中国基金报记者 姚波
安踏、农夫山泉、海底捞，体育用品、饮料和餐饮领域的龙头公司，2023年营收和利润均创出历史新高：安踏和农夫山泉利润突破100亿元，海底捞扭转颓势，净利大增175%。
安踏稳坐中国体育用品首位
2023年安踏在收入和利润方面都实现了显著增长，超越耐克，成为中国运动鞋服市场的领军者。
业绩公告显示，安踏2023年营收达到623.56亿元人民币，同比增长16.2%；其营收比同期李宁、特步国际、361度三家的总和还多100亿元，比耐克中国高出近102亿元；其归母净利润首次突破百亿元大关，达102.36亿元，同比增长34.9%。
同时，该公司毛利率去年提高到62.6%，同比上升2.4个百分点，为历史最高水平。这不仅远远超过李宁、特步、361度等本土竞争对手，也高于耐克和阿迪达斯。
公司超高的毛利率主要得益于安踏直营渠道（DTC）的改革，其主品牌的直营渠道营收同比增长24.2%，占总营收的比例提升至56%。
有机构看好安踏在2024年的发展，预计公司股价有40%的上涨空间。摩根士丹利发表报告指出，安踏是过去6至12个月全球范围内业绩超预期且有所增长的少数几家大型运动服饰品牌之一，主要受惠于中国市场增长较快，以及小众及高端品牌的业绩强劲。该机构将安踏今年的经调整净利润预测上调约5%，目标价由111港元上调至117港元，维持“增持”评级。
农夫山泉借茶饮超车
国内饮料龙头农夫山泉2023年营收达到426.67亿元，比上年增长28.4%；归母净利润为120.79亿元，同比增长42.2%。
出色的财务表现体现了农夫山泉在提升盈利能力和运营效率方面的成就，也反映出其产品方面的优势。
农夫山泉的业务大致可分为两类：包装饮用水和饮料，其包装饮用水的市场份额连续多年居于首位。2023年这块业务的收入为202.62亿元，占公司总收入的47.5%。同时，茶饮料、功能饮料、果汁等饮料业务2023年合计收入约224.04亿元，收入贡献占比为52.51%，首次超过包装饮用水业务。
瑞银报告指出，农夫山泉去年业绩超预期，但由于盈利方面的不确定性和竞争环境变化，将其目标价调整为46.73港元，评级为“中性”。里昂证券看好其无糖茶饮的市场地位，将该股目标价上调至47.9港元，评级为“跑赢大市”。
海底捞业绩恢复增长
经历了疫情和经营策略失误导致的困境后，海底捞业绩快速恢复。2023年的收入和净利润均实现大幅增长，收入达到414.5亿元，净利润44.95亿元，同比分别增长33.6%和174.6%。
为应对消费习惯变化和客单价下降的现实，2023年海底捞启动了一系列改革，如强化组织管理，调整开店节奏，全年仅新开9家餐厅、重启26家前期关停餐厅、关闭32家。
在市场表现方面，公司的国内餐饮收入创下历史新高，达到393亿元，显著超越2019年疫情前的水平。
市场预计，海底捞的发展前景取决于加盟模式的有效执行以及进一步的市场拓展策略。
此外，服务于海外市场的子公司特海国际的成长性被资本市场看好。特海国际2023年收入6.86亿美元，同比增长23%；净利润2530万元，扭亏为盈。当前，特海国际的业务规模相对较小，但扩张潜力较大，过去一年新增4家餐厅，总店数达到115家。今年一季度，新开4家店铺，开店速度有望超过去年。
