近期，A股市场持续回暖，在7月30日冲击3600点整数关口后，进入8月后再次上攻。经历前期低谷的投资者不禁要问，此时是“落袋为安”还是“持仓待涨”？
这一问题的核心是先要明确自身的锚点，投资者要了解自身的风险承受能力和投资目标，再看下一步如何抉择。
投资者需明确“自身锚点”
“落袋为安”还是“持仓待涨”？两种选择没有绝对的对错。投资决策的本质是风险与收益的匹配，关键看是否符合自身的风险承受能力和投资目标。
对于风险承受能力较高的投资者，如能承受15%~20%的波动，资金可以持有3年以上，并且认同长期投资的逻辑，则可选择持仓。持仓的核心逻辑是不被短期波动干扰。因为在资本市场中，“阶段性回调”是常态。比如2019年市场回暖，也曾出现单月回调8%的情况。但只要长期驱动逻辑未破，持仓或能捕获更大的机会。
对于风险偏好较低、短期有资金需求的投资者，此时可以选择部分锁定收益。即便持仓收益大幅增长，也可以考虑不进行“一次性清仓”，以免错过未来可能的涨幅，或者有“卖在相对低位”的遗憾。
当明确了目标后，再结合市场情况，就更能看清楚下一步该如何决策。
当前市场特征为长期持有提供合理性
当前市场的消息面、基本面、估值面特征，为“长期持仓”提供了合理性。
先看消息面。其一，中共中央政治局7月30日召开会议，对下半年工作进行部署，强调要着力稳就业、稳企业、稳预期、稳市场，做强内循环、优化外循环，搞好双循环。这意味着下半年政策将持续支持经济与市场，是中长期利好。其二，上交所披露数据显示，7月份A股新开账户数量达196万户，同比增长91%。新开户数的持续增长体现了投资者信心的逐步修复。市场赚钱效应的回升激发了更多投资者的参与热情，增量资金入场动能不断增强。这种由行情回暖带动的开户热潮，与去年同期的观望情绪形成鲜明对比，预示着A股正从资金面与情绪面形成良性循环。
再看基本面。今年1月，国家统计局发布数据显示，初步核算，2024年国内生产总值（GDP）为1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。5月，新华网发布的《中国上市公司2024年经营业绩报告》显示，2024年，全市场上市公司实现营业收入71.98万亿元，第四季度营收同比增长1.46%，环比增长8.11%。上市公司业绩边际向好，近六成公司实现营收正增长；实现净利润5.22万亿元，4036家公司盈利，553家公司盈利增幅超100%。
历史经验显示，A股长期收益与经济基本面高度相关，经济复苏周期中，权益资产往往能获得更多收益机会。
最后看估值。对于本轮A股的估值，有研究判断是“尚未见顶”。国海证券8月1日发布的《牛市的10大规律——策略专题报告》中分析道，目前估值尚未见顶，万得全A指数7月30日的估值水平较2021年初还有19%左右的空间。
回到最初的问题，在现在的行情下，投资者是去还是留？面对回暖的市场，最重要的就是 “不贪婪、不恐惧”，让策略匹配自身情况——这比单纯纠结“去还是留”更重要。 （CIS）
