2025年9月17日下午，深圳私募基金业协会S基金专委会（以下简称“专委会”）暨深圳S基金联盟（以下简称“联盟”）在深创投广场顺利举办险资布局S基金专题闭门活动。本次活动特邀国寿投资、中保投资、太平资产、国任保险等险资机构进行主题演讲，特邀深圳股交就基金份额转让工作最新进展进行内部分享，定向邀请50余家联盟成员单位及协会相关会员单位代表出席活动。
深创投接续基金部宋伟主持本次活动并做开场讲话。在优质资产稀缺和市场利率下行的大背景下，险资机构正积极拓展权益类产品配置，S基金因其自身特性成为契合险资配置需求的优质选择。本次活动旨在搭建险资与基金管理人的深度交流平台，共同探讨合作机会与发展路径。
在险资机构分享环节，各机构代表围绕S基金配置策略、发展现状与配置难点进行深入交流。国寿投资介绍了其运用股权计划与策略基金覆盖S交易机会的业务模式；系统阐述了以科创为主的行业策略，将科创领域作为主要方向，叠加S基金风险分散及对冲优势，最终形成整体S基金投资组合；同时探讨了S基金多以常规退出、辅以尾盘资产处置的退出模式。
国任保险阐述了险资与S基金特征高度匹配的特性，其投资策略聚焦中后期资产，采用多元模式，建立以项目、GP、估值为核心的尽调风控体系，聚焦中后期资产交易，通过LP份额转让、接续基金、基金重组等多元方式实现灵活配置，并呼吁完善估值、退出机制与相关政策。
中保投资详细剖析了当前S基金发展现状及“定价难”“变更难”“退出难”等行业痛点，并指出S基金结构化交易增加、主动管理型机会涌现，并购退出成为重要选择，未来S基金交易会逐步由套利性质的机会型业务回归到一级股权投资。
太平资产结合其保险资管业务实践，首先表示，公司通过债权投资计划、股权投资计划、资产证券化等多种方式为机构提供投融资服务。分析了保险资金参与S基金的可行性，并表示S基金底层资产明确、现金流可预期、配置价值显著、投资手段成熟等特点与其险资需求高度契合。
问答交流环节气氛热烈，与会机构围绕大型策略型S基金的运作模式、基金嵌套架构潜在风险、QDLP对接海外份额可行性、偏债与偏股型S基金配置差异等问题进行了充分探讨，与会代表纷纷表示收获颇丰。
深圳S基金联盟及专委会自成立以来，统筹推进各项工作有序开展。今年以来，召开行业发展研讨会及专委会工作会议3场，围绕S基金市场运行中的堵点破解、难点攻坚路径等关键议题，组织业内多方力量开展深度研讨与协同交流，为厘清行业发展逻辑、凝聚转型共识奠定了坚实基础。未来，协会将进一步激活联盟与专委会的行业枢纽与平台赋能价值，持续策划并落地系列专题活动，以常态化交流促合作、以精准化服务破瓶颈，全力推动构建更具活力、韧性与效率的S基金合作生态。
