中国基金报记者 方丽
2020年4月基础设施REITs试点启动以来，制度规则不断完善，发行规模持续增长，资产类型日益丰富，稳步进入常态化发展新阶段。
近期，国家发改委发布《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知（发改投资〔2024〕1014号）》（以下简称《通知》），部署推进基础设施REITs常态化发行工作。
业内人士认为，这意味着REITs业务从试点阶段“转正”，基础设施REITs将迈入高质量发展新阶段。
开启发展新阶段
《通知》的发布，标志着我国基础设施公募REITs从试点阶段正式进入常态化发行新阶段。
“《通知》为基础设施REITs常态化发行提供了制度保障，有助于建立更加透明、高效、规范的市场机制。《通知》不仅体现出监管坚持市场化、法治化的精神，而且顺应了资产限制放松和市场化定价的市场趋势，将进一步激发市场活力，吸引更多社会资本参与，促进REITs市场持续健康发展。”招商基金REITs投资团队专业副总监万亿表示。
鹏华基金基础设施基金投资部基金经理刘一璠认为，政策在REITs行业范围、项目发行条件、合规要求、回收资金使用要求、申报程序等多个方面，结合发行业务实际、市场期盼，做了进一步调整和完善，有利于REITs市场扩大供给、提高申报效率、促进提质扩容。“《通知》的发布标志着我国基础设施REITs进入常态化发行阶段，由‘试点’阶段‘转正’，资产多样性、发行效率、市场规模、市场关注度都将进一步提高。”
博时基金REITs业务营运总监刘玄认为，试点资产类型扩大到12类、多类资产增加细分类别，以及在基于保障基础设施资产完整性的原则下，部分商业资产被纳入基础设施资产范围，凸显了扩大行业范围的发展趋势，将为公募REITs投资人提供更多的资产选择，从而进一步提升公募REITs的市场吸引力。
“基础设施REITs作为一种创新融资方式，在试点过程中，显示出其在盘活资本市场资产、服务实体经济、促进经济高质量发展方面的重要作用。发改委印发《通知》，是为了进一步推动基础设施REITs市场的健康发展，解决问题，促进基础设施REITs常态化发行，从而更好地服务实体经济和国家战略。”济安金信基金评价中心主任王铁牛表示。
12大类资产可发REITs
带来新空间
《通知》扩大了发行范围，增加了清洁低碳、灵活高效的燃煤发电和养老设施等资产类型，将成为未来行业主要的发力点。
中金基金创新投资部执行负责人、中金普洛斯REIT基金经理刘立宇表示，《通知》顺应产业发展需求，新增市场化租赁住房、养老基础设施等资产，对于能源、消费基础设施、景区类资产的内涵有所扩充，有12大类资产可以发行公募REITs。不同类别的资产均有巨大的发展空间，公募REITs将更好地发挥其作为上市平台，服务国家战略、支持实体经济的作用。
北京天达共和律师事务所公募REITs团队负责人张璇认为，《通知》进一步扩容基础设施资产类型，拓宽了发行品类。与国计民生相关、沉淀资产数量大的品类在REITs家族中的占比将会提升。
清洁高效、灵活高效的燃煤发电项目、养老设施项目前景被不少人士看好。
中航基金不动产投资部表示，《通知》将清洁高效的燃煤发电项目纳入REITs底层资产，有助于实现“碳达峰”“碳中和”目标；将养老设施纳入REITs底层资产，能够增加养老事业和养老产业供给，提升养老服务质量，带动养老、医疗等行业发展。
“发展新质生产力、促进经济高质量发展，其中一个重要抓手就是能源行业。2030碳达峰日期日益临近，从投融资端对于清洁能源行业予以支持，是宏观经济发展的一项重要任务，也是REITs市场发展的长期特色。”先锋瑞驰基金相关人士表示。
“底层资产类型扩容，将进一步提高REITs市场产品多元化程度，吸引更多不同类型的投资者关注和投资REITs产品，促进REITs市场繁荣发展。”上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平表示，短期来看，基于我国燃煤发电的巨大需求和市场规模，燃煤发电REITs可能会较快发展；长期来看，随着我国老龄化程度加深带来的养老需求提升，养老设施REITs将迎来更好的发展机遇。
