低利率环境下，存款、传统理财收益持续走低，单一资产投资波动加剧、赚钱难度上升，投资者迫切需要找到波动相对可控、收益相对稳健、穿越周期的配置方案。FOF（基金中基金）凭借多元资产、专业选基、双重分散的优势，成为低利率时代的核心配置工具。
FOF的核心配置价值
低利率打破了传统“存款+理财”的稳健收益格局，让单一股票、债券投资的风险收益比失衡。FOF的配置价值集中体现在以下三点：一是破解低收益困局，拓宽收益来源。FOF突破股债二元框架，可配置A股、港股、海外资产、商品、黄金等多类资产，借助不同资产的低相关性，在控制波动的前提下力求提升收益潜力，为稳健型资金提供更优的收益替代方案。二是双重分散风险，平滑组合波动。FOF可实现“资产分散+基金分散”双重风控，通过跨品类、跨市场配置，对冲单一市场系统性风险；精选优质底层基金，避免单只基金风格漂移、业绩波动带来的影响，更适合低利率时代投资者“求稳”的核心诉求。三是配置门槛低，专业赋能投资。以“基金买手”打理资产，用专业能力优化组合，省去个人研究成本，适配大众理财需求。
渐成主流配置策略
为适配低利率与高波动市场，FOF已形成成熟且可落地的配置逻辑，能够兼顾稳健性与收益性。
一、战略+战术结合，动态平衡组合。战略资产配置以风险预算为核心，确定股、债、商品等资产的长期配置中枢，构筑组合安全垫；战术资产配置根据估值、周期、情绪信号动态调整，避免主观决策失误。
二、多元资产打底，权益资产增强收益。以债券等固收资产为底仓，保障组合基础收益与稳定性；适度搭配权益、商品、海外资产增强收益。
三、工具化+主动优选，提升配置效率。FOF一方面可借助ETF费率低、透明度高、交易便捷的优势，通过行业轮动、风格切换，捕捉结构性机会；同时深度筛选主动管理基金，挖掘具备持续超额收益能力的标的，实现被动工具与主动优选的互补，优化组合性价比。
赚钱效应显著
公募FOF规模强势增长，业绩也在权益市场带动下显著回升。2025年，各类FOF均取得丰厚回报：偏债混合型FOF中位数收益达5.35%，展现出稳健的绝对收益能力；平衡混合型FOF中位数收益为15.54%，实现了股债配置的增强效果；偏股混合型FOF受益于权益市场的上行，中位数收益达25.28%，头部产品甚至超过31%。
进入2026年，市场情绪与赚钱效应得以延续。据Wind数据，截至4月28日，偏股混合型FOF年内收益率达6.85%，平衡型与偏债型FOF分别录得3.97%和1.75%的收益。与此同时，FOF产品发行规模创出3445.84亿元的新高。
低利率时代不是“无收益可赚”，而是需要更科学的配置方式。FOF具有多元分散、专业管理、波动相对可控的特点，完美适配当前市场环境，既能承接理财、存款迁移的稳健资金，也能为进取型投资者提供优化方案。
东方红资产管理FOF团队对于基金的超额收益来源有较深刻的认知，对基金经理管理风格、投资方法、超额收益归因等核心因素进行精准分析，能够在众多基金中挑选出较为合适的基金，布局优质资产。 （CIS）
