中国基金报记者 赵心怡
各家券商陆续亮出2023年“成绩单”。截至3月29日，已有25家A股券商/券商概念股公布2023年年报，再结合此前已精确披露营收净利数据的情况，目前共有30家券商/券商概念股已披露去年业绩。
证券行业“强者恒强”的局面依旧明显，中信证券营收和归母净利润虽同比均有所下降，但仍稳居行业第一，守住600亿元营收大关；在2021年营收突破700亿元大关后，连续2年下滑，不过，降幅明显收窄。华泰证券“逆流而上”，营收和归母净利润同比均呈两位数增长，在一众头部券商中脱颖而出。申万宏源和招商证券也都实现了营收与净利润双增。
中小券商也不乏“黑马”，虽然营收和净利润并不高，但业绩表现出较强弹性，增速亮眼。例如，红塔证券归母净利润同比增长710.57%，增幅居行业首位；归母净利润增速靠前的还有中泰证券（同比增长204.94%）和财达证券（同比增长100.27%）等。
在市场波动较大的情况下，自营业务成为券商业绩增长的主要驱动力。头部券商中，中信证券、华泰证券、中金公司自营业务收入均超100亿元；华泰证券和申万宏源自营业务同比增长显著，增幅分别高达93.65%和76.58%；此外，上年亏损的中泰证券、国元证券、海通证券也在2023年实现扭亏为盈。
业绩分化进一步加剧
据中国证券业协会公布的数据，证券公司未经审计财务报表显示，145家证券公司2023年度实现营业收入4059.02亿元，实现净利润1378.33亿元。
Wind数据显示，2023年营业收入超过200亿元的券商共有9家，分别是中信证券、华泰证券、国泰君安、中国银河、广发证券、中信建投、中金公司、海通证券和申万宏源，其中，中信证券以600.68亿元稳居第一，华泰证券、国泰君安和中国银河的营收也均在300亿元以上。中信建投、中金公司和海通证券三家头部券商营收下滑明显，同比降幅超10%。
目前已公布业绩的券商中，有21家2023年归母净利润实现正增长，其中，中信证券和华泰证券归母净利润均超百亿元，分别为197.21亿元和127.51亿元；国泰君安、招商证券和东方财富证券的归母净利润均超过80亿元。
从成长性来看，归母净利润排名前十的券商中，有4家增速为正，分别是华泰证券（15.35%）、招商证券（8.6%）、中国银河（1.43%）和申万宏源（65.16%），其余6家都出现不同程度的下滑。
证券行业“强者恒强”局面依旧明显，但也有些头部券商出现“掉队”危机。
海通证券业绩出现明显下滑，2023年营业收入为229.53亿元，同比下降11.54%；归母净利润仅10.08亿元，同比骤降84.59%。年报显示，海通证券2023年第四季度罕见出现单季亏损，亏损金额为33.53亿元。
对于业绩大幅下滑，海通证券在此前发布的业绩预告中解释称：“报告期内，受市场波动和欧美央行大幅加息影响，公司境外金融资产估值下降幅度较大，境外利息支出大幅增长；公司部分业务收入同比减少；因上年比较基数较小，公司信用资产减值拨备同比增加。”
值得一提的是，中小券商盈利能力虽不敌头部券商，但多家公司归母净利润增幅超100%，展现出较强的弹性。例如，红塔证券归母净利润同比增长710.57%，增幅居行业首位；中泰证券和财达证券归母净利润增幅也分别高达204.94%和100.27%。
自营业务成业绩压舱石
2023年市场波动较大，A股总成交额同比下降5.27%，直接影响券商经纪业务收入，股权融资市场规模下降也使得券商投行业务困境加剧。在此背景下，自营业务收入（计算口径：自营业务收入=投资收益-对联营/合营企业的投资收益+公允价值变动收益）成为券商业绩的压舱石。
头部券商中，除中金公司自营业务收入出现微弱下滑外，其余均录得较高增长。其中，中信证券、华泰证券、中金公司自营业务收入均超过100亿元，分别为218.46亿元、116.7亿元、105.56亿元；华泰证券、申万宏源、中信建投、广发证券的自营业务收入都展现出高增速，尤其是华泰证券和申万宏源，同比分别增长93.65%和76.58%。
部分券商的自营业务因低基数而出现“暴增”，例如，西南证券同比增长1807.01%，红塔证券同比增长423.48%，国海证券的增幅也达到218.61%。
此外，2022年自营业务出现亏损的中泰证券、国元证券、海通证券也在2023年实现扭亏为盈。
对于自营业务的情况，广发证券在年报中指出，2023年，公司权益类投资运用定增等多策略投资工具，根据市场波动较好地控制了仓位。固收收益投资方面，较好地控制了债券投资组合的久期、杠杆和投资规模，抓住了市场的结构性机会，取得了较好的投资业绩。
红塔证券在年报中表示，2023年，公司大力发展自营业务的非方向性投资，建设绝对收益导向投资体系，以降低二级市场剧烈波动对公司经营的不利影响。
