中国基金报记者 李树超 续高
“过往十年我国公募基金的复合收益率达到10%以上，当前，我们的经济、生活和A股等都回归到复苏通道和正常周期，我们有非常强大的信心和理由去重点投资A股市场，助力中国经济结构转型，并为投资者提供一个合理的长期较好回报。”谈及对今年A股的整体看法，华夏行业甄选拟任基金经理李彦作出上述表示。
侧重中观行业比较
李彦于2013年加入华夏基金，先后任研究员、基金经理助理；2020年~2021年，先后担任华夏兴和、华夏蓝筹核心的基金经理。
李彦的投资策略是深度跟踪研究多个行业板块，在不同的阶段力争找出全市场最强的3~4个板块并重仓持有，以获取超越市场的投资回报。他的投资框架是基于政治经济学的跨周期行业比较研究，侧重在中观的行业维度比较投资机会，同时注重与政治、历史的深度结合。
落实到中观行业比较，他主要关注五大方面：一是评估产业所处中周期、短周期的具体位置；二是观察行业未来五年的成长空间；三是关注行业的竞争格局；四是估值水平；五是股价相对位置。
目前李彦主要覆盖的投资领域有三个：一是高端制造领域，包括新能源、新能源车、风电、光伏、半导体、军工、精细化工等；二是大消费行业，包括食品饮料、农业、家电、社服、航空、保险、地产；三是科技行业，包括人工智能、云计算。
在上述投资理念指导下，李彦管理的多只基金表现优异。Wind数据显示，截至今年2月22日，他从2020年6月开始管理的华夏兴合，任职两年半总回报100.53%，大幅跑赢业绩基准。同时，在管期间该产品最大回撤24.13%，回撤幅度也优于同类型偏股基金约4个百分点，收获了不错的风险调整后收益。
李彦介绍，与此前管理的产品有所区别的是，华夏行业甄选可以投资港股通标的，且港股资产投资比例最多占整体的50%，可以捕捉港股市场蕴含的投资新机遇。
看好成长股“戴维斯双击”
展望今年资本市场，李彦表示，当前整个经济处于复苏通道初期，因此他最为看好成长股的“戴维斯双击”。
李彦表示，新基金华夏行业甄选会围绕前期调整幅度较大、估值收缩明显，但中长期来看需求稳定向好的行业投资，如新能源、风电、半导体等，同时也会关注如ChatGPT等革命性创新带来的投资机遇。
具体来看，在新能源行业，他将重点聚焦于动力电池中竞争格局稳定、汽车零部件中单车价值量大以及中国主机厂可突围的汽车零部件环节。
关于半导体行业，由于国产半导体设备仍处于起步阶段，国产替代成长空间广阔，半导体设备、材料板块高增长确定性较强，未来他会挖掘产业的结构性复苏机遇，重点关注下游应用领域的相关投资机会。
李彦预计人工智能会成为贯穿今年全年的投资主题。他的总体投资思路是关注国内与海外龙头的供应商，以及B端行业与C端行业应用落地的场景。
此外，风电行业整体上也处于估值、股价底部区间，他认为当前行业底部已过，预计2023年将会是确定性大年。
