中国基金报记者 方丽
白马+成长、均衡配置、换手率较低、高景气赛道捕捉Alpha……是融通基金基金经理王迪的投资关键词。王迪是一个典型的基本面研究选手，重视优质个股的挖掘，主张长期持有，用时间和成长换取回报。
当前，市场悲观情绪较为浓厚，王迪则较为乐观，认为市场机遇大于风险；看好未来港股、新能源、顺周期、人工智能、军工等领域。
王迪即将管理的融通致远混合基金，将重点掘金这些领域，不以排名为优先考虑因素，力争获得稳健持续的回报，给投资者更好的投资体验。
选择三好公司 均衡配置
王迪，英国卡斯商学院计量金融学硕士，2010年回国后进入公募行业，加盟信达澳亚基金担任行业研究员，深耕汽车、机械、电力设备等行业，2014年加入融通基金，目前管理融通新能源汽车、融通先进制造、融通创新动力等基金。
Wind数据显示，自2018年6月20日担任基金经理起，截至今年8月31日，融通新能源汽车A累计回报116.51%，同期业绩比较基准为72.91%，年化回报16.01%；而同期沪深300指数总回报为3.98%%，年化回报0.55%。
较好的业绩与王迪的投资策略和风格有关，他重视优质个股的挖掘，主张长期持有，用时间和成长换取可观回报。
王迪做过统计，以5年为周期进行复盘可以发现，龙头公司的业绩增长性和股价回报率明显优于二三线公司。“很多人布局小公司是担心龙头公司增速不及小公司快且估值较高。但从长周期看，龙头公司的管理、战略、产品力、成本控制能力、渠道扩展能力、全球化能力都更强，业绩增速并不比二三线公司差，股价表现也更好。”不过，他也强调，二三线公司若出现巨大变化，收益率也会非常好，要认真研究。
在王迪看来，成功的基本面投资，最关键的一点是要具备长期主义视角，历史上真正的好公司长期前景都非常广阔。落实到具体选股上，王迪偏爱“三好学生”：好行业、好公司、好价格，通过自下而上的选股方式重点关注所在行业的竞争格局、公司的竞争优势是否可持续，以及价格是否合理。
考察估值时，王迪会从PE、PB、长期股息率、长期市值测算等多维度进行综合评估，选择“性价比”高的标的。他强调，底部的潜力公司或能提供足够的安全边际，一旦预期发生反转，估值和业绩双升，对于股价的促进作用会非常强。
对后市积极乐观
A股市场波动不已，悲观情绪蔓延。王迪则较为乐观，认为市场机遇或大于风险。
支持王迪乐观的原因主要有三个。第一，政策底已现。在他看来，“7.24政治局会议”是一个明确的政策底信号，“政治局会议罕见地提到振兴资本市场、提振投资者信心，稳定汇率等，以及后续的房地产政策、降低印花税等，力度和速度都超出市场预期”。
第二，中国制造业产业竞争力优势明显。无论是汽车、机械制造还是化妆品、服装等，国产品牌的竞争力越来越强。以汽车为例，2023年以来我国汽车出口量增长70%，而且过去几年均为高速增长。
第三，目前A股、港股估值都处于全球洼地。2020年以来，创业板指数与港股恒生科技指数处于低位，估值亦处于历史底部区域，恒生科技指数甚至已跌到历史1%估值分位。
“港股市场有不少汽车、创新药、互联网等A股中没有的稀缺性股票，一旦美联储加息节奏放缓、人民汇率压力减弱，很可能出现不错的投资机会。”王迪表示，虽然近期美联储议息会议给市场浇了一盆冷水，但降息仍是大趋势，只是时间问题。
王迪总结道，2008年、2012年、2018年三个周期，由政策底到市场底基本都经过了2至3个月时间。“当前市场在底部震荡，虽然还没有明显反弹，但不必太过悲观。”
看好新能源、顺周期、人工智能、军工
“复盘历史上三次较大的政策底到市场底的过程会发现，每一次基本都是成长板块占据优势。”王迪表示，2008年的房地产产业链、2012年的电子、2018年的食品饮料等，都是偏成长性板块反弹力度更强。基于此，他看好未来港股、新能源、顺周期、人工智能、军工等领域机遇。
对于港股板块，王迪认为，当前港股估值处于近十年低位，是全球价值洼地。港股中不少优秀公司是A股稀缺的资产，不少企业今年核心业务盈利非常好，业绩超预期且估值便宜。
军工板块方面，王迪认为，中国的和平崛起伴随着军事实力的提升，百年未有之变局、未来的惊涛骇浪也让市场更加清醒。“军工是高Beta行业，目前重点龙头公司表现震荡，或处于性价比很高的阶段。”
王迪认为经济回暖后，消费会直接受益。消费的现金流、预收款、增长持续性等方面均为A股最好的行业之一。医药前几年受集采影响很大，今年遇到医疗反腐，目前估值处在非常低的区域，机构持仓比例也很低，优质公司值得关注。
对于新能源领域，王迪认为，新能源汽车渗透率仍然较低，未来智能化、碳减排将进一步助推电动化发展；同时，光伏、风电等新能源发电成本已经低于传统能源，未来发电量占比提升空间较大。更重要的是，中国在新能源行业中具备很强的国际竞争力。不过，他也强调，虽然明年新能源车整体增速不错，但不少环节可能出现产能过剩的情况，因此需要仔细筛选竞争格局较好、供需相对可控的优质公司，才能充分享受到行业高速发展的红利。
人工智能无疑是2023年最受关注的板块，王迪也看好这一领域。他认为，人工智能相关应用的发展刚刚开始，未来可能出现惊喜。
不过，王迪也强调，有些人工智能公司虽然增速快，但周期性很强，相当程度透支了未来的增长，需要仔细辨别。
