中国基金报记者 陆慧婧
近日，随着新一批摊余成本法债券基金提交上报，这类基金重新回到市场聚光灯下。
中国基金报记者发现，除了新上报的15只摊余成本法债券基金外，国联安、南方等基金公司旗下摊余成本法债券基金也重启申购。
业内人士表示，在低利率环境下，摊余成本法债券基金对银行理财资金吸引力较大。摊余成本法债券基金重启和新发，有望给债券市场带来超千亿元增量资金。
多只摊余成本法债基重启申购
近期，多只摊余成本法债券基金悄然重启申购。
8月25日，南方恒庆一年定开债券基金发布重启运作并开放申购、转换转入业务的公告。公告称，该基金上一开放期为4月8日至4月30日，并于5月6日起暂停运作。基金管理人决定自8月27日起重启该基金的运作并开放申购、转换转入业务。
同日，长城基金发布公告称，今年4月末暂停运作的长城嘉裕六个月定开债基于8月26日起重启运作并开放申购、赎回、转换业务。
7月17日，国联安6个月定开债基已官宣重启运作。
业内人士表示，由于债券收益率走低，部分银行自营资金对摊余成本法债券基金的兴趣略微降低，而理财资金出于平滑净值波动的需求，倾向于配置摊余成本法产品，即使收益率较低也能接受，从而成为新的资金来源。
博时基金固定收益投资一部投资总监助理、基金经理郭思表示，从市场需求角度看，随着理财全面净值化以及2025年末估值整改完成，投资者对净值回撤的容忍度进一步下降，对低波动资产的配置需求更加刚性。摊余成本法债基按实际利率法逐日摊销收益，能够较好地平滑净值波动，风险可控，已成为理财资金稳定收益表现、管理久期与波动的重要外部工具。同时，在静态收益方面，较存款类资产仍具备一定的优势。
新一批摊余成本法债基渐行渐近
8月中旬，15家中小基金公司及外资公募上报新一批摊余成本法债基，此次上报的摊余成本法债券基金统一设定63个月期限，到期结束运作，目前已正式受理。单只产品募集规模与过往发行的摊余成本法债券基金类似，募集上限设定为80亿元。
在郭思看来，理财全面净值化叠加2025年末估值整改完成，为实现净值稳定、控制回撤，理财端更加依赖久期管控、高存款占比等稳净值手段，摊余成本法债基恰好可以作为外部“平滑工具”加以运用。
同时，部分对“报表平滑”仍有制度性需求的大行和股份行自营资金，对摊余成本法债基或存在配置诉求，但在低利率环境下，也需要权衡产品收益是否能够覆盖其负债成本。
中信证券研究所认为，此次摊余成本法债基集中申报是证监会支持中小基金公司规范健康发展一揽子措施的实质性落地，有望缓解中小基金公司规模与能力相互制约的发展困境，也是摊余成本法债基在多年未有明显新增后，产品供给端出现的重要变化。
