中国基金报记者 曹雯璟
近几年，券商在ETF业务推广、投教宣传、ETF做市业务、ETF两融业务、ETF创设和资金募集等综合类业务方面持续发力，成为ETF生态圈的重要参与者和建设者。
共建ETF“生态圈”
蓬勃发展的ETF市场需要各类机构发挥各自优势，协同协作、共建共享。业内人士认为，在ETF发展过程中，基金公司与券商发挥各自特有的作用。在ETF业务推广、投教宣传、ETF做市业务、ETF两融业务、ETF创设和资金募集等综合类业务中，券商起到了重要作用。
招商证券金融产品部相关负责人表示，在ETF业务推广方面，券商帮助客户了解ETF的投资特点和优势，提高客户对ETF的认知度和接受度。在ETF做市商业务方面，券商为ETF提供流动性支持、维护其市场深度和稳定，从而吸引更多的资金进入ETF市场。在ETF的创设和资金募集方面，作为ETF产品的引入渠道，券商协助基金管理人设计ETF产品的投资策略和组合，并协助完成ETF产品的资金募集等相关工作。在ETF市场维护和监管方面，券商作为市场参与者之一，会积极参与ETF市场的维护和监管工作，为ETF市场的稳定和健康发展贡献力量。
国泰君安零售客户部联合研究所在业内率先从各分公司、营业部选拔“首席ETF投顾”，由研究所对分支机构的ETF研究能力做培养赋能，将“ETF管理人直接面向零售客户”的低效模式，转变为“ETF管理人面向ETF投顾，ETF投顾面向零售客户”的高效模式，同时，积极与生态圈各方展开合作，配合沪深交易所开展各类ETF投教活动。
安信证券金融产品部相关负责人指出，2019年~2021年，由于主动权益公募基金产品业绩突出，相对来说，ETF没有获得更多重视。2022年以来，随着市场持续震荡，ETF产品的优势凸显，各家券商逐渐意识到ETF产品的重要性并开始发力。有的券商已经将ETF保有规模纳入对分支机构的考核并给予一定的激励，同时，开发网格交易、ETF智选等辅助策略及工具，更加注重保有规模的提升和客户的持有体验，可以说，券商在这两年ETF大发展中起到了非常重要的作用。
主动、被动产品“百花齐放”
谈到ETF之外的主动基金和非ETF的指数基金发展趋势时，多位业内人士表示，主动基金和非ETF的指数基金都在不断创新和调整以适应市场和投资者需求。
招商证券金融产品部相关负责人表示，从海外公募基金的发展历程来看，随着资本市场定价效率的提高，非ETF的指数基金的长期业绩表现和波动控制往往优于主动基金，未来在国内或呈现多元化发展趋势。主动基金发展趋势呈现专业化和主题化，以满足投资者对于特定行业、主题或策略的需求，如环境、社会、治理（ESG）投资、科技、医疗等。非ETF的指数基金凭借其显著的工具化属性、费用低廉、投资透明等特征，满足了投资者多元化的交投需求，在配置、风险管理等领域均有广泛运用和发展空间。
“当前，指数化投资已成为机构资产配置、居民财富管理的重要投资方式，但与国外成熟市场相比，我国指数基金未来仍有很大发展空间。随着居民财富资产配置中权益资产占比提升、养老金等长期资金入市、超额收益从个股走向行业等趋势的形成，我国指数化投资发展将步入快车道。”兴业证券财富管理部门相关负责人称。
