中国公募的全球化故事，在刚刚过去的金秋十月迎来了密集收获硕果的一波小浪潮。
华夏基金与富兰克林邓普顿、富国香港与印尼金光资管、南方基金与巴西百达资管、华夏基金（香港）与卡塔尔投资银行Lesha Bank……一系列中外资管合作接连落地，触角延伸至中东、拉美、东南亚等多个区域，合作形态也从产品互挂，走向多区域、多范式、双向互通的更深层次发展模式。
在传统叙事中，这些事件常被放到“公募出海”这一框架中，强调公募在世界版图上的多点开花、多样的落地产品形式，但华夏基金总经理李一梅则提供了一个全新的解释框架。
“从我们的视角看，华夏基金乃至整个资产管理行业，现在面临着一个巨大的需求，那就是进行资产多元化，降低依赖单一市场带来的风险。国际化必然是解决这个问题的关键。”李一梅在上周的华夏基金×富兰克林邓普顿战略合作备忘录签署仪式中表示。
讲“出海”，主体是资产管理机构，是从机构的业务角度出发；而讲“资产多元化”，主体是投资者，立足于客户的真实配置需求。机构并非单纯为了出海而出海，为了业务扩张而扩张，而是顺应客户需求的一种水到渠成的结果。
“波动性加剧，我该如何管理我的投资组合？”
“当我与全球投资者会面时，他们会提出各种各样的问题，但许多问题都归结于一个核心问题：在波动性显著加剧的当下，我该如何管理我的投资组合？”富兰克林邓普顿联席总裁及首席商务官Daniel Gamba在当天活动中表示。
在他看来，当前的投资者正在应对的，是债务水平很高的政府所实施的货币政策，是高企的通胀环境，是地缘政治的重组、技术驱动的变革。从资产类别角度看，传统的股、债、现金分类已经远远不能满足投资者比以往复杂的多的需求，跨市场、跨行业的综合解决方案日益成为新的趋势。
而“资产多元化”，正是对Gamba提出的关键问题的回应。
时间回拨到一个月前，华夏基金（香港）与富兰克林邓普顿在港交所上市了两只联名ETF——华夏富兰克林港美股票现金流聚焦ETF和华夏富兰克林富时创新药ETF，迈出了双边战略合作的实质性第一步。
这两只产品，均是同一投资主题下的跨市场产品，均瞄准当下最前沿、长坡厚雪的赛道——最直观地体现了华夏与富兰克林的布局思路。
港交所的两只ETF，目标是通过未来进入ETF互联互通，服务境内投资者配置境外资产的需求；而谅解备忘录中提到的未来在欧洲UCITS、美国ETF等架构下开发联名ETF产品，则指向服务境外投资者配置中国资产的需求。
而从市场投资研究角度看，全球各市场间正进入变化速率与日俱增、且相互间“超级连接”的阶段：北美市场上对AI大厂业绩的一点点怀疑，迅即就在亚洲的早盘上反映出来，而亚洲半导体大厂订单的轻微变化，也可以立刻在北美的股市掀起波澜。太平洋两岸的研究员和基金经理的日常工作内容，早已不只是盯本土市场的公司基本面、资金面，而是还需要覆盖同一产业链的境外上下游企业的情况，快速进行交叉验证——从这一角度看，“出海”早已内化为中国公募机构每天的日常，而非试探性的寻找第二增长曲线了。
而这也正是华夏基金与富兰克林邓普顿这样的全球巨头合作的更大意义所在：在联合产品开发之外，合作还包括市场洞察共享以及投资专业知识交流。李一梅透露，华夏基金科技领域的资深基金经理已赴富兰克林邓普顿，与其国际科技基金团队开展了深度交流。
“我们惊喜地发现我们双方对很多方面的认识是不一样的。我觉得这种碰撞是非常珍贵，非常稀缺的。这种不一样，正是我们合作的意义所在。”李一梅说。
加深对不同区域投资者需求的理解
在李一梅与Gamba的回答中，“客户需求”是另一个高频词。
在李一梅看来，中国公募全球化发展，除了加深对不同市场、不同资产类别的理解外，还有一个重要的面向，是加深对不同区域投资者的需求的理解。
“不同的国际投资者，他会对投资中国有不同的出发点和需求，那么我们作为中国专家，我们当然应该一马当先，满足这些国际投资者投资中国的多样化需求。”李一梅表示。“比如，不同类型、不同地区的资金投资中国的需求，难道是一个MSCI China、沪深300指数都能解决的吗？”
富兰克林邓普顿表示，仅在ETF领域，不同区域的投资者需求就有很大的区别：比如在美洲市场，低波高收益ETF是非常受欢迎的主题，在欧洲市场，富兰克林根据投资者的需求扩大了主题ETF的范围，囊括了科技、基本面、结果导向的解决方案。而在亚洲，ETF越来越多得被当做建构战略组合的工具，跨市场产品方兴未艾。
这些需求，都不是国内公募机构在境内、或通过一两次境外调研可以挖掘出来的。需要在大量与海外客户的真实交互中获得——与富兰克林的合作，无疑可以大大提高获取的速度。
当被问及此次与富兰克林的合作在华夏基金全球多资产全能平台的版图中，扮演的是“拼图”，还是“路径”时，李一梅直言“这个合作既是路径，也是拼图。它更多的是打开了一个更大的合作舞台和可能性。” 华夏基金希望构建一个开放、多元、互补的全球伙伴生态系统，依据不同市场禀赋，选择差异化的进入方式：在北美，与锐联合作推出的中国科技主题ETF（CNQQ）登陆纳斯达克；在拉美，与巴西合作方推出投资华夏创业板ETF的当地ETF，随后华夏巴西ETF在深交所上市，形成中巴双向产品布局；在东南亚，与当地机构合作发行A500 ETF联接基金，沪深300 ETF、科创50ETF以存托凭证登录泰国证券交易所等。
进入不同区域市场，推出产品，只是第一步，全球化真正要行稳致远，还需要加强向优秀的同业学习将各类资产提供给不同地区客户的能力。正如李一梅所言：“我们始终认为，全球化远不止于将业务版图拓展至海外。这关乎将我们自身的专业素养与专长带向全球舞台。”
最终的目标，是希望能够做到全球融资、全球研究、全球投资、全球销售。
而这一愿景的起点与终点，仍然是服务客户的资产多元化需求。
