中国基金报记者 孙晓辉
近期，浮动费率基金密集上新，备受市场关注。作为市场上首批与持有期挂钩的浮动费率品种，嘉实基金于11月24日推出嘉实创新动力基金，持有时间越长，适用的管理费率越低。
拟任基金经理杨欢表示，当前，经济周期、重点行业所处的产业周期、企业经营周期均处于相对底部区域，以1~3年的时间维度看，当下是较好的布局时间。
实实在在让利投资者
杨欢有14年证券从业经验，9年投资年限。嘉实创新动力是杨欢加入嘉实基金后的首只新发产品。“让利型基金是公募基金行业践行金融普惠的一个新尝试，是给投资者切切实实的让利，也更有利于引导投资者进行长期投资。”
杨欢投资风格偏均衡成长。投资过程中，侧重从产业趋势入手，只要判断相关的个股下行风险可控，随着产业趋势的逐步发展，未来企业的盈利空间较大，就会在风险收益比合适时提前进行左侧布局。
杨欢关注的很多个股都不是市场主流，但他觉得在吃透行业和公司的前提下，在企业价值没有被资本市场充分体现时，持有是最正确的事。
乐观看待后市
重点关注科技和高端制造
谈及后市，杨欢比较乐观。首先，国内库存周期已经从去库存慢慢进入补库存状态；8月份之后，PPI触底回升，企业盈利也有望随之回升；第二，随着美国通胀逐步恢复正常状态，明年美联储有望开启降息周期；第三，7月份以来监管层出台了很多支持资本市场健康发展的政策，尤其是减少IPO数量以及增加对大股东减持的限制、引入长期资金等，都有助于资本市场良性发展。
“在今年七八月份市场调整比较多的时候，我们对长期看好的产业方向及公司进行了广泛调研。我们发现很多产业方向并没有发生变化，虽然短期需求复苏较慢，但企业家们对未来有信心，只要持续投入研发，提升自身产品竞争力，国内市场需求空间依然广阔。而且，今年海外市场需求较好，很多企业将投入更多资源到海外市场。很多企业的增长前景没有发生变化，但股价越来越低，拉长周期看，这些公司的股价存在很大的空间。”
杨欢认为，当前，股市表现与实体企业之间存在一些反差。很多有竞争力的企业由于处于研发投入期，短期看不出变化，但拉长周期就能看到企业翻天覆地的变化。
“目前市场政策底已经清晰，经济周期、重点跟踪的企业所处的产业周期以及企业经营周期都处于底部逐步向上走的阶段，以1~3年的时间维度看，当下是非常好的布局阶段。”
对于未来重点布局的方向，杨欢比较看好科技创新和高端制造领域。
科技方面，以ChatGPT为代表的人工智能发展进入新的阶段。随着应用场景逐步成熟，这个产业会带来更多投资机会。在AI和数字经济方向上，目前布局的大头是计算机行业偏软件方向。
高端制造方面,我国高端制造领域有不少细分领域处于卡脖子阶段，未来会围绕半导体先进制程、航空发动机等环节进行投资，这些领域国产替代的空间广阔，随着设备、材料、工艺的逐步突破，龙头公司能够带来很多投资机会。
杨欢表示，新基金运作初期，会以绝对收益思路积累安全垫，在权益仓位配置比例上更偏向进攻的方向。
