中国基金报记者 方丽
几年前，广发基金基金经理王鹏最鲜明的标签是“消费”。如今，作为广发优选回报混合的拟任基金经理，王鹏必须跳出消费板块的“舒适区”，迈向全市场的“星辰大海”。王鹏的这一次“转身”，既是一位资深基金经理在能力圈边界上的主动探索，也是他以14年的投研经验为基石、以公司平台支持为助力的尝试，目的是为投资者打造一只兼具进攻锐度与防守韧性的产品。
从消费专家到灵活选手
2011年，王鹏从工银瑞信专户投资部起步，历经资产配置研究员、食品饮料与农林牧渔研究员等多个工作岗位锤炼。2019年，他开始管理灵活配置型基金，2021年接手管理消费主题基金，并取得领先同类的业绩。2022年四季度，王鹏加入广发基金，并于2023年6月陆续管理广发消费领先、广发优质生活等基金。
王鹏将自己的投资方法论概括为“坚持以自下而上为主，同时辅以宏观和中观分析，力求实现风险与收益的匹配”。在具体操作中，他会从中观行业角度出发，选择长期符合社会未来发展方向且中短期景气度较高的行业进行布局。在个股选择上，他有一套成熟的“三维度”选股框架，即关注企业的净资产收益率、现金流状况及行业成长空间。
对于风险控制，王鹏同样有着投资纪律。他希望在行业分散与个股集中之间取得平衡，避免持仓过度集中于少数板块。
能力圈的“破”与“立”
事实上，从定期报告披露的持仓看，王鹏的组合配置并不局限于消费板块。在管理广发优质生活期间，他曾在组合中配置过创新药，也投资过汽车股，还配置了国产算力领域的硬件和软件公司。
这种能力圈的拓展，既来自基金经理的主动学习，也源于平台提供的研究“滋养”。王鹏所在的灵活策略团队为全市场投资提供了有力的支撑。
“团队内部围绕产业做深度研究，这对提升认知能力和决策胜率有很大的帮助。”他说，目前，灵活策略团队成员关注的方向是“AI全产业链+非AI战略产业”，前者覆盖从算力基础设施到终端商业应用的AI全产业链，后者聚焦商业航天、储能、创新药等战略新兴领域。
谈及广发优选回报混合，他说：“这是一只全市场基金，我会根据市场风格的变化，结合对阶段性市场走势和细分板块景气度的判断来进行资产配置。”
科技、周期与消费的三元配置
对于广发优选回报的配置思路，王鹏总结为“科技+周期+消费”的三元结构。
“科技行业是近十年来变革最大的行业，通过自下而上梳理泛科技领域，包括海外算力、国内算力以及AI外溢带来的产业链建设等，可以发掘出很多中长期的产业投资机会。”他说。
在科技细分领域中，他认为，当前，海外算力的性价比最高。此外，AI产业链中与北美缺电相关的环节，如储能、燃气轮机等，也值得重点关注。
周期是他关注的另一条主线。近期全球市场的波动，并未动摇他对部分周期品的信心。“那些股价已经回落、估值分位数下降20%左右的化工龙头，以及在全球范围内拥有优质资产配置的油气和贵金属龙头，目前都具备较好的投资机会。”他说。
消费板块在王鹏眼中扮演着“压舱石”角色。“消费板块当前处于高赔率、低胜率的阶段，一些细分子行业存在结构性机会，需要优中选优。”他重点提及旅游、酒店、游戏等细分领域，下半年可能会关注养殖板块的机会。
