中国基金报记者 方丽
引领人类发展的新一轮科技革命和产业革命浪潮正席卷而来。大数据、人工智能、移动互联网等新技术应用成为资本市场追捧的对象。
景顺长城股票投资部总监张仲维表示，新的一年，科技成长板块将迎来更多投资机会，人工智能(AI)、自动驾驶、机器人、苹果产业链、半导体国产化等领域都有非常大的成长空间。
全球产业交互验证
张仲维毕业于台湾政治大学国际贸易专业，曾任台湾元大宝来证券国际部研究员、基金经理。2013年来到深圳，曾任华润元大基金研究员、基金经理；宝盈基金研究部研究员、投资经理、基金经理、海外投资部总经理；2023年5月加入景顺长城基金，11月7日开始管理景顺长城优质成长股票基金。
张仲维深耕科技研究长达13年，投研范围覆盖美国、日本、韩国、中国台湾、A股等众多市场，广阔的投资视野让他能清晰把握全球科技产业脉动，而全球范围的投资经历也让张仲维认识到，科技是全球化联动的行业，赚的是全球产业链的钱。而一个产业的爆发，往往能够带动全球产业链相关公司取得出色表现。而通过海外科技股、全球产业链的交叉验证，能进一步提升判断的准确性。
张仲维介绍，投资科技成长板块，他会自上而下发掘方向，选取景气度上行的行业。然后，从自下而上视角寻找盈利增长确定、拥有成熟可靠技术以及可持续订单的龙头企业。
不同于大众认知里的科技成长股更多是赚估值差，张仲维认为投资赚的行业趋势以及企业营利的钱，需要长周期持股而非短线操作。而且，他管理的组合不会重押单一板块，而是要在板块、行业间分散配置，严格控制风险，通过对不同细分领域和公司进行深入研究、对可持续高成长领域进行广泛布局，避免过度集中持仓。
科技领域发展速度快，相应地，不确定性也非常大。未来宏观环境的困难和不确定性，对投资人的风险控制能力提出更高要求。在张仲维看来，仓位是控制回撤的重要手段，但仓位控制的难度很大，对基金经理的要求极高，相对更为有效的方法是进行波动布局，做好止盈止损。“当我们看好的公司短期涨幅过大，一定要止盈。当情况不对时，更要及时止损。”
看好AI、智能驾驶、机器人
“过往的科技成长浪潮基本由美国公司所引领，如iPhone引领的智能手机潮流、特斯拉引领的电动汽车潮流，这一次的AI浪潮由美国OpenAI创造的ChatGPT技术引领。不过，虽然是美国公司引领，但需要全球供应链合作，共同将潮流做大做强。”张仲维表示。
从全球视角来看，中国上市公司的优势在于制造业，从成本控制到产品推广等诸多方面，中国的产业链都发挥着重要作用，成为每次科技潮流的重要参与方，这也给A股市场带来了很多投资机遇。“过去几年，苹果供应链、半导体国产化、新能源汽车热潮为A股市场带来了几次大级别的投资机会。未来，类似的大规模机会大概率将会围绕AI应用展开。”
张仲维进一步表示，去年，OpenAI发布了大模型3.0、3.5、4.0，大模型能力持续迭代，相关公司获得发展新动能，业绩突飞猛进。从全球范围来看，科技浪潮最大的投资机遇仍聚焦在人工智能上；其中，基础的算力芯片和应用端最值得关注。
张仲维分析道，自动驾驶和机器人两个行业将在AI大模型的助力下加速发展。由特斯拉引领的这轮机器人浪潮，相信国内马上就会跟上。“国内市场将机器人视为继消费电子、新能源汽车之后第三个要发展的重要行业，想象空间巨大。”
半导体国产化方面，张仲维较为看好华为昇腾相关供应链，这一领域几乎是从无到有，蕴藏巨大的市场需求。
“A股市场只要有变化，就会有投资机会。”张仲维介绍，他的组合将主要围绕AI算力、AI应用、自动驾驶、机器人、华为相关半导体配套进行布局。
“近几年，A股市场震荡起伏，沪指在3000点徘徊，但很多优秀上市公司涨幅相当可观。一旦风口来临，A股市场的弹性是很大的。”张仲维认为，科技领域蕴藏着很多投资机会，AI、自动驾驶、机器人等领域都有巨大成长空间。
