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政策暖风吹 医药板块投资机会凸显

2018-03-19 10:32

  见习记者 朱文君

  

  2月中旬以来,医药板块持续良好涨势。中证申万医药生物指数、中证医药卫生指数、沪深300医药卫生指数三大主要医药指数近一个月气势如虹,带动相关基金净值上涨。业内人士表示,随着政策暖风频吹,以及未来人口老龄化加剧的不争事实,医疗服务市场不断发展壮大,医药相关行业投资潜力巨大。

  中证医药卫生指数、中证申万医药生物指数于2月12日逆势向上,创下今年以来最大的单日涨幅,分别上涨3.09%和3.06%,此后又接连数日走高。截至3月16日收盘,上述两大基准指数共计上涨13.35%、13.26%,远高于同期沪指4.47%的涨幅。同样涨势喜人的还有沪深300医药卫生指数,一个多月以来涨幅达到13.95%。

  实际上,随着利好政策的不断推行和消费升级的持续深入,医药板块今年以来就已有明显上涨趋势,多只相关主题基金都取得了良好的收益。对此,中欧医疗健康基金经理葛兰认为,从医药行业基本面来看,去年二季度或是近几年医药行业3年政策周期和1年库存周期的向上拐点,因此看好未来2年左右的医药行情。葛兰认为,就基本面而言,医药行业增速在未来两年预计仍能保持平稳增长;其次,国家通过医药体系部位调整,逐步明晰职责强化监管等多项政策红利在逐步推进,叠加辅助用药的严格限制,给未来治疗性用药带来了新的空间,创新品种的落地也在2018年有望持续加速。

  同时,葛兰提示,医疗行业子行业较多,分化巨大,选股能力非常关键。主动型基金凭借专业水平有望跑赢指数。

  中银国际证券医药行业首席分析师邓周宇表示,比较2017年PE(市盈率),其中:A股医药板块34.5倍,港股医药板块23.6倍。目前A股医药板块仍在历史中值水平,港股医药股经过一年以上的上涨之后估值趋于合理。对于近日医药指数出现调整,他表示:“我们认为,每一次的估值切换都是医药板块的价值发现之旅。2017年A股医药板块呈现一九分化,白马股获得明显超额收益,而以创业板为代表的中小市值股票持续下跌。我们认为后市医药行业将进入强者恒强的时代,政策和资金都在向优势龙头公司集中,龙头公司也将凭借优势地位快速向新兴细分领域切入,当前投资配置仍需要以龙头白马股为主。但大量中小市值股票经过长期下跌之后,部分优质公司投资价值凸显,平淡中孕育希望。”

  另有公募基金经理同样提示医药板块投资风险:“整体来说医药板块估值水平不低,细分领域比较多,投资者要去精挑细选寻找自下而上的机会,可能会更稳妥一点。”


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