中国基金报记者 吴娟娟
随着中美关税谈判推进，海外资金对中国资产的态度出现变化。部分海外ETF重启“吸金”模式，加仓中国科技股。有海外机构表示长期看好中国生物医药类公司，称中国新药研发经过监管和机构的持续努力已崭露头角。
海外中国基金获资金流入
来自ETF.com的数据显示，在美国上市的中国ETF近期获得资金流入。6月11日，中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)重获资金净流入。跟踪MSCI中国指数的中国ETF MCHI于5月12日起持续获得资金净流入，5月14日净流入金额接近2亿美元，为近期净流入高点。不过，也有ETF近期遭遇资金流出，如跟踪富时中国50指数的FXI和跟踪沪深300指数的ASHR，于6月遭遇资金流出。
此外，3月底，资本集团旗下的新地理股票ETF CGNG持有腾讯控股6.47万股，到6月12日，持股数变为14.97万股，增持幅度超过100%。
机构人士表示，对于中国主题ETF的管理人来说，这几年充满挑战。布朗兄弟哈里曼银行（BBH）亚洲区ETF服务总监Chris Pigott对中国基金报记者表示，投资者对中国策略的兴趣逐渐回升，且这一过程仍处于早期阶段。目前，投资者主要聚焦主题性策略，比如今年全球表现最好的指数之一恒生科技指数，相关ETF吸引了可观的资金流入。恒生科技ETF为今年前4个月中国香港市场吸金力度最大的ETF品类之一。
他认为，投资者会选择业绩表现突出和成本具有吸引力的产品。一旦指数表现持续回升，投资者有望增加对中国主题策略的配置。
港交所披露的信息也透露出外资加仓港股的迹象。6月9日，资本集团买入ASMPT约2541万港元。6月以来，富达已分三次买入北京昭衍新药研究中心，合计斥资5.2亿港元。
生物科技公司受外资关注
在资金流入的标的中，中国的生物科技公司尤其受到机构青睐。
纽约Exome Asset Management LLC高级投资分析师Liu Yiqi表示，中国生物科技不再只是一个新兴故事，而是重塑全球药物创新的颠覆性力量，产品管线开始交付成果，经济效益令人信服。比如，辉瑞公司5月19日表示，同意支付创纪录的12.5亿美元，从中国的三生制药取得一款实验性癌症治疗药物的授权。
瑞士百达财富管理亚洲首席策略师兼研究主管陈东表示，中国生物科技公司正在经历他们自己的“DeepSeek时刻”，而且还有更多上涨空间。
景顺发展中国家市场首席投资官Justin Leverenz日前在社交媒体上表示，中国在发展中市场中独树一帜，不仅因为其经济规模庞大，更因为其在生物技术创新方面处于全球领先地位。这背后是中国从监管到研发机构的持续努力。中国监管机构取消了建设制造工厂所需的大额前期资本支出要求，使得生物科技初创公司能够快速发展。中国于2017年正式加入国际人用药品注册技术协调会（ICH），与全球药物监管体系和标准接轨。中国庞大的人才储备是其中最为重要的支撑。过去五年，中国已从跟随者跃升为药物发现和开发领域的全球先驱。
中国生物技术创新的领导者既包括传统的生物科技或制药公司，也包括CRDMO（合同研究开发和制造组织）公司，CRDMO公司与生物科技/生物制药公司在药物研发和商业化的各个阶段进行合作，如发现新药分子，设计这些分子的制造步骤，以及为试验或获批后商业化制造药物分子。统计显示，2019年至2020年，中国贡献了全球生物科技对外授权交易的4%。2023年至2024年，这一数值增长至12%。
他表示，中国的生物科技板块仍处于发展的早期阶段。虽然已是全球生物制药创新的重要来源，但中国生物科技公司获得的价值有限。后期全球临床开发和商业化可能是中国在世界生物科技舞台上崛起的新阶段。
“CDRMO机会巨大且风险相对较低，中国在相关领域已经具有显著的竞争优势。”Justin Leverenz说。
