今年以来A股结构分化特征明显,公募基金业绩也分化显著,即将转入6月,上半年各家基金业绩的比拼也渐趋白热化。统计截至5月21日,剔除主投北交所的产品外,全市场主投沪深港股票的4500余只主动权益型基金(包括混合型和股票型)中,共有8只今年以来净值增长率超过了50%,而全部主动权益基金的平均收益约5%,同期上证综指涨幅为1.1%,创业板指下跌3.6%。
观察发现,上述8只主动权益基金中,2只医药主题基金为标准的主题型产品,2只先进制造和1只碳中和主题实际可投范围较为宽泛,剩余3只为全市场选股的宽基。进一步归因分析各阶段持仓可知,除2只医药基金外,鹏华、前海开源、平安、永赢先进制造4只产品均重点配置了机器人赛道。差异化最显著的是广发和恒越的2只,其中广发成长领航主投成长风格的小盘股、行业轮动各领域均有涉猎,而恒越匠心优选是这8只基金中唯一一只聚焦新兴消费主题的产品。
巧合的是,广发和恒越这两只基金一季末前两大重仓股都是泡泡玛特和老铺黄金,广发成长已连续4个季度重仓泡泡玛特、连续2个季度重仓老铺黄金,而这两只牛股已分别连续4个季度和3个季度出现在恒越匠心的前十大重仓股中。但广发成长的重仓股除这2只外就再无新消费方向,而恒越匠心前十大重仓股全部聚焦新兴消费,涵盖了潮玩、黄金珠宝、宠物经济、美容个护、量贩零食、母婴等等当下最具话题性的“悦己消费”、“情绪消费”细分主题。
业内人士指出,所谓“新兴消费”是相对于传统消费而言的,传统印象中提到大消费投资,投资者通常想到的是白酒、家电、食品饮料调味、旅游、餐饮等,不少消费主题基金的重仓配置往往也集中在这些传统领域,尤其白酒的仓位占比较大,这是经济周期和A股相关标的的权重等多因素共同影响的。但随着社会的变迁,年轻人特别是年轻女性主导的新兴消费模式兴起,相关公司股价都迎来了爆发。A股自去年“924”行情以来,市场焦点主要集中在人工智能、机器人、低空经济等科技制造方向,直到今年一季度末至最近一两个月,新兴消费的“赚钱效应”才使业内乃至全社会对该领域的认知探索迅速普及扩散发酵。
恒越匠心的基金经理宋佳龄指出,新兴消费模式更多是供给创造需求、引领需求,随着90后、00后成为消费主力军,叠加电商发展、小红书抖音等“种草”文化习惯形成,为相关公司打开了长期发展空间。与传统消费需求受宏观经济周期压制不同,新兴消费受大周期影响相对较小,也较少有大国博弈制裁等风险,在未来投资中需更加重视。作为年轻女性基金经理,宋佳龄表示自己对各类新兴消费热度保持高度敏感,对很多上市公司推出的新产品甚至会自己亲自去买回来试用(这也是其他投资赛道所不具备的条件),也会去小红书等平台看大众对新消费品的评价以丰富调查研究的参考维度,这种长期跟踪和亲自试用使其对相关个股有了左侧布局和敢于重仓的底气。最新公告显示,宋佳龄已于5月6日增聘为恒越内需驱动(A类010701 C类010702)的基金经理,截至5月21日,恒越内需近1个月净值上涨15.67%,每日净值走势已基本与恒越匠心一致。相比恒越匠心的一年持有期设置,恒越内需每日可申赎的开放式设置可满足投资者对流动性的需求。
