近期，A股市场科技主线在快速上涨后进入震荡分化。部分板块估值已行至历史高位，投资者在捕捉结构性机会与防范追高风险之间进退两难。多位基金公司人士指出，兼具“均衡配置”与“主动增强”的宽基指增基金，凭借今年以来的超额收益表现，正获得越来越多关注。
指增基金今年来整体跑赢被动指数
Wind数据显示，截至2026年5月26日，全市场成立满一年的指增基金（不同份额合并计算，下同）今年以来平均收益率跑赢其跟踪的基准指数，整体超额收益超1.4%。从胜率看，近七成指增基金取得正超额，其中跟踪中证A500、沪深300等宽基指增的表现尤为突出。
有量化人士提到，今年A股板块轮动加速、个股分化明显，有利于量化模型发挥优势。在震荡背景下，多策略模型能通过子策略之间的低相关性，持续捕捉不同方向的阿尔法。
指增基金兼具被动与主动的双重特性，追求比指数涨得多、跌得少。今年来指增基金的整体夏普比率普遍高于纯被动指数基金，在承担相近波动率时提供了更高的风险调整后回报。截至5月26日，在全市场成立满一年的指增基金中， 88%的指增基金回撤小于其跟踪的基准指数。
中证A500指增：近一年指增布局最多的方向
中证A500指数覆盖全部35个中证二级行业，在工业、信息技术、医药等“新质生产力”领域权重合计超56%，且对创业板、科创板股票纳入规则更灵活，使其成为指增策略的理想底层。
统计显示，当前市场上已有79只中证A500指增基金。自2024年四季度首批产品获批以来，中证A500指增基金持续扩容。近一年来，新成立的中证A500指增多达39只，占同期全部新发指增基金的25%，成为公募量化领域布局最多的方向。
资金流向方面，中证A500指增持续吸引增量资金。截至2026年5月26日，全市场中证A500指增基金合计规模已突破380亿元。业内人士表示，当前市场风格正从过去两年的哑铃策略向均衡配置切换，中证A500覆盖全面的价值日益凸显。
A500指增产品业绩表现整体分化
中证A500指增今年以来业绩分化明显。据Wind数据，截至2026年5月26日，全市场成立满一年的40只中证A500指增基金超额收益首尾差距较大，其中32只基金取得正超额，占比八成，但仍有8只跑输基准。市场风格快速轮动下，不同量化模型的有效性出现差异，导致指增基金间的超额收益分化加剧。
在首批获批发行的A500指增基金中，国泰海通资管旗下的国泰海通中证A500指增基金表现较为突出。截至2026年5月26日，A份额成立以来累计收益47.96%，跑赢同期业绩基准33.06%达14.90个百分点。该基金由拥有超14年量化经验的胡崇海管理，其团队旗下成立满一年的指增产品在多时段均取得正收益及超额收益，展现出超额收益的可持续性。
国泰海通资管指出，在科技主线震荡、风格趋于均衡的环境下，指增基金，尤其是锚定中证A500等均衡宽基的产品，或成为投资者应对复杂市场、争取长期超额回报的务实工具。
