着眼港股优质企业中长期投资机遇。睿远基金日前发布公告，旗下睿远港股通核心价值混合基金于12月12日至20日发行。该基金主要投资于内地市场和香港市场的股票，其中，投资于港股通标的股票不低于非现金基金资产的80%，将通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。
分析人士表示，香港与内地互联互通机制运行十年来，随着互联互通机制不断优化和港股通标的股票不断拓展，港股正成为重要的资产配置选择。
聚焦港股投资
投资于港股通标的股票占比超80%
根据发售公告，睿远港股通核心价值混合基金将主要投资于内地市场和香港市场的股票，在深入研究的基础上借助跨境资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
公告显示，睿远港股通核心价值混合基金的投资比例为：股票资产占基金资产的比例为60%~95%，其中，投资于港股通标的股票不低于非现金基金资产的80%；现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
根据公告，该基金仅通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者（QDII）境外投资额度进行境外投资。
据了解，目前聚焦港股投资的基金主要为港股通基金和QDII基金，其中，港股通基金主要通过香港与内地互联互通机制投资于港股通标的股票，QDII基金可以直接投资香港市场的股票，还可以根据基金合同约定投资欧美等海外市场的股票。
香港与内地互联互通机制自2014年启动至今已运行十年。香港联合交易所日前发布的《内地与香港资本市场互联互通十周年白皮书》显示，截至2024年9月底，沪深港通下合资格股票超过3300只，已覆盖沪深港三地市场上市公司总市值的九成、成交规模的八成以上。截至2024年9月，内地投资者通过港股通持有的证券资产总市值超过3.3万亿港元，是2014年底的200多倍。
据了解，纳入港股通标的证券包括恒生综合大型、中型股指数成份股；恒生综合小型股指数成份股，且股票调整考察日前12个月港股平均月末市值不低于港币50亿元，上市时间不足12个月的按实际上市时间计算市值；A+H股上市公司的H股，以及符合有关条件的在港主要上市外国公司股票。
近年来，港股市场受国际政治、经济环境等多重因素影响持续调整，随着9月美国开启降息通道和国内出台一系列政策，香港市场正逐步回暖，但估值仍处于相对低位。
依托团队投研能力
把握优质企业中长期投资机遇
睿远港股通核心价值混合基金拟任基金经理张佳璐表示，香港上市公司中大部分是中资企业，也有一批独具特色的优质公司。在港股投资中，睿远港股通核心价值混合基金将重点投资于基本面良好、相对A股市场估值合理、具有持续领先优势或核心竞争力及注重现金分红的上市公司。
张佳璐表示，对于两地同时上市的公司，将考察其折溢价水平，寻找相对于A股有异常折价，或估值和波动性相对于A股更加稳定的H股标的；同时将考察港股通标的股票的行业属性和商业模式，在A股暂时无相应标的的行业中寻找估值低且具有成长性的标的。
公开信息显示，截至2024年10月底，在港上市的中国企业共有1469家，在香港市场的上市公司数量、市值、成交量占比分别达56%、79.5%和89.2%，中国企业已成为香港市场的中坚力量。
资料显示，张佳璐为上海交通大学学士、芝加哥大学硕士，曾在美国纽约和中国香港等地的资产管理机构工作，主要聚焦于新兴市场研究和投资，现任睿远基金国际业务部负责人。
张佳璐表示，作为聚焦港股投资机会的基金，该基金将积极依托团队投研能力。近年来，睿远基金加快国际化步伐，2022年获批设立了香港子公司。与此同时，睿远基金研究团队在行业研究中实现了A股和港股的全覆盖，对重点行业和重点公司持续跟踪研究，发掘优质企业的中长期投资机遇。
根据发售公告，管理人睿远基金将在募集期认购睿远港股通核心价值混合基金5000万元并至少持有3年，与持有人风险共担、收益共享。
在组合管理上，张佳璐表示，将秉承价值投资理念，精选港股A股估值合理的优质企业，个股会相对集中，行业会适度分散，依托团队投研能力，积极把握优质企业的中长期投资机遇，力争获得长期稳健回报。
张佳璐还提示，港股和A股交易规则有所不同，如港股无单日涨跌幅限制，港股参与主体以机构投资者和外资为主，受国际政治经济影响明显，港股投资需要熟悉港股市场，对上市公司的基本面和估值有深入的理解，适合具有一定风险承受能力的中长期投资者。 （CIS）
