中国基金报记者 方丽
在医药投资的浪潮中，有人追逐短期热点，有人坚守长期价值。融通基金权益投资总监、基金经理万民远凭借15年证券基金行业从业经验、9.5年基金投资管理积淀，以“守正出奇、逆向投资”的风格，诠释着长期主义的投资力量。
近期，创新药板块表现强势，市场关注度持续攀升，万民远的新基金融通医疗创新臻选混合型基金正在热销。他表示，创新是其看好的核心投资主线，重点关注创新药、医疗器械等领域。
深耕医药十余载 筑牢投研专业根基
从研究员到权益投资总监，从单一行业研究到全行业均衡配置，四川大学生物医学博士万民远的投研之路，始终围绕“研究创造价值”，一步一个脚印夯实专业根基。
2011年，他从券商研究员做起，开启投研生涯，深耕医药行业研究，对行业产业链、政策导向、企业基本面形成了深刻的认知与判断。2015年担任投资经理，2016年再次加入融通基金，目前管理融通健康产业、融通鑫新成长等产品，覆盖医药健康、价值成长等多个领域。
万民远坚持自上而下与自下而上相结合，优先考量产业趋势，精选成长与估值匹配的优质个股；研究创造价值，优选行业中更具性价比的公司，同时，秉持绝对收益理念做相对收益，放弃估值泡沫的短期收益，凭借中线持股的耐心，以时间换空间，追求长期超额回报。
万民远的投资风格是“守正出奇”——长期持有已被证明优秀的公司，是为“正”；积极寻找价值被低估的黑马，是为“奇”。
“逆向投资”是万民远最鲜明的标签。他坦言，自己更倾向于左侧思维，在基本面与股价均处于底部时逐步跟踪验证、分批加仓，避开市场情绪的拥挤地带，寻找被低估的投资机会。
业绩是投研能力最直接的证明。据托管行数据，万民远管理融通健康产业基金以来（2016年8月26日—2026年3月10日），任职回报达143.87%，显著跑赢同期业绩比较基准（9.92%）和沪深300指数（41.28%），年化回报为9.79%。
关注医药行业三大投资方向
对于未来医药行业投资，万民远重点关注三大方向。
一是创新药领域。他指出，当前创新药需求端刚性凸显，供给端质量持续提升，支付端呈现内外需共振态势。国内层面，医保基金“腾笼换鸟”，为创新药腾出更多支付空间；海外层面，跨国药企（MNC）受专利悬崖压力影响，商务拓展（BD）与并购动作持续加速，共同推动创新药领域发展。
数据显示，截至3月6日，今年以来中国创新药“出海”BD总包金额已达568亿美元，首付33亿美元；总包金额超过2024年全年水平（529亿美元），相当于2025年全年的41%。
二是创新产业链。海外降息周期和国内创新周期同时开启，整个CXO和上游行业走向复苏，呈现中美共振态势，不少个股呈现行业和企业经营周期共振。基于中国工程师红利和管理组织效率优势，中国创新产业链在全球范围内具备比较优势。
三是创新器械全球进口替代领域。进口替代率与渗透率双低的器械领域，仍是医药中稀缺成长赛道，具备广阔成长空间。他表示，手术机器人、肿瘤早筛等细分领域正逐步进入应用爆发期，是其重点关注的方向。
他认为，高端器械的国产替代是国内优质企业的大机遇，国内能够在细分领域击败外资企业的龙头器械公司，凭借技术优势与成本优势，可持续抢占国内市场份额。长期来看，“出海”前景明朗、确定性强，有望在全球市场中占据一席之地，成为长期投资的优质标的。
