中国基金报记者 李树超
为服务资本市场高质量发展，助力培育新质生产力、推动资管行业行稳致远，由中国基金报主办的“2026中国资本市场发展论坛”于9月9日至10日在北京成功举办。
本次论坛以“培新强质 合作共赢”为主题，设置银行保险资管业、上市公司与股权投资、ETF生态发展三大分论坛，汇聚银行理财、保险资管、基金公司、上市公司、股权投资机构、行业专家等，围绕财富管理转型、股权投资赋能实体、指数产品创新等前沿议题，共探行业高质量发展新路径。
低利率市场变局下
资管行业拥抱AI与多资产
低利率环境下，多资产配置与数字化转型已经成为资管行业的核心命题。9月9日上午率先启幕的“2026中国银行保险资管业论坛”以“AI智启资管新局，多资产共筑长期价值”为主题，参会嘉宾围绕AI技术在投研场景落地，深度研讨低利率环境中的多资产配置策略与长期价值投资实践。
中银理财总裁崔海涛表示，在低利率环境下，理财行业“固收+”及多资产转型已成必然趋势。据他介绍，中银理财将持续完善基于“积木理论”的多资产投资框架，坚守“控回撤、选贝塔、做阿尔法”的资管核心逻辑，持续打磨多元策略产品矩阵；同时，依托AI数字化赋能，不断提升投研精细化、智能化水平，以更稳健的风控能力、更专业的配置能力，适配居民财富保值增值需求，助力资管行业高质量发展。
AI与资管业务的深度融合也成为现场热议的焦点。中邮保险资管总经理张戬表示，AI应用应结合实际业务场景，梳理工作流程和嵌入方式，在实践中积累技能模块、沉淀经验。“我们始终强调人的专业能力，由专业人员负责规则制定和决策判断，AI更多承担具体执行工作。”
面对复杂的宏观与市场环境，国盛证券首席经济学家熊园从宏观视角给出判断——分化是当前时代的核心特征。看待中国经济、政策与资本市场，都应当立足这一核心主线，在分化之中寻找结构性机会。针对年内资产走势，他认为，我国股债市场将以震荡格局为主，股票市场右侧交易的趋势性机会尚需等待，债券市场调整就是机会。
回归资管行业本源，如何让投资者长期稳定获利是行业的核心课题。中邮基金总经理张志名表示，回归到第一性原理，公募基金高质量发展的目标就是力争让投资者赚到钱，而且要长期、稳定地赚到钱。以“固收+”实现多资产多策略组合，聚焦长期投资和资产分散，提供稳健收益率，是资产管理行业的主流和基石。
在随后的圆桌讨论环节，睿智新虹理财研究院院长徐建军担任主持人，工银理财副总裁王屯、农银理财副总裁阎畅、新华资产副总经理赵青伟、国寿投资副总裁匡涛、华宝证券研究创新部副总经理蔡梦苑、中央财经大学中国财富管理研究中心副主任马炜同台交流，围绕数智化如何重塑多资产投资体系，分享投研革新、风险管控领域的一线实践经验。
研判科技产业机遇
与并购新方向
9月9日下午，“2026中国上市公司与股权投资论坛”开幕。该场分论坛把视角转向产业端，参会嘉宾共同探讨上市公司提质路径、耐心资本培育方式，以及股权投资机构如何协同赋能实体经济。
海南机场设施股份有限公司党委书记、董事长杨小滨围绕海南自贸港封关运作、海南机场“三链”协同发展以及长期主义视角下的投资逻辑发表主题演讲。在他看来，长期主义不是“等待”，而是对资产价值的重新定价。空港资产的核心价值在于航线网络效应与产业聚集的复利积累，只有拉长周期，相关价值才能被充分定价。
私募股权行业自身的竞争范式也正在发生深刻变化。中信建投资本总经理、执委会主任吴量以“多元协同，长期共赢”为题分享观点。他表示，当前私募股权行业竞争正在从比拼单一项目投资能力走向基金协同与综合经营能力竞争。中信建投资本构建起多元化的基金产品体系，发挥不同基金产品优势，加强产品间协同，形成更加多元、稳定的业务发展模式，同时，依托券商全链条协同能力，提升经营韧性，更好服务实体经济。
AI科技主线是股权投资市场当下最受关注的赛道。中信金石副总经理李雨修分析，无论从资金配置还是资产供给看，国内股权投资市场都具备广阔发展空间。新一轮投资主线日益清晰，以AI为核心的科技主线正在加速演进，从大模型到具身模型，再到物理世界的AI应用，算力消耗将呈指数级增长，产业链带动效应持续放大。
拥有十多年半导体产业投资经验的基石资本合伙人杨胜君，则以“AI 2.0时代的科技产业与投资”为题展开深度剖析。他结合中国、美国、日本的产业发展史，以及科技赛道的相关投资实践，剖析本轮科技革命的底层逻辑，解读AI产业的机遇与挑战。在他看来，AI时代投资要穿越周期、锚定主线，把握产业的阿尔法与时代的贝塔；深入早期、抓住龙头，并加大早期投资比例；用好跨赛道、跨区域、跨市场的多维度资源组合，创造投资交易机会。
随后的圆桌对话环节由执中创始人、CEO李淼主持，5位上市公司和机构的高管共论AI大趋势和产业并购之道。鼎捷数智董事长叶子祯指出，AI时代，人做智慧的事，AI做智能的事。进门创始人、CEO程建辉认为，AI时代的信息获取并非平权、廉价、零成本。晶泰控股战略发展副总裁李凌宇表示，AI科研是中国科学家红利的放大器。华民投合伙人黄新强表示，2027年前后或迎来AI规模化应用观察窗口。诺延资本合伙人吴慕鸿认为，上市公司做产业并购需要注意三方面情况，即认知需要重塑，战略必须清晰，战术与能力需要储备。
共促ETF创新与生态共赢
9月10日，“2026ETF生态发展论坛”以“创新引领，合作共赢”为主题，行业人士齐聚一堂，交流ETF产品创新方向，探讨如何进一步完善市场生态，推动指数投资行稳致远。
平安证券副总经理姜学红结合行业发展趋势、一线业务数据与客户服务实践，深度剖析当下ETF行业生态现状、个人投资者行为特征，分享平安证券差异化的客户服务体系。他表示，ETF生态正从政策共识、行业共识走向投资者共识，整体发展路径清晰。面对市场波动与财富管理转型，券商应真正从客户利益、风险偏好和投资经验出发，推动ETF成为居民财富配置和长期投资的重要工具。
中国ETF市场正从“规模爆发”迈入“高质量发展”的新阶段。易方达基金副总裁范岳表示，未来市场潜在的结构性变化预示着中国ETF黄金时代的来临。“这不是规模的简单增长，而是整个行业能力边界的全面拓展。”
长期以来，市场习惯将指数投资简单等同于获取贝塔收益，这一认知正在被行业重新审视。南方基金副总经理、首席投资官（权益）茅炜表示，指数业务不能只比拼费率，而是要多维度挖掘指数投资的超额收益，为投资者与合作伙伴创造价值。他坦言，自身出身主动投资，一直有跑赢基准、跑赢竞争对手的执念，这套思路同样可以迁移到指数投资，核心就是在同等跟踪误差约束下，为客户提供更多超额收益。
本场分论坛设置两场圆桌对话，参会嘉宾从产品创新、生态协同两个维度展开讨论。
首场圆桌对话由华安基金首席指数投资官、总经理助理许之彦主持，国泰基金首席量化官、量化投资部总监梁杏，富国基金指数投资部总经理王乐乐，华泰柏瑞基金指数投资部总监谭弘翔，景顺长城基金ETF与创新投资部副总经理龚丽丽，国泰海通客群发展部总经理王新宇以及富时罗素亚太区指数研究及设计部负责人闫岩同台，聚焦ETF创新驱动，围绕ETF产品迭代、策略升级与投资趋势展开讨论，带来头部机构的行业判断与市场前瞻。
第二场圆桌对话以“生态共赢：资管、渠道、财富管理协同新格局”为主题，由国泰海通证券研究所基金研究首席分析师倪韵婷主持，嘉实基金指数与量化投资首席投资官刘斌、摩根资产管理中国副总经理郭鹏、第一创业基金投资管理部负责人景殿英、渤海证券产品管理部负责人李大振参与讨论。与会嘉宾围绕打通资管、渠道、财富服务链条上的“卡点堵点”，构建开放赋能、多方共赢的指数投资生态新格局进行深入交流。
