一般来说，投资者想在股市赚钱就要低买高卖，但数据显示，散户投资者并不善于把握市场时机，在市场大幅波动的时候，由于情绪效应被放大，心理偏差产生了较大的破坏力。其实，不止散户投资者，金融专业人士也会犯错，由于心理偏差而承担了较大的风险。
过去几十年，金融学研究和发展一度基于两个重要的假设：第一，人们会做出理性的决策；第二，人们对未来的预测不存在偏差。在这个基础上，金融学界创造了一些强大的模型与方法。资本资产定价模型、套利定价理论和期权定价理论，可以帮助投资者对证券进行估值。
但是，从心理学角度和市场实际运行情况来看，这些假设是不合理的。因为人类的行为通常并不是理性的，对未来的预测也常常会出错。传统金融学理论假设投资者是排斥和规避风险的，但实际上，虽然投资者主观上不愿意冒险，但如果预期收益足够大，他们还是会去冒险的。
心理和情感因素会影响投资决策得到了很多研究者的认可，变得越来越有说服力。
人类的大脑并不能像计算机那样运转。为了缩短分析时间，它往往会走“捷径”和通过“情绪过滤器”来处理信息。这些过滤器和捷径就是所谓的心理偏差。了解这些心理偏差，是避免陷入误区的第一步。
现实中普遍存在的问题是，投资者常常过高估计其所获信息的准确性和重要性。
投资者的许多行为都可以用期望理论来解释。他们根据与特定参考值相比较得出的潜在损益，做出自己的选择。虽然投资者锚定的参照值各不相同，但最重要最核心的是价格。
“心理账户”是投资者在投资决策时隐藏的另一种心理。比如，当投资者获得1000元收益时，他会很开心，能赚到2000元时会更开心，但开心程度并不会比获得1000元时好一倍。当承担损失时，投资者会感觉不适，而两倍的损失会让他们觉得比原先的糟糕程度超过一倍。收益和损失的这种不对称导致了投资者在处理盈利和损失时会采用不同的做法。为了追踪收益和损失，会把每个投资账户分开，这种分离处理账户的方法被称为“心理会计”。每个账户单独看待而不是采用投资组合的方法，使得投资者很难做出使风险最小化、收益最大化的决策。
此外，人与人之间的互动、群体效应在金融决策过程中也很重要，从他人的观点和情绪中得到的暗示也会影响投资者的决策。
在选择股票或基金时，投资者又往往会信奉“小数法则”，投资者会认为一部分股票和基金会优于其他标的，他们相信成功会再次出现、会延续，这就是为什么投资者往往热衷于追捧上一年收益率较高的基金产品。
总之，分析投资者心理偏差、认知错误、情绪问题，可以揭示这些决策对投资者的影响。投资者需要了解并控制自身的心理偏差，减少投资决策失误，更好地积累财富。 (CIS)
