中国基金报记者 吴娟娟
日前，财政部、国家税务总局、商务部发布《关于境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策的公告》（以下简称《公告》），以减轻境外投资者长期投资境内企业的税收负担。
对此，税务专业人士解读称，此次税收优惠政策旨在鼓励境外投资者加大对华投资，参与中国战略优先产业，力度较大。在全球不确定性高企的当下，有助于进一步提升中国资产对全球资本的吸引力。
优惠力度大
《公告》明确，境外投资者以中国境内居民企业分配的利润，在2025年1月1日至2028年12月31日期间用于境内直接投资符合条件的，可按照投资额的10%抵免境外投资者当年的应纳税额；当年不足抵免的准予向以后结转。中华人民共和国政府同外国政府订立的税收协定中关于股息、红利等权益性投资收益适用税率低于10%的，按照协定税率执行。
中央财经大学财税学院教授白彦锋表示，优惠政策考虑了境外投资者的实际需求，旨在减轻持续投资境内相关企业的所得税负担，有助于境外投资者持续分享中国企业成长红利，培养耐心资本。
安永大中华区国际及并购重组税务咨询主管合伙人蔡伟年认为，此次税收抵免政策相当于一个“大礼包”，相比以往，优惠力度更大，市场反响也更加强烈。
据了解，在先前的政策框架下，海外投资者将利润再投资于符合条件的中国企业时，可以申请临时延缓股息预提税，将付款推迟到触发事件（如资产转让或清算）发生之时。
新政之下，海外投资者不仅可以继续享受再投资股息的预提税延缓，还可享受再投资金额10%的税收抵免。双重优惠提升了再投资的整体回报，对长期投资者的吸引力进一步增强。
鼓励长期投资
据介绍，该政策适用于从中国居民企业获得股息或利润分配的海外投资者，包括公司和个人。分配的利润必须来自留存收益（即积累且之前未进行再投资或提取的收益），接受方必须是中国税法规定的非居民企业。
相关再投资必须是符合条件的境内直接投资，包括对现有中国公司的增资、设立新企业、收购境内非上市公司，以及投资符合证券法规规定的战略投资条件时购买、增资或收购上市股票。
一家海外智库称，这意味着纯粹金融或被动投资，如短期证券交易或对上市公司的组合投资，不符合新政策的税收抵免条件。此外，进行再投资必须直接使用分配的利润，通过中介账户，使用间接或循环资金将使投资失去税收抵免资格。再投资利润必须投向《外商投资鼓励产业目录》中列出的行业企业，包括先进制造业、可再生和清洁能源、现代农业、高端装备和组件，以及数字基础设施和高科技服务等。
该智库补充说明道，为获得税收抵免资格，投资者必须承诺对再投资资产的最低持有期为五年（60个月）。提前撤回、出售或转让投资将触发已抵免税额的回收，必须在处置事件发生后7天内偿还。这一锁定期表明新政策的意图是鼓励长期稳定投资，而非短期资本套利。
释放积极信号
近年来，我国推出多举措鼓励外商投资。《公告》明确的再投资税收抵免政策是最新的行动之一。这表明，基于对不断变化的全球投资环境的认识，相关部门正致力于不断提升中国对全球资本的吸引力。
2025年2月10日，国务院常务会议审议通过了《2025年稳外资行动方案》（简称《行动方案》）。《行动方案》包含20项政策举措，突出四大重点。
第一，释放进一步对外开放的积极信号。例如，《行动方案》提出，将扩大电信、医疗、教育等领域的开放试点，推动国家服务业扩大开放综合试点工作提速加力，进一步压减市场准入负面清单事项；在自贸试验区持续扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，提升国家级经济技术开发区外向型经济发展水平。
第二，加大政策支持力度。《行动方案》提出，要引导更多优质外资长期投资我国上市公司，研究制定鼓励外资企业境内再投资政策举措，扩大鼓励外商投资产业范围，取消外商投资性公司使用境内贷款限制，便利创新药加快上市，支持外资企业参与生物制品分段生产试点等有关措施。
第三，积极开展外商投资促进工作。
第四，切实解决外资企业关切的问题。
业内人士表示，一系列重大利好政策彰显出我国对外开放的决心，吸引更多境外投资者对华投资。
