中国基金报记者 孙越
9月10日，在中国基金报举办的2026中国资本市场发展论坛之“创新引领 合作共赢——2026ETF生态发展论坛”上，平安证券副总经理姜学红发表主题演讲。他结合行业发展趋势、一线业务数据与客户服务实践，深度剖析了ETF行业生态现状、个人投资者行为特征。
解码ETF客户投资特征
姜学红表示，过去一年，国内ETF市场发展显著，行业生态持续优化。ETF赛道已全面形成政策、行业、投资者三大发展共识，走出了一条规范化、可持续的发展路径。
在发展体量上，相比2021年底，平安证券ETF业务规模整体增幅接近5倍，当前业务规模超千亿元。而且，平安证券ETF业务呈现鲜明的客户结构特征，个人投资者是核心持仓主力，机构客户占比相对偏低。
在震荡加剧的市场环境中，ETF的工具价值持续凸显。市场数据显示，2025年至2026年，参与ETF投资的个人投资者的盈利规模、盈利客户占比均优于直接投资股票的投资者。即便2026年6月后市场行情持续承压，7月、8月市场波动加剧，ETF依旧展现出较强的抗风险能力与适配性。相较于股票投资者，ETF投资者面对市场周期转换、热点轮动和风险波动时，决策更理性、心态更稳定，显示ETF能够在一定程度上对冲市场恐慌情绪，降低投资者资产配置的决策难度。
坚守以客户为中心的理念
多维服务体系助力长期价值投资
“在实际业务中，客户的真实需求往往难以精确表达或被精准捕捉。因此，我们需要适当提升视角，以客户利益和风险偏好为中心，这样更容易展开工作。”姜学红强调。
据他介绍，平安证券围绕客户投资全旅程，持续升级模式和深化服务。在投研层面，面对全市场超1600只ETF带来的投资者选品难这一痛点，平安证券建立了层层筛选、动态调优的标的池体系。
在策略层面，平安证券打造了三套成熟的账户配置框架。一是“核心—卫星”策略，主要依托宽基ETF获取市场基础收益，搭配科技、低估值、跨境等行业主题“卫星”资产，实现灵活动态配置。二是杠铃策略，一端布局成长属性突出的科技赛道，一端布局银行、高分红国企等稳健红利资产，力求攻守兼备。三是全天候策略，均衡覆盖多元资产，严控仓位比例，平滑账户波动，夯实长期投资基础。
在工具层面，平安证券精准匹配不同客户的交易习惯，丰富实操工具矩阵。比如，定投工具可供投资者长期摊薄持仓成本，稳定心态，助力长钱长投；网格交易工具适配偏好波段操作、博取价差的客户，规避人为情绪干扰，同时激活市场流动性；智能体“财小安”整合公司投研智慧与ETF投资工具，在选品、决策、交易与持仓管理等全投资旅程为客户提供帮助。
谈及行业发展，姜学红表示，客户留存、投资者教育并非单一机构可以完成，需要全行业携手共建。期待行业各方凝聚共识、协同发力，持续优化ETF投资生态，助力资本市场平稳健康发展。
