中国基金报记者 曹雯璟
近年来，市场持续震荡，公募基金的全频谱风险收益风格产品的布局展现出较大优势，“东方不亮西方亮”——公募主动权益类基金、债基、“固收+”基金、股票ETF、QDII基金等各类工具型产品轮番表现，推动整体规模攀升。而银行理财超九成产品为固收类理财，受债市走势影响较大。
多位业内人士表示，银行理财应突出自身优势，积极拓展非固收类理财业务，实现从“债市依赖”到“多资产配置”的转型，与公募基金错位竞争、互补共存。
多维度发力 突出自身优势
未来，银行理财可从产品研发、资产配置、人员调配、销售渠道、品牌建设等方面，多维度突出自身优势。
普益标准研究员黄诗慧表示，一是在非固收类理财领域加强产品研发，如权益类、混合类等，推出具有竞争力的理财产品；二是优化资产配置，通过多元化投资，实现风险分散，降低单一资产波动对整体组合的影响；三是拓展代销渠道，与其他金融机构建立合作关系，构建渠道协同创新模式；四是加强品牌建设与宣传，树立良好的市场形象，避免同质化竞争，突出银行理财产品的特色。
“为应对低利率市场环境和投资者需求的变化，银行理财应该在保持风险管理能力、客户基础，以及渠道等方面优势的基础上，积极从固收类产品向多元化投资转型，包括直接参与权益市场投资，开发更多的混合型理财产品，探索跨境投资机会，以及发挥风控优势，推出更多符合养老需求的理财产品等。”上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平表示。
睿智新虹理财研究院建议，一是银行理财在管理和人员配备上更加市场化，为银行理财提高投资能力创造良好的氛围；二是推动放松销售渠道的限制，尤其是允许含权类理财产品在互联网渠道销售；三是为机构投资者投资银行理财在税务等方面创造和公募基金相同的条件。
谈及未来银行理财业务的发展方向，北京一家基金公司认为，未来银行理财将呈现以客户需求为中心重构产品体系，利用母行生态强化综合服务能力，并通过渐进式创新平衡风险与收益。领先的银行理财子公司将完成从“债市依赖”到“多资产配置”的转型，形成与公募基金错位竞争、互补共存的新格局。
寻求差异化、特色化发展
近年来，监管鼓励银行理财资金入市，各银行理财公司也力推含权产品，但整体权益投资比例相对偏低。
前述北京基金公司指出，可从以下方面去努力：一是监管机构应继续鼓励银行理财资金入市，在投资范围、产品创新等方面给予更多空间。二是差异化营销。购买银行理财产品的客户风险偏好低，银行理财机构需要明确自身含权产品的定位，强调与公募基金的区别，加强客群对银行理财产品的精准认知。三是银行理财机构应加大权益投资团队建设和优秀人才引进。此外，通过配置公募基金或者直接投资优质FOF，也可以弥补主动权益的短板；发展被动型含权产品（指数型产品），可以降低主动管理难度。
孙桂平认为，针对投资者对高收益产品的需求，可加快混合型理财产品的设计创新，这样既可以发挥固收方面的投资优势，又适度兼顾权益市场投资，在权益投研体系建设、权益市场研究能力相对完善之后，可以进一步提升理财产品的含权量。此外，探索多元化资产配置在理财产品中的创新应用，目前公募基金在跨境权益投资方面也处在起步阶段，银行理财公司可以尝试差异化发展。
