大部分投资者在讨论中东局势时，通常关注油价、全球能源供应和通胀问题。如果把时间拉长，我们会发现，更为重要的改变可能是海湾国家过去几十年的发展逻辑，以及未来全球资本的流向。
据波士顿咨询集团估计，2024年在阿联酋登记的境外资产规模约为7000亿美元。在阿联酋注册的2270家家族基金会中，约1/4为亚洲人所有。据报道，美以伊地缘冲突正在动摇迪拜作为全球重要财富中心之一的地位，令多年来持续涌入中东的资金面临重新配置的压力。部分投资者正在推迟针对中东的投资计划，更多人则在评估若冲突持续，是否应削减在该地区的资产配置。
长期趋势取决于局势演变，如果中东冲突持续或常态化，那么，长期资金（如养老基金、保险资金）可能系统性降低对该地区的配置比例。这对于亚洲其他市场来说，意味着吸引资本流入的机遇持续存在。
在这场突如其来的地缘风暴中，拥抱具备安全性和确定性的资产，已成为全球投资者的普遍共识。A股、港股市场凭借独特优势脱颖而出，有望成为全球资本的重要目的地。
A股和港股被视为潜在的“避风港”。本轮冲突爆发以来，A股和港股表现相对坚挺，从2月28日到3月15日，全球主要资本市场均呈现下跌局面，其中，深证成指和上证指数跌幅最小，分别下跌1.48%和1.62%，远小于同处亚太地区的韩国综合指数和日经225指数，也小于纳斯达克指数和标普500指数。
在全球资本重新审视安全边际时，A股与港股市场中的红利资产如同市场的“压舱石”，显露出稀缺的稳健性与深厚的配置价值。那些能够提供稳定现金流、具备长期分红能力和坚实产业壁垒的中国企业，其强大的“生息”能力在混沌市场中为投资者提供了更清晰的坐标。从本质看，中国红利资产的吸引力源于其“压舱石”属性，主要集中在石油石化、煤炭、电力运营、交通运输及银行等战略性行业，它们构成了国民经济的命脉，也是能源安全的直接载体。
在地缘冲突加剧的背景下，资源品的战略属性愈发凸显。无论是那些高分红的油气巨头，还是盈利稳健的煤电龙头，均直接受益于大宗商品价格上移带来的业绩弹性，同时凭借其行业地位保持着较强的抗周期能力。不仅如此，中国资本市场改革正持续引导上市公司强化分红回报，高股息股票在承担一定权益波动风险的同时，能够提供高于债券收益率的股息收入，成为稀缺的“类债券”属性资产。当前10年期国债收益率约为1.80%，而中证东方红红利低波动指数在承担股市波动风险的同时，其股息率高达4.38%，两者间的利差超过2.5%，处于历史较高水平。
我们无法精准预测地缘局势的每一次扰动，也无法完全规避市场情绪的每一次起伏，但可以选择与那些经营稳健、治理规范、有能力且愿意与股东分享成长收益的优质企业站在一起。选择中国红利资产，就是选择与稳健性的复利为伴，为资产组合寻得一块“压舱石”。 （CIS）
