中国基金报记者 曹雯璟
资管新规实施以来，向主动管理转型成为券商资管的必然选择，而公募化则成为其打造主动管理能力的重要抓手。在激烈竞争中，券商资管将公募赛道作为战略重点，利用自身的投研优势，谋求差异化发展。
多家券商资管表示，未来公募化转型的核心竞争力是适应公募发展需要的投研和客户服务两个体系建设，券商资管公募化转型后将直接与上百家公募基金管理人同台竞争，公募化投研体系建设尤为关键。
打造核心竞争力
特色化是破局关键
近年来，在资管新规引导下，券商资管对自身都有清晰定位，多管齐下发力公募化转型：一方面，紧锣密鼓地进行大集合产品公募化改造；另一方面，利用各自资源禀赋和优势，专注于主动管理业务，努力打造核心竞争力。
财通资管对自身定位非常清晰，为受托资产实现保值增值、为客户带来安心的投资体验。从成立以来，财通资管就始终坚守“主动管理+风险防控”的双核发展战略。
财通资管表示，第一，在业务布局方面，以主动管理投研能力建设为根本，投研一体化平台日臻完善，当前已经形成“权益+固收+创新”三大业务板块，并且打造了特色产品线，成为公司发展的核心支柱；第二，在市场布局方面，培养了优秀的大市场营销团队，形成银行券商渠道、互联网渠道、机构销售三足鼎立、齐头并进的良好局面，在销售渠道端和客户端建立了良好的口碑；第三，在合规风控方面，形成了良好的“合规先行”文化，配备了庞大专业的合规风控团队，为业务的快速发展保驾护航，确保各类业务的实质风险可控。此外，着力打造强大的中后台，服务并赋能前台；努力打造数字化、智能化、人性化的技术平台，为业务开展和客户服务全面赋能。在团队建设上，尊重人才，坚持让专业的人做专业的事，通过市场化的用人机制和清晰的职业发展通道，来激发员工活力；营造正直、简单、信任、包容、团结的公司文化，注重人文关怀，“不让老实人吃亏”，提升员工的归属感。
中泰资管的口号则是“投资路上的好朋友”。
“既然是‘好朋友’，就要以客户利益为先。不是市场有什么、火什么，我们就做什么，而是要专注在更有自身竞争力的产品和服务上，恪守自己的能力圈。中泰资管构建的信任链条是，公司与基金经理高度互信，基金经理知行合一且对客户坦诚，最终赢得客户的信任。公司为投资团队提供与其长期投资理念相匹配的环境，不以相对排名来考核基金经理。”中泰资管表示，“我们相信，如果投资团队是勤勉尽责且高度自驱的，那么，公司就应该给予团队充分信任和耐心，让他们能踏踏实实按照自己的理念和节奏做投资。”
记者发现，中泰资管的自媒体矩阵已覆盖微信公众号、雪球、今日头条、视频号、微博及天天基金、蚂蚁财富等平台，与粉丝的互动较为高频，却很少发布公司旗下产品的广告，且几乎不发布关于市场的短期预判。
对此，中泰资管表示，基金公司要与投资者相互成就，在努力争取净值增长的同时，还要帮助投资者形成更成熟的投资观，因此，日常陪伴的内容不应该变成带货、卖货的另一种套路。同时，公司所输出的内容也应与自己秉持的长期投资观保持一致，而不是引导投资者追逐短期变化。
东方红资产管理表示，资管新规落地后，一方面，公司对存量券商大集合产品进行改造，共有13只权益类大集合转型为公募基金；另一方面，对部分资管产品的底层资产投资比例限制、机构客户委外业务涉及的多层嵌套等事项进行了调整。截至2021年底，公司存量业务均已符合资管新规要求。
记者注意到，2013年取得公募基金业务管理资格后，进一步聚焦公募基金业务及主动投资的私募资管业务，几乎未开展根据资管新规需要重点整改的通道、分级等业务。
国君资管认为，发展最重要的是转型。近几年，公司从原有的“固收+通道”模式，向纯主动（“固收+泛权益+融资” ）转型；从原来单一的私募业务，向“私募+公募”双轮驱动模式转型；从原有的机构客户为主，向“机构+大零售”客户兼顾转型；从原来单一的投资风格，向多元风格的投研文化转型。
打造多元产品线
满足投资配置需求
谈及公司重点布局的产品方向和发展战略，财通资管表示，具体来说，权益方面，将继续提升管理能力，打造精品产品线；固收方面，将继续发力“固收+”业务，公司从2016年起即着手布局这一细分领域，对这类产品强调持有体验，从控制产品的最大回撤目标出发，去争取实现相对应的收益目标，确保风险收益目标不发生明显偏离，不冒非对称风险；创新业务方面，目前涵盖量化及多资产投资、FOF投资、创新投资等多个模块，以满足投资者的多样化需求。对于公募REITs、养老FOF等细分领域产品，公司也正在积极布局。
“在打破刚兑、净值化的大背景下，居民资产配置迎来拐点，财富管理机构站上时代风口。资管牌照的作用越来越显著，券商资管既是产品提供方，也是资产管理人。在资产端，我们要强化产品供给能力，构建多层次产品体系和资产配置能力。在客户端，要在优化客户画像的基础上，把合适的产品推荐给风险收益相匹配的客户，做好客户陪伴等服务工作。”财通资管称。
公募业务布局方面，中泰资管表示，将始终强调恪守能力圈，基于自己的特长禀赋来设置产品线。过去三年多，中泰资管主动权益产品出色，积累了口碑，今后将推出带有持有期的偏股基金，拉长持有周期、减少客户择时选择，帮助客户通过长期持有获取超额收益。固收投资坚持稳健低波动风格，已经布局了短、中、长期的纯债基金，未来将结合权益方面的优势，推出“固收+”策略的基金产品。此外，在2020年组建了组合投资部，其中不乏经验丰富的老将，今年将发行公募FOF产品。
东方红资产管理表示，面对未来5~10年资本市场大发展，居民财富管理需求爆发的历史机遇，公司将结合市场环境和自身资源禀赋，坚持打造“专业投研+专业服务”双轮驱动的核心竞争力，夯实品牌形象，发挥品牌优势，围绕三个方面继续发展：一是持续以投研为核心，努力打造专业、多元、高度融合的投研一体化平台；二是围绕主动投资管理能力发展业务，拓展产品矩阵；三是在建设专业服务体系的基础上，实现与投资管理能力匹配的资金多元化。
