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多只港股IT巨头淡季收获喜人业绩

来源:电子报 2023-11-27 07:30

中国基金报记者 姚波

在经济面临挑战及销售平淡时期,多只智能手机及互联网巨头公司三季度业绩表现不俗,小米及快手业绩表现亮眼,百度在AI方面的转型也获得认可。

小米高端进展

小米集团在2023年第三季度展现出强劲的成长。财报显示,小米集团三季度经调整净利润达到59.9亿元人民币,同比增长182.9%,远超市场预期的48亿元。这一增长主要得益于智能手机业务在海外市场的持续进展,以及IoT(物联网)和互联网业务的超预期反弹。小米智能手机业务在全球55个国家和地区的出货量都排在前三位,市占率达到14.1%,是前三名中唯一实现本季度出货量同比增长的品牌。此外,三季度IoT与生活消费产品营收达到206.7亿元,同比增长8.5%。

小米汽车业务也迎来新发展。财报显示,小米汽车取得实质性进展,智能电动汽车等创新业务费用达17亿元。小米还发布了全新的操作系统澎湃OS,旨在为即将发布的车机系统做准备,推进“人车家全生态操作系统”的战略。表明小米在智能汽车领域的布局正在逐步成形。

三季度,小米集团高端化战略不断提升毛利率,整体毛利率攀升至创纪录的22.7%,反映了公司在成本控制和产品结构优化方面取得显著进步。财报显示,三季度小米智能手机业务毛利率为16.6%,同比提升7.7个百分点;IoT与生活消费产品业务毛利率为17.8%,同比提升4.3个百分点。

小米集团2023年前三季度的经调整净利润达到143.63亿元,大约是2022年全年净利润的1.7倍。这一增长不仅展示了小米集团在短期内的盈利能力增强,也预示着公司在未来的财务稳健性和持续增长潜力。

小米集团三季度业绩公布后,多家券商对其给出了积极的评价。机构认为,小米在毛利率和净利润方面表现出色,智能手机出货量实现正增长,这在竞争激烈的市场中非常难得。尽管面临原材料成本上升和市场竞争加剧的挑战,券商依然看好小米的发展前景,对其在智能手机和IoT领域及智能电动车的布局成果表示认可。

百度AI赋能

2023年第三季度,百度营收和利润双双增长。百度的核心业务(不包括爱奇艺)收入同比增长5.28%,达到265.72亿元,核心业务经调整净利润同比增长20.62%,达到69.56亿元。

在线营销收入作为百度搜索引擎业务的主要收入来源,同比增长5%,达到197亿元,在全球广告业复苏的大环境下,百度能够保持增长已是不易。

百度云业务在第三季度遇到了挑战。然而,管理层对云业务在第四季度恢复增长抱持信心,主要得益于生成式AI相关业务的增长,以及智能交通收入增长放缓导致的低基数效应。

经营策略上,百度开始追求效率和盈利,而非单一对收入的拉动。公司销售管理和研发费用占营收的比例明显收缩。创新产品文心一言为强研发驱动,但百度也在着力控制总费用开支。

机构对于百度的AI大模型相当期待。高盛认为,有三个因素对百度股价形成支撑:生成式AI与现有云业务结合,升级了搜索广告业务,未来两三年有机会重塑市场份额分配;生成式 AI增强云业务的稳健发展,预计到2025年的收入复合年增长率可达到23%; 广告收入健康复苏,在生成式 AI协同作用下,百度流量进一步实现商业化变现。

第一上海发布研究报告称,维持对百度集团的“买入”评级。报告认为,随着广告系统的AI转型,加上文心大模型的助推作用,搜索广告仍然是最有效的新效果广告的拓展形式,公司广告业务未来依然有望迎来超越国内GDP增速的增长;领先的AI技术可以赋能远期业务增量,看好百度基本面改善以及AI带来的估值弹性。

快手电商强劲

快手的电商业务今年三季度取得了显著增长,电商商品交易总额同比增长30.4%。快手的整体业绩超出预期,营收达到279.5亿元,同比增长20.8%,调整后净利润达到31.7亿元,从亏损转为盈利。三季度广告和电商市场整体较为冷淡,快手依然交出一份亮眼的成绩单,主要得益于其线上营销服务和其他服务(包括电商)的强劲表现。

快手的用户和使用情况保持稳健增长。快手应用三季度平均日活跃用户同比增长6.4%,达到3.866亿,创下历史新高;月活跃用户同比增长9.4%,达到6.847亿。

快手电商在激烈的行业竞争中逆流而上。在全行业价格下沉浪潮中,快手电商通过将品牌商家、中小商家和达人置于核心位置,推动了品牌商品的整体提升和中腰部商家达人的快速发展。这一策略使得快手电商在行业增幅仅为个位数的情况下,取得了较快的增速。

在财报电话会议上,快手高层表示,中国电商市场的天花板仍在提升。随着平台基建、规则和营商环境的持续完善,品牌和商家对于与快手深度合作的意愿日益增强,这为快手电商带来了更多的供给和增长空间。

快手的电商业务采取了“低价好物”战略,并坚持“降本增效”策略,三季度销售及营销开支、行政开支和研发开支均有所下降,为公司腾出了更大的利润空间。

摩根大通发布研究报告称,维持对快手“增持”评级,目标价上调95港元。快手强劲的三季度业绩证明,即使面临环境的挑战,所有业务均能取得增长,持续的利润率改善也证明了管理层的营运能力。摩根大通表示,在持续的收入增长及管理层对改善盈利的努力下,未来几季快手盈利还将上调,并推动股价上升。

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