中国基金报记者 孙晓辉
随着基金二季报陆续披露，收益领跑的绩优基金调仓思路浮出水面。
在极致分化行情中，绩优基金整体配置进一步向“硬科技”集中，同时对内部细分赛道进行结构性调仓：兑现前期涨幅过高、市场预期充分的存储、前道设备材料标的，加仓国产算力等资产。
重仓主线锁定“硬科技”
内部细分方向大切换
2026年二季度，收益领先的绩优权益基金多以“硬科技”为核心持仓，人工智能（AI）算力基建（包括光模块、光芯片、覆铜板、半导体设备等）叠加半导体国产替代成为绝对主线。
平安半导体领航精选二季度净值增长率达到126.52%。该基金在今年一季度完成建仓，二季度在半导体设备板块内部进行切换，持仓由中小细分设备标的转向主流成熟设备龙头。
中信保诚至利二季度净值增长率也突破120%，对存储、光通信等方向进行获利了结，同时，提升对上游设备公司方向的持仓占比。
金信精选成长二季度净值增长率超过110%，其核心持仓聚焦渗透率偏低的前道设备与关键零部件，减持部分估值扩张较大、历史累计涨幅较大的前道设备，同时，加码国产化程度更低的光刻制程与零部件、高壁垒光芯片等。
长城半导体产业减仓部分涨幅过大的存储扩产相关设备材料，加仓相对滞涨的国产算力标的；中欧半导体产业长期坚定看好国产设备，持续跟踪下游晶圆厂扩产节奏，择机增持半导体设备和零部件；银河创新成长混合瞄准半导体产业链，二季度提升晶圆代工和模拟芯片配置比例。
部分基金降低持股集中度
布局AI多元化链条
今年二季度，多数绩优基金维持较高股票仓位，但已有产品主动降仓、降低持股集中度。
平安半导体领航精选股票市值占基金总资产的比例由一季度末的91.06%降至二季度末的83.01%；前十重仓股市值占基金资产净值的比例也由55.49%回落至51.16%，集中度明显下滑。
融通产业趋势股票仓位从92.46%降至84.4%，前十重仓股市值占比由75.05%进一步降至67.12%。
长城中小盘虽将股票仓位由83.18%提升至88.36%，但同步分散持仓，前十重仓股市值占比从32.17%降至29.23%。
一些基金持仓边界同步拓宽，不再局限于某一环节，而是延伸至AI全产业链上下游。例如，融通产业趋势重仓算力板块之余，同步跟踪自动驾驶、人形机器人等AI落地应用；长城中小盘重点配置通信、电子、机械设备、建筑材料等高端制造板块；中信保诚至利坚守算力基建主线，同步跟进AI应用、算力租赁等机会。
金信精选成长基金经理孔学兵在二季报中提醒，当前“资产荒”和市场资金结构偏短期化，部分科技赛道交易拥挤，估值扩张过快，波动和回撤风险加大。他表示，将适当淡化短期高景气因子，更加重视中长期产业逻辑，聚焦卡位核心环节、技术壁垒深厚、深度绑定头部大厂且尚未被充分定价的高质量半导体标的。细分方向上，关注以高端设备、光刻机核心零部件、高价值耗材、高壁垒光芯片等为核心的半导体国产替代领域。
