中国基金报记者 李树超 曹雯璟
根据中国证券投资基金业协会数据，截至今年4月底，我国公募基金管理总规模为33.12万亿元，首次突破33万亿元，2024年初以来第七次刷新历史新高。
业内人士表示，公募基金行业规模增长是政策红利、产品创新等多因素共振的结果，反映出居民财富管理需求增长、资本市场改革深化，以及行业高质量发展转型取得成效。伴随居民财富增长、养老金入市、产品创新及国际化进程加快等，公募基金市场未来增长潜力依然巨大。
总规模突破33万亿元
近一年，公募基金规模多次取得突破。截至2024年4月末，公募基金规模首次突破30万亿元，达30.78万亿元；到5月末再上台阶，突破31万亿元大关；经过短暂回落，到9月末突破32万亿元。
万家基金表示，公募基金规模突破33万亿元，一方面说明居民财富管理需求持续增长，公募基金凭借专业管理、透明运作等优势成为大众理财的重要选择；另一方面，体现了资本市场改革深化与行业高质量发展转型成效显现，投资者信任度增强，投资者对权益等公募产品的配置信心提升。
泓德基金表示，公募基金数量、规模、份额齐创历史新高，背后有两大驱动因素：一是投资者对资产保值、增值的需求日益强烈；二是公募基金凭借产品体系丰富、运作规范透明等特质，成为居民财富管理的重要工具。
晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣表示，公募基金规模突破33万亿元，反映居民财富管理需求爆发，在“房住不炒”和理财净值化转型背景下，公募基金成为居民财富配置的重要渠道。
天相投顾基金评价中心表示，对公募行业而言，这意味着基金成为资管行业的主要力量，行业逐渐走向成熟。
业内人士表示，公募基金规模增长伴随资产配置效率提升，为资本市场提供稳定的中长期资金，服务实体经济的能力在逐渐提升。
“更大的规模意味着更大的责任。”北京一家大型基金公司表示，公募基金作为资本市场的重要机构投资者，需要继续发挥专业优势，以投资者为本，在服务实体经济与国家战略、促进资本市场改革发展稳定、满足居民财富管理需求等方面发挥更大、更积极的作用。
泓德基金表示，公募基金不断成长壮大，能够更好地发挥资本市场“稳定器”功能，并形成“规模增长—长期资金增加—资本市场韧性提升”的良性循环，推动资本市场健康发展。
万家基金认为，实现跨越式发展的公募基金已成为资本市场投融资的重要枢纽、实践普惠金融的重要载体、服务实体经济与国家战略的重要力量。对公募基金而言，规模扩容推动行业进一步提升投研与服务能力，从“重规模”向“重回报”转型。
多因素共振 公募规模逆势攀升
2024年以来，基本市场持续震荡，而公募基金规模增长了5万亿元，相比银行理财、保险、券商资管等资管形态展现出明显优势。
多位业内人士表示，公募规模逆势攀升是政策红利释放、产品创新与结构优化、投资者行为变迁等多重因素共振的结果。这种增长态势或具有可持续性。
万家基金认为，市场结构性机会驱动公募基金逆势增长，A股估值处于历史低位区间，宽基ETF等产品成为资金“抄底”核心工具，叠加债市行情走牛与货币基金承接避险需求，形成多元配置需求支撑。此外，居民财富管理需求结构性迁移，银行存款利率下行，资金转向低门槛、高透明度的公募产品，货币基金、“固收+”产品等成为理财产品的重要替代选择。
“公募基金具备政策红利与制度优势，2024年公募行业推进费率改革，直接降低投资者成本。这一举措提升了公募基金的性价比，增强了其相对于银行理财、保险资管等产品的竞争力。加上监管层推动社保、保险、银行理财等中长期资金通过公募基金入市，为行业带来增量资金。此外，随着个人养老金制度的推广，公募基金的长期资金属性进一步强化，吸引了追求稳健收益的投资者。”李一鸣谈道。
泓德基金也认为，面对低利率环境，居民储蓄“搬家”趋势明显。而公募基金加大产品创新和结构优化力度，进一步精准匹配投资者多元化的配置需求，提升了基金的吸引力和竞争力。
谈及公募规模增长态势是否可持续，国联基金认为，公募基金规模增速远超银行理财等竞品，凸显净值化转型下资产格局的重塑。随着我国居民财富向金融资产迁移、监管持续推动中长期资金入市，以及工具型产品渗透率持续提升，公募基金中长期规模增长动能稳固。
“尽管市场波动在所难免，但低利率环境下，居民理财需求的持续增长、ETF、浮动费率等创新产品的加速发展，以及行业生态与监管制度完善等，都表明公募基金的增长态势具备可持续性。”北京一位公募人士提道。
公募基金市场发展空间巨大
多位业内人士表示，结合监管动态、市场环境和国际趋势等因素，从成长空间来看，我国公募基金市场潜力巨大。
国联基金分析，公募基金管理规模增长的驱动力是多方面的，包括：居民财富增长和理财意识提升，更多资金将流入公募基金市场；养老金等长期资金入市，为市场提供稳定资金来源；产品创新和服务优化，将吸引更多投资者；国际化进程加快，吸引海外资金进入我国公募基金市场。
盈米基金研究院高级研究员王泽涵认为，在财富管理需求持续增长的背景下，公募基金凭借其产品丰富多元且透明度较高等优势，迎来重要发展机遇。特别是在资管新规打破刚兑、银行存款利率持续下行的市场环境下，公募基金的投资价值进一步凸显，有望扩大在资产管理市场的份额。
泓德基金表示，近期一系列政策组合拳持续发力，彰显国家维护资本市场稳定的坚定决心，为资本市场营造了积极向好的氛围。从国际趋势来看，人民币国际化稳步推进，趋势愈发清晰，我国资本市场对外持续开放，以开放包容的姿态欢迎国际资金流入。
上述北京公募人士也认为，公募基金的成长空间在政策支持、产品创新、全球化布局与科技赋能的多重驱动下持续打开，其核心增长逻辑将从“规模扩张”转向“质量驱动”，未来将呈现结构性增长与全球化布局的双重特征。
