中国基金报记者 郭玟君
近日，景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭在接受记者采访时表示，中外投资者继续看好中国股市，尤其是科技股和消费股；同时预计美元下半年将进一步贬值5%。
对中国科技及消费股投资充满热情
赵耀庭指出，中外投资者对中国科技及消费领域相关股票充满热情。“我刚从欧洲回来，当地投资者对亚洲，尤其是中国市场的关注度远高于以往。”
赵耀庭指出，投资者对中国市场的关注由一系列积极因素驱动。一方面，中国有足够的政策工具和手段去应对高关税等外部不利因素的影响。为实现经济增长目标，预计中国将会继续推出刺激性政策。
另一方面，DeepSeek-R1大模型的横空出世，向全球投资者展示了中国强大的创新能力。年初至今，美国科技股较中国科技股的溢价有所收窄，未来中国的科技创新将继续走在世界前列。这意味着，中国的科技股较美国科技股更具吸引力，投向美股科技七巨头的资金，未来可能会转投于中国科技股。
他同时表示：“考虑到刺激措施预期可能在下半年对消费产生提振作用，消费行业或将有良好表现。”
赵耀庭表示，由于香港股市高度开放，往往会在外国投资者对中国股票市场情绪好转时率先受益，香港恒生指数已经成为今年表现最好的全球主要股票指数中之一。而恒生指数当前市盈率约为11倍，仍低于全球和亚洲其他主要股票指数，预计将继续受到投资者青睐。
美元下半年或进一步贬值5%
非美国资产吸引力增加
赵耀庭表示，年初至今美元已贬值9%，预计未来会继续疲弱，下半年将进一步贬值5%。
赵耀庭分析道，这主要是由于美国经济增长预期被下调，美国的关税及其他经济政策会影响美国经济增长；而且，当前美元汇率仍处于历史较高水平。
赵耀庭预期，美联储今年之内会降息一到两次，可能会集中在年底，其节奏主要取决于关税政策对美国经济的影响程度。
赵耀庭透露，景顺相对偏好亚洲货币、英镑和欧元资产，预计中国和欧洲将会通过增加财政支出和降低利率来提振经济。
“非美国资产正变得越来越有吸引力，并有望继续表现出色。美国股市和资产表现在过去的15年都非常好，但现在估值已经达到较高水平，未来更多的投资机会可能出现在亚洲和欧洲。”
他表示，关税政策的不确定性还会持续，景顺比较偏好欧洲和亚洲的股票，同时对全球债券，尤其是新兴市场货币债券持乐观态度。在进行全球资产配置时，他建议投资者分散投资于不同地区和资产类别，降低集中度，以更好地应对经济前景的不确定性和市场波动。
