中国基金报记者 张玲
今年以来，以瑞银、安联、富达等为代表的全球顶级资管机构纷纷大手笔加仓中国资产。从消费、金融到“硬科技”、高端制造，从A股到港股、中概股，外资配置不断加码，体现了对中国资产的高度认可，也释放了一致信号：在世界经济动能疲弱、地缘政治不确定性增加、主要经济体表现分化的背景下，中国资本市场正凭借独特的韧性与增长潜力成为全球资管机构布局的核心阵地。
业内人士认为，外资机构加仓中国资产，本质上是对中国经济基本面、资本市场改革成效与长期增长潜力的高度认可。中国资产正从全球资本的“可选项”转变为“必选项”。
晨星数据显示，今年1月，摩根中国基金对美团加仓1022.36%，瑞银中国机遇基金加仓宁德时代82.38%，安联中国股票基金对工商银行增持100%，富达中国焦点基金对携程集团增持77.37%，法巴中国股票基金对阿里巴巴、腾讯控股、招商银行等加仓100%。
法国巴黎银行报告显示，2025年12月至2026年2月，美国投资者向中国内地及香港市场合计净流入约140亿美元，创下三年多以来连续三个月资金净流入的最大规模。据此测算，本轮加仓后，美国投资者持有的中国内地及香港股票总规模将攀升至4660亿美元的历史高位。
摩根资产管理《2026长期资本市场假设报告》显示，未来10—15年，中国A股以美元计价的年均回报率将达7.7%。同时，在2026年摩根资产管理中国投资峰会现场投资者调研中，“2026年最看好的全球市场”里，中国以80%的关注度大幅领先，其后依次为美国（44%）、亚太除中国（20%）、其他新兴市场（9%）和欧洲（3%）。
“随着风险定价逻辑发生变化，中国资产正逐步成为全球资本眼中的避险资产。”摩根资产管理（中国）副总经理郭鹏表示，合格境外机构投资者（QFII）等外资资金大多属于耐心资本，具有“长钱长投”的特征，这有利于中国资产在全球投资配置比重提升，也有利于降低A股及港股波动，进一步吸引国内外投资者。另一方面，2025年QFII积极布局科技成长方向标的，有利于巩固中国新兴产业的发展势头并提升国际竞争力。
瑞银资产管理中国境内业务主管James Benady认为，中国已成为全球第二大资产管理市场，同时在ETF创新及跨境机制方面不断取得突破，为国际资产管理机构提供了广阔的发展空间。更为重要的是，中国居民财富从房地产向金融资产转移仍处于较早阶段。无论是公募基金还是私募市场，其在GDP中的渗透率仍明显低于成熟市场，从长期视角看，基金行业具备扎实的复利增长基础。
