中国基金报记者 陆慧婧
2026年初，华富人工智能ETF规模突破100亿元大关。从2020年上市初期的默默无闻，到2023年ChatGPT引爆行情后的顺势崛起，再到2025年完成指数升级，并最终在2026年初跻身ETF“百亿俱乐部”，这只产品的成长道路，可谓中小基金公司在竞争白热化的ETF市场中，凭借专业深度与战略定力实现突围的典范。
带领团队突破重围、最终实现百亿元级目标的是华富基金总经理助理、指数投资部负责人、人工智能ETF基金经理张娅。在她看来，百亿元规模不仅是一个数字里程碑，更意味着市场对产品定位、指数投资逻辑的认可。
中小基金公司凭借差异化突围的范例
指针拨回至2019年的初秋，刚从北京参加完英伟达技术大会的张娅，在返程的路上思绪万千。彼时，华富基金的指数团队刚刚成立，在ETF这片红海中尚未立足，但张娅敏锐地察觉到，人工智能（AI）赛道或许能为团队打开一扇差异化发展的窗口。
“当时市场上已有一些人工智能指数，大多采用传统的市值加权编制方法。”张娅认为，想要做出差异化，需要创新方法论，不仅要覆盖全面，更要刻画精准。“例如，一家公司智能家居业务只占5%，合理的做法就是在指数中只计入5%的市值权重。我们需要找到真正靠AI驱动的公司。”因此，团队决定放弃使用现成的指数方案，转向与中证指数公司合作，定制一只高纯度的人工智能指数。
产品上市之后面临新的挑战。2021年至2022年，市场主线聚焦于新能源与半导体等板块，人工智能板块表现平平。由于坚持将与AI算力直接相关的芯片纳入，而剔除了当时表现强势的模拟芯片等泛半导体股票，华富人工智能ETF一度表现欠佳，规模也出现缩水。
在关键时刻，公司展现出不同寻常的战略定力，不仅协调资源驰援产品，更在渠道端全力推广，稳住产品规模。同时，团队主动与指数公司沟通，推动指数样本范围向更严谨的标准靠拢。
“这段经历让我们深刻体会到，在逆境中坚守专业逻辑，才能在产品生命周期的拐点来临时具备承接市场机遇的能力。”张娅总结道。
指数升级迭代驱动规模激增
转折出现在2023年，ChatGPT横空出世，让全球资本目光聚焦于人工智能产业。然而，行情初启时，华富人工智能ETF规模仍不足2亿元，日均成交金额仅几百万元。
“对于ETF这种工具型产品而言，流动性和规模是其生命线。”张娅回忆道，彼时，公司券商销售渠道尚在搭建，缺乏紧跟市场动向的路演模式。她亲自牵头，联合券商研究所的金工首席和行业分析师，为基金经理郜哲安排了一系列专题直播。
这一系列直播效果显著，提升了华富人工智能ETF在目标客群中的认知度，规模从2亿元跃升至10亿元，日均成交金额也放大至数千万元。
规模稳住之后，张娅将目光投向指数的持续进化。2024年，她观察到人工智能产业正从主题投资向业绩驱动过渡。于是，她提出了指数的升级优化，此次优化的核心是将指数调仓频率从半年提升至季度，并在“提纯”基础上，增加了“景气趋势偏向”因子，动态跟踪业绩即将释放的细分方向。
经过与指数公司、监管机构的反复沟通论证，终于在2025年6月推动新指数方案落地。“幸运的是，指数优化后不久就赶上了当年三季度人工智能行业的主升浪行情。”张娅表示，优化后的指数拥有更密集的调仓节奏以及更精准的景气捕捉机制。
伴随着市场认可度提升，资金持续净流入，华富人工智能ETF规模在2025年下半年实现跨越式增长，并于2026年初成功突破百亿元关口。
站在新的起点，展望后市，张娅认为，随着部分海外高端芯片供给放开，以及国产算力芯片性能的提升，国内互联网大厂正在大幅增加国产AI芯片的采购量，2026年有望成为放量大年，除了国产算力外，与数据中心基础建设相关的其他传统产业也有望明显受益。
