中国基金报记者 方丽 陆慧婧
5月以来,A股市场持续回暖,上证指数站上3100点,不过主动权益基金发行市场依旧乍暖还寒。
截至5月17日,年内已发行113只主动权益基金,来自68家基金管理人,这也意味着超过半数基金公司今年尚未发行主动权益基金。
在多位业内人士看来,目前权益市场估值处于合理偏低水平,市场回暖有望带动主动权益基金业绩及销售回暖。
近日,多家基金公司密集上报主动权益基金,下半年或将看到更多主动权益基金亮相。
主动权益基金发行冷热不均
今年以来,A股市场震荡起伏,主动权益基金市场发行依旧冷热不均,有基金公司坚持布局,也有基金公司放缓新发速度,暂未有主动权益新基金成立。
Wind数据显示,截至5月17日,全市场68家基金管理人年内合计发行了113只主动权益基金,合计募集规模超过320亿元;半数基金公司年内尚未成立主动权益基金。
从单家基金公司来看,万家基金年内发行了5只主动权益基金,数量暂列第一;华夏、国寿安保、信达澳亚基金各发行4只主动权益基金,广发、富国、博时、财通、国泰、海富通等8家基金公司年内也均有3只主动权益基金成立。非货规模排名前二十的基金公司中,有5家今年以来尚未成立主动权益基金。
谈及主动权益基金布局上的分化现象,盈米基金研究院认为,权益市场经历了三年的下跌,主动权益基金整体业绩表现不佳,直接影响到投资者的持有体验和投资意愿。从相对收益角度看,2023年以来主动权益基金整体上较难跑赢宽基指数,投资者对被动产品的关注度提升,一定程度上影响了基金公司的产品布局。
有基金公司人士指出,近年来,在监管指导下,公募基金逐渐把重心由新发转为持营,主动权益新发基金频次降低。
随着市场回暖,二季度以来主动权益基金发行增多,已有43只基金上报,下半年或将看到更多产品亮相。
不仅如此,不少基金公司后续将加大布局主动权益基金的力度。一位大中型基金公司人士表示,该公司下半年准备重点布局主动权益基金,预计发行四五只产品。
国泰基金强调,要逆周期布局,理性看待短期市场波动,做更多“难而正确的事”。新“国九条”提出从规模导向向投资者回报导向转变,需要资管机构把投资者的获得感放在更重要的位置。产品布局时控制时点和规模,完善内部考核激励机制,践行“逆向销售”,在市场估值低位时通过自购权益类基金、创新投资陪伴等,稳定投资者信心,为行业高质量发展添砖加瓦。
盈米基金研究院表示,当前投资者风险偏好仍然较低,主动权益基金仍处于“不好发”阶段,未来能否“好做”取决于基金经理的投资理念、方法及能力等。但整体来看,权益市场估值处于合理偏低水平,相对来说更为“好做”。市场回暖有望带动主动权益基金销售回暖,但投资者风险偏好和投资偏好的转变或仍需要时间。
晨星(中国)基金研究中心高级分析师李一鸣表示,“好做不好发”涉及市场周期波动与基金销售两个层面。市场在持续调整后,整体估值水平显著下降,但是否处于“好做不好发”阶段,还要结合宏观经济走势以及行业和个股的基本面情况来定。
盈米旗下且慢平台的统计显示,2019年底至2023年10月24日,沪深300指数走势和新发基金份额之间呈现明显的高点多发,低点少发特征。但投顾客户资金流入则相反,和新基金份额形成非常大的剪刀差。敢于逆向操作、在市场低价时积累低成本优势,是市场上涨后获得更多收益的基础。