中国基金报记者 曹雯璟
新年伊始，QDII基金市场迎来里程碑时刻——总规模超过1万亿元。QDII基金业绩表现同样亮眼，43只产品今年以来净值涨幅超过10%，呈现“规模与业绩齐飞”的强劲态势。
业内人士表示，这一现象背后，既是投资者全球化配置需求的持续释放，也折射出在全球产业变迁与市场波动中，QDII基金正成为越来越多投资者分散风险、捕捉机遇的重要工具。
QDII基金规模突破万亿大关
Wind数据显示，截至1月23日，QDII基金总规模突破万亿大关，达到10068.63亿元，占基金总规模的2.69%（统计口径包括2026年新发QDII基金）。
过去一年，QDII基金规模快速增长，去年年初为6100亿元，7月份突破7000亿元、9月份突破9000亿元。
对于QDII基金规模持续增长，兴业基金指数投资团队负责人、兴业恒生科技指数型基金（QDII）拟任基金经理徐成城认为有多方面原因：首先，分散化、多元化配置理念日益普及，投资者不再满足于单一资产或市场，而是希望通过配置不同国家和地区、不同类型资产，在力求财富保值增值的同时，进一步分散风险；其次，在全球货币政策变化和科技浪潮发展背景下，一些全球产业的景气度持续攀升，资产收益表现出色，吸引了大量资金投资布局；最后，人民币国际化持续推进，QDII投资额度逐年攀升，为QDII基金规模增长奠定了基础。
中信保诚基金认为，QDII基金规模增长或源于投资者多元化投资需求的不断提升。如受益于本轮AI投资浪潮的境外上市技术型企业、消费观念变迁下的港股新消费领域、从量变迎来质变的港股创新药板块等，在过去一年都得到了投资者的关注，投资于相关领域的QDII基金也迎来业绩和规模双增长。
开年来业绩表现亮眼
基金公司发布溢价风险提示
2025年，QDII基金业绩最高达112.69%，平均业绩为22.74%。进入2026年以来，QDII基金业绩持续亮眼，年初至今，累计已有43只QDII基金净值涨幅超过10%。
十多家基金管理旗下QDII基金密集发布溢价风险提示公告，产品覆盖多个海外市场投资方向，包括纳斯达克100指数、标普500指数、标普消费精选指数、中韩半导体指数、日经225指数等。其中，部分产品已在开年来连续发布多次溢价风险提示。
中信保诚基金表示，目前部分QDII基金因额度受限而处于限购状态，导致部分投资者转而在场内购买基金对应的ETF或LOF，从而推升了ETF或LOF的高溢价。
“QDII基金主要投资于境外市场资产，基金投资受到QDII额度的限制，且境外市场的交易与交收规则也与境内有较大不同。基金管理人为了保护基金持有人的利益，在所投市场波动较大或投资受限时，会对QDII基金进行限制申购的处理，从而导致基金出现高溢价。”徐成城谈道。
徐成城还建议，投资者在投资QDII基金时，不能只关注短期的收益波动和汇率风险，也要了解QDII基金所投市场的交易与交收规则，因其可能导致QDII基金申购赎回款的到账时间较普通基金更长；在某些特殊情况下，QDII基金的收益回报与预期差距较大，比如支持T+0回转交易的QDII类ETF，其场内交易份额有时会出现较大的折溢价。
中信保诚基金指出，鉴于普通投资者能够获得的关于境外资产的资讯和研究服务较为有限，在进行投资时应避免“跟风式”交易；QDII基金等境外投资工具的供给释放较慢，在市场热度较高时，可能出现阶段性溢价。若没有认真识别，可能造成“买对了资产但仍然亏钱”的尴尬。在做投资决策前，应更多了解相关标的的溢价情况，避免不必要的损失。
