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私募:牛市行情已基本确定

2020-07-13 08:52

  中国基金报记者 任子青

  

  7月份以来,A股大涨,并且连续7个交易日成交量超过万亿。面对急剧升温的市场,多家私募表示,本轮A股牛市行情已基本确定,流动性充裕是重要的推动因素。

  保银投资表示,牛市行情基本确定,下半年A股还会继续走牛,权益类资产将是未来几年最好的投资标的。对于本轮牛市形成的基本原因,保银投资指出主要为以下四点:中美关系、疫情等利空因素影响减弱;经济复苏超预期,中国经济在第二季度出现明显的V型反弹;房地产投资、固收投资性价比下降,居民资金寻找新方向;增量资金正在大规模涌入。

  “从股指方面讲,此轮行情应该是全面牛市;从结构上来看,倾向于成长股牛市。”星石投资首席研究官方磊表示,相比过去几轮大的行情,此轮股市上涨有个三个特点值得关注:上市公司质量有比较明显的提升、监管体制更加完善、投资者结构更加成熟,特别是机构投资者的比重有较为明显的提升。另外,货币政策环境维持宽松、增量资金持续汇入,或将对市场行情带来一定的推动作用。

  华夏未来认为A股处于牛市前期。支持市场上行的动力来自几个方面:一是流动性,目前处于比较充裕的状态,而且将维持一段时间直至经济基本面彻底回暖。二是企业盈利预期将得到修复。三是社会经济存量,体制改革红利正在逐步释放。

  牛市呼声一浪高过一浪。恒天中岩表示,高成长行业出现了局部泡沫,指数处在阶段性高位。但整体来看,A股市场整体估值不高,“货币政策宽松+资本市场改革+产业转型升级+宏观经济复苏”四大主要逻辑清晰,市场的风险偏好有望维持在高位,对后市保持乐观。在大市较好的情况下,建议超配A股,坚定布局。

  对于后市,保银投资表示,A股在3-6个月内仍会继续走牛。值得长期布局的板块还是在消费、科技领域。

  凯丰投资指出,下半年,中国资产将会受益于更高的相对增长、更低的风险以及更多的海外流动性溢出,策略上,结构性相对看多中国,看空美国。整体做多各类资产,股票方面多配置价值股。

  方磊表示,未来会沿着产业升级、行业集中、经济复苏、流动性宽松四条主线布局,挖掘优质成长股的投资机会。重点关注受益于经济复苏、产业升级、流动性宽松行业集中的领域,以及受益于流动性宽松的贵金属。

  恒天中岩表示,今年的市场将持续存在景气分化或上行的机会。下半年市场可能会在估值+业绩双轮驱动下继续上行。行业方面,坚定看好新经济领域,尤其是核心科技、新基建、医药创新等领域的核心优质企业。一方面,最优质的成长企业将持续成为核心投资主线;另一方面,各行业不同程度、不同节奏的复苏将是另一条核心投资脉络。


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