上涨后，正进入一个短期震荡整固与中长期趋势向好的阶段。
他表示，“十五五”规划正受到市场密切关注，改革发展新规划有望引领中国经济发展新篇章，为挖掘A股市场未来长期主线提供更多基本面依据。短期来看，A股或呈现出行情热点频出、主题轮动加快的结构性特征，估值切换行情或将逐步展开。
“在当前资金整体偏充裕、成交活跃的背景下，中证全指指数能有效分散单一板块风险，避免因押注特定风格导致的波动，兼具防御性与成长性。”他说。
耿帅军表示，在配置指数增强产品时，核心是选择适合自己风险偏好水平的指数，之后通过长期持有指数增强产品，累积相对于指数的超额收益。因此，指数增强产品适合对资本市场有一定认知、投资期限较长的投资者，通过日积月累获取相对指数的超额收益，实现资产的增值。
