中国基金报记者 方丽 陆慧婧
又有公募巨头出手布局公募REITs子公司。近日，证监会网站显示，博时基金申请设立子公司。据中国基金报记者了解，上述子公司或为公募REITs专业子公司。
早在2020年，红土创新基金成立了名为“深创投红土资产管理（深圳）有限公司”的子公司，该公司也是首家从事公募REITs业务的子公司。2022年4月，监管层发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展意见》，支持设立从事公募REITs、股权投资、基金投资顾问、养老金融服务等业务的专业子公司。基金行业布局公募REITs子公司热情高涨，招商基金、中航基金陆续递交了设立公募REITs子公司的申请。
博时基金申请设立
公募REITs子公司
近日，证监会网站显示，行业头部公司博时基金公司递交了设立子公司审批的申请，据业内人士透露，上述子公司或为公募REITs专业子公司。
博时基金在REITs业务上早有布局。2021年，博时招商蛇口产业园REIT就以首批公募REITs产品之一问世，当时募集资金达到20.79亿元。今年这只REIT顺利实现扩募，募集金额为12.44亿元。此外，11月14日博时基金还上报了新REITs产品——博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金。
早在2020年，红土创新基金成立了名为“深创投红土资产管理（深圳）有限公司”的子公司，该公司也是业内首家从事公募REITs业务的子公司。
2022年4月，监管层发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展意见》，支持公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金管理公司设立子公司，专门从事公募REITs、股权投资、基金投资顾问、养老金融服务等业务，提升综合财富管理能力。
基金行业布局公募REITs子公司热情高涨，有多家基金公司陆续递交了设立公募REITs子公司的申请。证监会网站显示，招商基金、中航基金申请设立公募REITs子公司目前均处于材料补正状态。
此前，招商银行在多份年报及半年报中也提到，招商基金积极推进公募REITs子公司申报工作，大力开拓公募REITs相关业务，实现不同资产类别多个项目的中标。
助推公募REITs专业化发展
尽管目前尚未有更多的公募REITs子公司落地，不过，基金业内人士均看好公募REITs子公司发展前景。
在他们看来，成立专业子公司是推动公募REITs专业化发展的途径之一，但短期内是否申请设立公募REITs子公司，需要考虑经营压力等多重因素。
“REITs业务与传统公募基金业务有本质区别，传统公募业务主要是投资二级市场，部分基金经理还会通过行使股东权利参与上市公司治理，而公募REITs需要把工作深入做到企业层面。两类业务的基因不同，因此，传统公募基金的领导对这类偏实业的产品及其运营管理理念存在差异。在这样的情况下，若能设立专业子公司，往偏实业的方向做深做细，不失为一个好的选择。”一位券商资管REITs业务负责人说。
他也坦言，目前若将REITs业务独立出来成立公募REITs子公司，短期或面临较大的经营压力。“REITs业务仍处于起步阶段，从实现盈亏平衡到产生净利润需要较长时间，子公司在三到五年内可能面临经营压力。”
另一位基金公司人士也强调，基金公司成立一家子公司成本并不低，需要有实质性投入，这也说明母公司是秉持着长期战略的眼光进行布局，有利于推动REITs业务长期发展。“事实上，公募REITs相当于产业资本和公募基金的一次结合，当‘蜜月期’过后，双方仍需要磨合，经营上也难免会遭遇各种‘刮风下雨漏屋顶’的情况，从风险隔离的角度，公募基金设立专业子公司，也相当于是在两类业务之间建立‘防火墙’。”他说。
先锋瑞驰基金也表示，若基金公司成立专业REITs基金子公司，可以减轻管理成本，会更高效专业。
此外，有业内人士提到，从目前申请设立REITs子公司的情况看，在这一业务领域相对处于中间位置的基金公司相比处于领先地位的基金公司更为积极，主要原因在于，业务体量处于中间位置的基金公司更愿意通过成立子公司的方式去绑定战略客户的合作关系，从而推动REITs业务发展。而相对领先的基金公司，目前合作伙伴众多，可能倾向于成立多家子公司去平衡各类合作伙伴之间的关系，但是目前设立REITs子公司的相关指引尚未出台，这一想法是否能够落地尚无定论，因此仍处于观望阶段。
12家基金公司
申请设立境内专业子公司
去年4月，证监会在《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中提出，支持公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金管理公司设立子公司，专门从事公募REITs、股权投资、基金投资顾问、养老金融服务等业务，提升综合财富管理能力。
基金公司也纷纷行动起来，递交设立专业子公司的申请。数据显示，自去年4月以来，汇添富、招商、中航、创金合信、易方达、嘉实、华安、华夏、广发、博时等10家基金公司陆续申请设立基金子公司，而南方和银华基金此前就提交了设立境内子公司的申请。这也意味着已有12家基金公司申请境内“落子”，多数为头部基金公司。
从证监会对上述基金公司反馈来看，这些基金公司专业子公司各有特色，走差异化之路。如9月份，华夏基金旗下私募股权投资基金管理子公司正式获批，成为行业内首家私募股权专业子公司的基金公司。汇添富、易方达两家基金公司旗下的销售子公司以及创金合信基金旗下的运营服务子公司均已获得反馈意见。
不仅如此，行业内对其他类型的专业子公司也在“摩拳擦掌”。一位基金公司高管表示，该公司目前针对专业子公司也有规划，在做好母公司业务的基础上，未来五年时间能设置基金投顾子公司、股权投资子公司，也是根据自身优势禀赋来选择差异化发展。
一位业内人士认为，设立子公司是公募基金行业发展到相对成熟阶段，向大资管产业链上下游延伸发展、纵深发展的体现。
此外，有人士认为，设置专业子公司意味着公募基金公司将开拓新业务领域，一方面，基金公司可以携手其他机构一起做大新业务市场；另一方面，公募基金业务领域扩展，收入更加多元，有利于增强基金公司抵御市场风险能力，助力公募基金行业尽快培育出综合性大型财富管理机构和特色化资产管理机构，推动基金行业高质量发展。
不过，也有人士认为，专业子公司所从事的业务与当前基金公司主营业务可能存在一定差异性，因此，在公司运作上需要基金公司保持战略定力，不断投入资源，最终探索出一条适合基金公司的新业务发展模式。
