中国基金报记者 李树超
近日，首批逐笔份额提取业绩报酬的浮动费率基金成立陆续满五年。作为公募基金的重要尝试，浮动费率基金斩获了不俗的投资回报。数据显示，该类产品成立以来平均单位净值增长率接近35%，业绩最好产品单位净值涨幅达到77%。
业内人士表示，因设置了持有期、管理规模稳定，以及更为注重控制回撤，首批浮动费率基金超额收益明显。随着更多此类基金推向市场，浮动费率产品谱系更加丰富，将推动行业探索更优机制，提升投资者获得感。
管理规模相对稳定
对基金投资业绩有正向作用
Wind数据显示，截至12月13日，首批6只逐笔份额提取业绩报酬的浮动费率基金成立以来平均单位净值增长率接近35%，平均年化净值涨幅为5.91%。
其中，国泰研究精选两年持有混合基金，成立近5年来单位净值增长率达到77.3%，年化净值涨幅超12%，对比同期沪深300指数下跌了0.86%，超额收益非常明显。
另外，兴全社会价值三年持有、富国阿尔法两年持有、华泰柏瑞景气回报一年等多只产品成立以来单位净值增长率也在40%以上。
谈及该类产品的超额收益，国泰基金表示，部分浮动费率基金产品设置了持有期，规模相对稳定，更利于基金经理管理，对于基金业绩提升有正向作用。
兴证全球基金表示，浮动管理费基金呈现一定超额收益的原因之一，可能是这类产品几乎都设有持有期，减少了短期赎回对基金经理操作的干扰，为基金经理提供了更为稳定的投资环境。
沪上一位权益基金经理也分析，首先，浮动管理费基金往往设置一定持有期限，有利于基金经理从相对长期的视角出发进行投资，尽可能降低短期申赎对组合收益的影响；其次，浮动费率基金的收费模式是将管理费率与基金产品业绩直接挂钩，一定程度上促使这类基金在运作中更加谨慎；最后，各家基金公司对于首批浮动管理费基金非常重视，多安排旗下较为资深的基金经理掌管，他们实战经验比较丰富，业绩较为稳定。
浮动费率基金
产品谱系更为丰富
近年来，公募基金行业在费率改革领域进行了诸多探索，浮动费率是重要方向之一。
除了2019年12月设立的逐笔份额提取业绩报酬的浮动费率基金，2023年8月26日，首批与基金规模挂钩、与基金业绩挂钩、与投资者持有时间挂钩的浮动费率产品获批，浮动费率基金产品谱系更为丰富。
兴证全球基金表示，浮动费率产品尚处在探索阶段，未来仍有发展空间。该机构强调，浮动费率基金有利于丰富公募产品谱系，为广大投资者提供更多的产品选择。同时，基金公司的相关尝试，将推动行业从费率角度，探索更优机制，并通过机制设计提升投资者的获得感。
上述沪上权益基金经理认为，浮动管理费基金，在激励管理人更加重视长期业绩的同时，也利于提高投资者的积极性，实现共赢。同时，更多业绩激励机制的出现，有利于基金公司维护人才稳定，让更多优秀的基金经理留在公募行业为广大投资者服务。
基金管理费率改革不断探索和创新，但业内人士认为，基金经理仍是筛选主动权益类基金的核心指标。
国泰基金表示，浮动费率基金根本上讲还是主动权益基金，基金经理是产品的核心。作为基金投资者，不仅要选择风险特征和投资期限与自身相匹配的产品，也要选择可以信赖的基金经理。
