中国基金报记者 方丽 曹雯璟
2025年，A股市场迎来久违的牛市回暖行情，AI、创新药、芯片、有色金属等板块轮番成为市场焦点，权益类基金年度净值增长率也明显回升。
主流指数在2025年普遍获得不错涨幅，上证指数、深证成指、沪深300指数分别上涨18.41%、29.87%、17.66%。受益于基础市场走好，2025年权益基金交出了不俗的成绩单：权益基金（包括指数型、混合型、股票型，不含FOF，仅算主代码）平均净值增长率为28.73%，表现明显好于上证指数；“年度冠军”永赢科技智选基金净值增长率为233.29%，这是公募基金行业时隔17年再次出现“两倍基”，并刷新年度业绩纪录。
主动权益基金
平均净值增长率为31.91%
从申万一级行业来看，2025年，有色金属业表现最好，涨幅高达94.73%；通信行业涨幅为84.75%，此外，电子、综合、电力设备、机械设备等涨幅也超过40%；仅煤炭和食品饮料板块出现下跌，跌幅超过5%。
Wind数据显示，剔除当年成立的新基金，2025年，权益基金平均净值增长率为28.73%。
具体来看，纳入统计的主动权益基金平均净值增长率为31.91%。最低仓位分别为80%和60%的普通股票型基金和偏股混合型基金更能体现整体公募基金的权益投资能力，数据显示，2025年普通股票型基金、偏股混合型基金的净值增长率分别为32.53%、33.93%。
出现亏损的主动权益基金仅213只，这意味着约97%的权益类基金获得正收益。
75只主动权益基金业绩翻倍
2025年，主动权益基金中诞生了75只“翻倍基”，涉及39家基金公司，其中，易方达基金独占10只，位居榜首。
不少基金经理手握多只“翻倍基”，以易方达基金为例，擅长行业配置的武阳在管的3只基金净值增长率在120%左右；均衡成长风格的刘健维有3只在管产品净值增长率均超110%；老将郑希深耕TMT领域，其管理的2只科技行业主题基金净值增长率分别为108%和104%。
任桀管理的永赢科技智选基金以233.29%的净值增长率独占鳌头，不仅大幅领先同类产品，更打破了公募基金年度收益历史纪录，且早早锁定冠军。
位居次席的是韩浩管理的中航机遇领航A，净值增长率为168.92%；季军争夺战异常激烈，直至2025年最后一个交易日，廖星昊管理的红土创新新兴产业A才以148.64%的净值增长率胜出。
恒越优势精选A、信澳业绩驱动A、中欧数字经济A、交银优择回报A紧随其后，净值增长率均超140%；汇安成长优选A、兴证资管金麒麟兴享优选B、华商均衡成长A也跻身前十，表现突出。
整体来看，2025年表现较好的主动权益基金，多数深度配置人工智能算力、半导体、光通信、数字经济等科技领域，精准把握了全球AI应用爆发与半导体国产化带来的产业机遇。
普通股票型基金
平均净值增长率超32%
2025年，普通股票型基金平均净值增长率为32.53%，排名前50的产品净值增长率均超60%。
李进管理的融通产业趋势以114.61%的净值增长率位列榜首，该基金积极布局的AI、新消费与创新药成为其超额收益的重要来源。
紧随其后的是欧阳良琦管理的易方达战略新兴产业A、盖俊龙管理的红土创新新科技A、郑希管理的易方达信息行业精选A、金梓才管理的财通集成电路产业A、李进管理的融通产业趋势臻选A，均为“翻倍基”。
被动指数型基金
前八产品均与通信设备相关
2025年净值增长率前十的被动指数型基金中，与通信设备相关的产品“霸屏”，其中，位居第一的国泰中证全指通信设备ETF净值增长率高达126.13%；紧随其后的是富国中证通信设备主题ETF，净值增长率为121.01%。
此外，天弘中证全指通信设备指数A、博时中证全指通信设备指数A、国泰中证全指通信设备ETF联接A净值增长率均超过115%。
公募对2026年市场乐观
关注制造、AI应用、顺周期、泛消费等
展望2026年，永赢基金首席权益投资官、权益投资部总经理高楠表示，A股上市公司盈利有望出现整体性拐点，未来整体策略为“优选成长，布局周期”。
华安基金副总经理、首席投资官翁启森也认为，2026年市场有望从流动性驱动逐步迈向盈利驱动，预计TMT、制造业保持高增长，周期、消费板块利润逐步恢复，可关注大制造、AI应用、顺周期、泛消费等领域的投资机会。
广发基金宏观策略部认为，2026年，市场风格可能偏向“出海+科技”的组合，科技链的出海仍是高景气方向。
招商基金信息科学与技术产业链小组副组长杨成指出，全球AI科技产业仍处于“大基建时代”，应用大繁荣的外部环境尚未成熟，长期机遇大于短期风险。展望2026年，AI投资依然需要重视硬件基建。
