中国基金报记者 赵心怡
今年一季度，公募基金销售整体“回暖”，第三方基金代销机构保有规模增速亮眼，上海利得基金和上海万得基金更是闯入百强榜单。
近日，利得集团董事长李兴春在接受中国基金报记者专访时表示，中国金融机构迈向专业化阶段，需要各机构在更垂直细分领域深耕，而独立第三方机构最大的优势就是能够专心做一件事。
李兴春，毕业于复旦大学原子核科学系，南京大学金融工程学博士，曾任携程旅行网高级总监，富友证券副总裁，泛亚信托执行副总裁，西部发展控股有限公司总裁。
从“大而全”走向“术业有专攻”
基金代销江湖，券商、银行、独立三方机构“三分天下”。而从中基协今年一季度披露的公募基金销售保有量可以看出，独立三方机构无论是在权益类基金还是非货保有量规模上都出现了明显增长。
李兴春认为，目前，我国金融机构已经逐渐从追求“大而全”走向“术业有专攻”，需要在细分领域具有专业能力，而独立三方最大的优势就在于能够专心做好一件事情。
在李兴春看来，独立三方机构的发展路径有两种，一种是在To C（面向消费者）的业务上发力，依靠线上流量做长尾客户，蚂蚁基金、京东肯特瑞基金等有互联网基因的机构都属于此类。还有一种是在To B业务上发力，之类机构不直接服务于个人投资者，而是作为整个资管生态中的一环，扮演“买方投顾”的角色。此类业务模式在资管新规后开始崛起，银行理财子、FOF等新主体的出现需要搭建更便捷的线上交易平台。
李兴春分析，基金代销市场中，商业银行、证券公司以及头部独立三方机构都是以To C业务为主。银行和券商拥有大量线下网点和客户经理，而头部独立三方机构依靠流量优势也能够触及大量C端用户。
“随着更多不同类型三方机构的参与，市场将会形成更快的增量及更多元化的服务态势。”
“优胜劣汰”已经开始
未来仍是一片蓝海
记者注意到，近期有多家基金代销机构被基金公司解约，其中也包括独立三方机构。对于这种情况，李兴春认为是一种正常的“优胜劣汰”，市场将逐渐筛选出优质的公司。
他解释道，独立三方在某种意义上就是一个“中介”，在“供给”和“需求”两端都要有一定的体量，要有足够多的产品上线，也需要有足够多的客户来使用这个平台，所以一家三方机构想要做得好，门槛是非常高的。
李兴春表示，经过市场洗礼，独立三方机构的未来将是一片蓝海。
据光大理财与波士顿咨询联合发布的《中国资产管理市场报告 （2022-2023）》显示，“中国财富管理市场高速增长，截至2022年末，中国居民金融资产达到217万亿元，2032年将达到514万亿元，财富管理市场前景广阔。”
乘着财富管理市场的东风，独立三方机构发展前景广阔。李兴春表示，独立三方能够合作的资管机构类型非常丰富，包括公募、私募、券商、银行理财子等，并且与资管机构直销相比，独立三方更加中立和客观，可以更好地为资管行业赋能。
在李兴春看来，独立三方机构可以通过提供两大类服务为资管行业赋能：投研和IT，而这也是独立三方未来需要深耕的领域。
投研服务中，独立三方机构能够为资管机构在多资产和多策略的基金综合投资方面提供服务，同时满足其在运营能力上的需求。
IT方面，独立三方机构构建了强大的产品平台，能够代理不同类型的产品，打造外部投资人管理平台。此外，随着人工智能、算法等要素的日益基础设施化，越来越多的资管机构会选择平台型的服务，未来，提供数据、分析、技术等输出服务也是独立三方机构重点发力的方向。
科技+数据+投研
打造核心竞争力
据介绍，利得集团成立于2008年，名字出自汉代焦赣《易林·需之丰》中的“柔顺以居，利得过倍”；集团拥有公募基金、公募基金子公司、公募基金销售、私募证券投资基金、私募股权投资基金、私募其他投资基金等金融牌照和业务资质。上海利得基金销售公司（“利得基金”）是利得集团全资子公司，成立于2011年，是最早获得证监会颁发独立基金销售牌照的一批机构。
目前，通过科技能力实现基金投资批量开户、线上交易等便利性已经成为独立三方机构的“标配”。而利得基金认为，根据客户需求帮助其做好配置才是核心。
“明白该抓住什么、舍弃什么，企业才能‘杀出一条血路’。”李兴春介绍，利得研究体系具备自上而下的宏观资产配置视角，也具备自下而上的基金研究能力，能够根据各种模型和工具对研究成果进行不断迭代。近年来，利得基金依托利得集团在资产管理行业的深厚积淀和长期持续的科技研发投入，逐渐打造出资产配置研究和金融科技双轮驱动的核心竞争力。
“利得集团是一家科技型公司，具备较强的差异化竞争实力。”李兴春表示，数据、投研叠加科技团队，助力利得基金为资管机构提供全面的数智化、集约化、可视化服务。
