近年来市场频繁震荡，FOF产品备受关注，那么火出圈的FOF到底是什么呢？FOF即基金中的基金，是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。普通的基金是投资于一篮子股票、债券、货币等有价证券，而FOF则是投资于一篮子基金。
中国证监会于2016年9月颁布《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》，明确为FOF赋予可操作定义，即“基金中基金是指，将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的基金。”
投资FOF到底有什么意义？投资人为什么不选择自己买基金，而要选择FOF基金经理来代为管理呢？买FOF产品，本质就是把钱交给专业机构的专业人士，借助金融机构强大的投研能力以及基金经理过硬的专业能力，帮助投资人解决其资产配置难、择时难、选基难的问题，这也是FOF的优势所在。
第一，实现大类资产配置。FOF的多元资产投资策略可以根据不同的市场情况，有针对性地对不同投资标的进行配置，有效跟踪市场并规避一定风险。根据著名的“美林时钟”理论，结合经济增速与通货膨胀，可以将宏观经济周期划分为过热期、滞涨期、衰退期、复苏期，FOF可以根据不同的宏观经济环境和大类资产运行周期，对大类资产进行积极管理。
第二，精选优质基金。Wind数据显示，截至2023年6月30日，境内公募基金共计10970只，基金产品数量多、品种多、风格多、业绩良莠不齐，个人投资者要从中选出符合自己投资需求和风险偏好的基金着实不易，也难以精准识别不同产品的投资逻辑、风险收益特征以及投资风格。FOF投资管理机构具备专业的投研团队，通过严谨的筛选流程对标的进行定性和定量的分析，选出匹配投资者需求的优质基金。
第三，分散风险。只投资于单一的股票或者其他有价证券，风险会相对集中。基金的投资运作模式是构建组合、避免过度集中在单一投资标的上，从而规避一定的非系统性风险。而FOF根据“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的原理，在基金分散投资的基础上进一步分散，由FOF基金经理在资产配置上根据不同策略、行业属性、市场风格等因素对基金进行合理的组合配置。FOF将资产分配到不同的大类资产上，投资于不同风格、不同策略、不同基金管理人、不同基金经理管理的基金，从而实现二次分散风险。
FOF适合哪些投资者呢？第一，入门级投资者，通过FOF可以让入门级投资者的投资简单化，让投资变得更省心；第二，高净值投资者，高净值人群的资产体量通常较大，相比起追求高收益所承担的高风险，资产的安全性才是重中之重，而FOF相较普通基金具有波动相对较小等特征，是这类投资者较为理想的投资标的；第三，希望“躺平”的投资者，工作较忙而没有时间研究投资的人群就可以将资产交给专业的FOF基金经理管理并实现多资产、多策略的配置组合；第四，有养老需求的投资者，FOF的投资范围分散化，能够有效平滑波动、分散风险，是适合长期持有、追求复利收益的产品。
（CIS）
