中国基金报记者 方丽 曹雯璟
2019年4月，首批科创主题基金获批成立，公募基金开启科创板投资之旅。四年来，伴随着科创板的发展壮大，科创板主题基金取得可观成绩，业绩和规模双双高增长。同时，公募基金投资科创板的力量不断壮大，目前总产品数量逼近百只，科创板概念基金总规模超过1700亿元。
受访基金经理表示，四年来，公募科创板投研体系持续演进，在科技创新驱动发展的时代浪潮中，科创板将继续涌现具备全球竞争力的科技公司，迎来巨大的投资机会；主要看好人工智能带来的AI芯片产业链、数据产业链等领域的投资机遇。
首批科创主题基金
平均收益超90%
2019年4月22日，来自易方达、华夏、富国、南方、汇添富、嘉实、工银瑞信的7只科技创新主题基金获批，4月29日至5月7日陆续成立。
东财Choice数据显示，截至2023年5月12日，首批科创板主题基金成立以来平均回报达89.93%，涌现出3只“翻倍基”。其中，易方达科技创新混合基金收益率达到168.67%；南方科技创新混合、汇添富科技创新两只基金也取得100.66%、100.32%的翻倍涨幅。
伴随着业绩的增长，首批科创主题基金持续获得资金追捧。首批科创主题基金单只募集上限为10亿元。截至今年一季度末，7只产品规模合计已达到138.23亿元，较成立时增长98%。
对于科创主题基金的运作，南方科技创新基金经理王博分析，四年间，科技板块经历了2019年至2020年上半年的快速上涨、2020年下半年到2021年的震荡、2022年1至10月的大幅回调、2022年10月起的震荡反弹，整体波动较大。首批科创主题基金创造了较为亮眼的成绩，为投资者带来显著的超额收益。
“2021年后由于市场风格轮动，科技板块经历了比较大的调整，科创主题基金波动也不小。但产业浪潮仍在激荡、产业基础仍然坚实，科创主题基金也仍然是具备高成长性的优质投资选择。”
博时基金权益投资四部投资总监助理兼基金经理肖瑞瑾表示，科创主题基金的产品设计、发行成立和投资运作整体上较为成功。中国科创行业从2019年开始取得了较快发展，科创板的成立进一步优化了科创类企业的成长路径，为科创主题类基金取得较好回报奠定了产业基本面基础。科创主题基金为普通投资者投资中国科创行业提供优质渠道。
而且，科创主题类基金提升了资产管理行业的科创投研能力，逐步建立起较为成熟的、具有中国特色的投研方法论体系，有力支撑了中国科创行业实体经济的发展，成功践行了金融反哺实业的责任担当。
在震荡之中提升投研能力
过去四年科创板起起伏伏。科创主题基金经理在震荡中持续演进科创板投研体系，强化投研能力。
王博表示，宏观形势在不断变化，科技革命的快速发展不仅推动了产业变革，也给我们的投资策略带来了新的挑战。在科创板这个全新的市场中，许多公司从无到有快速成长，未来还会有更多企业在科创板孕育爆发。
肖瑞瑾的投资也有变化，但始终聚焦中国科创行业，投资于国家所需、时代所召唤的科技创新趋势，紧密跟随国家政策导向，布局处于时代前沿、快速发展的科创细分行业。
基金经理们都在不断完善自己的投资框架，扩展能力圈。嘉实基金大科技研究总监、嘉实科技创新基金经理王贵重透露，他最初比较重视管理层和竞争力，以及企业的定价权和竞争力。随着对行业商业模式理解的加深，开始思考不同行业不同企业如何持续产生效益，人、财、物，到底依靠哪一点。后来又开始关注产业趋势的力量，投资范围也从一开始的电子、半导体拓展到新能源、互联网、数字化、人工智能等领域。
总规模超1700亿
创新产品层出不穷
为更好地投资科创板，公募基金在产品方面不断创新，主投科创板的产品队伍持续壮大，科创主题基金、科创50ETF、双创ETF、科创板行业主题ETF、科创50指增ETF等多种科创板公募产品陆续面市。东财choice数据显示，截至一季度末，目前市场上共有95只科创主题基金（各份额合并统计），涉及46家基金管理人，总规模达到1737亿元。
公募基金作为中国资产管理行业的中坚力量，还将围绕包括科创板推出更多类型的、具有良好投资前景的创新产品。
华安基金指数投资部副总监苏卿云介绍，科创板开板以来，除了积极布局首批科创主题基金、科创50ETF之外，还布局了首批科创板行业主题ETF，如科创信息ETF和科创芯片ETF。“未来，随着科创板上市公司的进一步丰富，围绕科创板的六大战略方向还可能会出现科创板生物医药、科创板高端装备等细分领域的基金产品，满足投资者对于科创板硬科技细分行业的投资需求。”
“当前，普通投资者投资科创板的渠道仍然偏窄，投资资产也受到一些限制。投资者一方面渴望分享中国科创行业的成长红利，同时也要规避公司个体风险。因此，公募创新产品的设计应围绕客户需求入手，将中国科创行业的系统性投资红利更好地传递到普通投资者的回报中。”肖瑞瑾谈到。
人工智能或成新兴科技行业重要投资主线
“硬科技”的科创板赛道中，由ChatGPT带动AI芯片产业链、数据产业链的发展被多位基金经理看好。
王博表示，我国经济正在由“投资拉动”向“创新拉动”转变，科技行业将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上继续看好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。双碳体系持续建立完善，能源革命正在深度推进，海外储能市场也逐步打开。未来十年，新能源产业有望迸发出更强的活力。
此外，王博还会持续关注人工智能领域。在算法实现创新突破后，应用层面的落地也将快速崛起壮大，为相关行业带来投资机遇。
人工智能领域的投资机遇被不少基金经理一致看好。王贵重表示，ChatGPT解决了人工智能模型的一些核心技术痛点，应用前景非常广阔，技术、内容、硬件领域的相关企业都将受益。
“算力及通信网络、生成算法和数据集等领域的上市公司有望持续受益。后期若ChatGPT能够快速实现商业落地，有望带动AI芯片产业链、数据产业链的大发展。”王贵重表示，从商业模式角度可以将AI投资分为三个层次：在底层提供大模型、算法和计算资源的巨头公司、位于中间层的各行业的落地者和服务商、最顶层的应用层。其中，应用层最接近消费者，拥有最大的变现潜力。
苏卿云表示，随着AIGC相关人工智能的快速发展，AI相关的科技产业将迎来爆发式增长，比如为算力提供支持的芯片、服务器产业，为算法提供支持的计算机软件等，科创板在这些核心领域都有相关上市公司值得关注。
肖瑞瑾也非常看好人工智能带来的机遇。“人工智能将成为新兴科技行业重要的投资主线。人工智能行业已经进入了奇点时刻。围绕人工智能上游的芯片算力等基础设施、中游的大模型、下游的应用以及所需数据资源都具有显著的投资机会。”
从安全视角，肖瑞瑾关注芯片、基础软件、新材料、工业母机等行业，这些是科创板中市值占比较高的细分行业，国产化将带来可观的投资机遇。此外，清洁能源、医药生物、高端制造等也是科创板重要组成部分，其中的优质成长型企业具有较好的投资前景。
