2026年开年，A股“春季躁动”行情启动，商业航天、脑机接口、半导体等板块轮番演绎，人形机器人、创新药概念股持续活跃。市场活跃背景下，全市场寻找“最锋利的矛”，弹性较高的投资工具吸引短期资金竞相追逐。
在市场躁动行情中，银华智享混合型基金拟任基金经理方建表示，投资中既要打造“锋利的矛”，也要搭配控制回撤、降低波动的“盾”，收益稳健、回撤较小、可以持续给客户赚钱的产品，以及集成电路等细分行业专家管理的主题基金，或是比较符合投资者需求的两类产品，这也是他在产品线关注的重要方向。
充分发挥成长股进攻性优势
兼顾绝对收益运作
方建，清华大学材料学直博，在投资中看长做长、坚守风格，践行查理•芒格的投资方法。他的投资理念是以合理的价格买入有成长潜力的好公司并长期持有，力争分享公司的成长红利。目前已有超过13年的证券从业经验，超过10年的投资管理经验。
落实到投资方法上，他会在全市场精选成长股，重点寻找未来3至5年业绩增长突出、确定性强的优质行业或赛道，从中选出已经走出来的“从1到N”且距离天花板还有足够空间的核心龙头公司并长期持有，力争获取优质成长股业绩增长带来的长期回报。
在他看来，学习查理•芒格“买入好行业里面的好公司并长期持有”，这个投资框架大道至简，但由于过往A股市场情绪波动较大，在坚持正确的投资理念背景下，还需要兼顾投资者体验，才能长期陪伴投资者，力争让投资者能够享受到成长股投资的长期较好回报。
在回撤控制方面，他会结合投资标的内在价值估值判断、市场情绪、市场空间等情况适当止盈止损、梯度建仓等操作，平滑基金净值的曲线。
遵循上述思路，他管理的产品长期业绩优秀。特别是将提高投资者体验纳入投资管理目标后发行的银华惠享三年定开基金，业绩和回撤管理的都相对较为优秀。基金三季报显示，截至2025年三季度末，方建管理的银华惠享定期开放混合型基金2023年12月5日成立以来单位净值增长率为71.74%，超越同期业绩比较基准37.94个百分点。（银华惠享三年定开混合成立于2023年12月5日，2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率为17.80%、71.74%，同期业绩比较基准收益率为14.08%、33.80%。数据来源：基金定期报告，截至2025.9.30。指数历史业绩不预示未来表现）
作为新一代浮动管理费率产品，银华智享混合型基金积极探索与持有人利益共担机制，其管理费与持有时间、业绩挂钩，将根据投资实际盈亏情况收取不同费率，真正践行以投资者为中心的价值取向。
不要大起大落，但求细水长流。方建的新基金将充分发挥成长股进攻性的优势，辅助追求绝对收益的打法，力争控制回撤在最小范围内。
在他看来，从投资者利益角度，行业专家类行业基金、低波成长类混合基金是可以与投资者长期陪伴的产品。目前，方建管理的银华集成电路、即将发行的银华智享混合型基金，分别遵循了上述产品的两个关注方向。
“银华智享混合型基金将继续在科技成长行业深耕，同时以绝对收益策略运作，力争降低波动，控制回撤，进一步优化投资过程和结果，更加关注投资者体验和感受，力求在风险可控的前提下，为投资者获取稳定且可持续的投资正回报，才能陪伴和鼓励投资者长期持有，实现投资的复利效应。”他称。
AI是未来全球科技主线
坚定关注AI等科技成长方向
在新基金投资方向上，方建表示，新产品在控制回撤的同时，充分发挥科技成长股进攻性的优势，重点在AI相关的软硬件，如半导体、算力、应用软件和机器人，以及创新药、军工、消费和出海等行业进行关注。
他坚信，科技成长赛道是长期投资的正确选择，科技是国家的立身之本，我国“加快高水平科技自立自强”，为科技投资提供了坚实的长期逻辑，尤其是AI行业大爆发成为未来全球的科技主线，更是一场人类势在必行的革命。
他认为，人类历史上的重大革命都是为了解决当时的核心痛点。回顾过往两大革命，工业革命解决人类体力与肌肉的不足，提升物理生产效率。互联网革命则解决信息与协作被物理空间和时间割裂的瓶颈，实现远程连接。随着时代的发展，信息处理已触及人脑的生物性极限，为了突破人脑的认知、算力及效率的瓶颈，AI革命应运而生。
“AI革命的每个环节都蕴含技术升级带来的巨大产业机遇。”方建称，AI的核心任务是实现对数据与信息的高效处理，它离不开半导体和集成电路作为算力支撑。算力提升必然催生存储的同等需求，这两者之间的连接工作则通过传输完成。传输技术包括如铜缆、PCB等基础连接的电传输方式，也包括光纤这类近年新兴的高速、低功耗、低发热的光传输方式。此外，由于算力、存力、传输均产生巨大热量，散热技术同样成为不可或缺的配套产业。
除了首先受益AI的基础设施，方建认为，机器人、汽车等AI赋能的各类应用场景是次级崛起行业。
他判断，机器人正处于“0到1”的爆发前夜，作为新一轮大国科技竞争的关键点，已成为国家级战略任务。汽车被视为机器人的前身和AI最先大规模落地的现实产业，目前或存在单点性机会而非行业性机会。
方建还长期看好创新药的投资机会。他表示，中国工程师红利和人口红利在创新药研发方面发挥巨大作用，经过多年持续不断努力，目前中国创新药创新IP在全球占比在30%以上，已跨越从“0到1”的阶段，很多公司越来越具备投资价值。“这不是昙花一现，而是不可逆转的产业趋势。”
谈及市场潜在风险，他认为，2026年的较大风险点可能在于美国AI技术商业化不及预期，当前美国AI产业存在收入无法匹配大量资源与高额资本投入的问题。若因此引发市场信心动摇，或对A股产生连带冲击。此外，地缘政治的不确定性也可能成为外部风险源。
注：银华智享混合费率情况
1、认购费率
本基金通过直销机构认购本基金基金份额的，不收取认购费。
通过代销机构认购本基金基金份额的，A类基金份额在认购时收取认购费用，C类基金份额不收取认购费用。
投资人通过代销机构认购本基金A类基金份额时所适用认购费率情况如下：当认购金额M＜500万元时，认购费率为0.80%；当认购金额M≥500万元时，认购费率按笔收取，1000元/笔。
2、申购费率
通过直销机构申购本基金基金份额的，不收取申购费。
通过代销机构申购本基金基金份额的，A类基金份额在申购时收取基金申购费用；C类基金份额不收取申购费用。
投资人通过代销机构申购本基金A类基金份额所适用的申购费率情况如下：当申购金额M＜500万元时，申购费率为0.80%；当申购金额M≥500万元时，申购费率按笔收取，1000元/笔。
3、赎回费率
本基金的赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，赎回费用在基金份额持有人赎回本基金基金份额时收取。以A类产品为例，当持有期限N＜7日时，赎回费率为1.50%；当7日≤持有期限N＜30日，赎回费率为1.00%；当30日≤持有期限N＜180日时，赎回费率为0.50%；当持有期限N≥180日时，赎回费率为0。
4、托管费与销售服务费率
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率每日计提。本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费按前一日C类基金份额资产净值的0.40%年费率每日计提。
5、管理费率
本基金根据每一基金份额的持有期限与持有期间年化收益率，在赎回、转出基金份额或基金合同终止的情形发生时确定该笔基金份额对应的管理费。当投资者赎回、转出基金份额或基金合同终止的情形发生时，持有期限不足一年（即365天，下同），则按1.20%年费率收取管理费；持有期限达到一年及以上，则根据持有期间年化收益率分为以下三种情况，分别确定对应的管理费率档位：若持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率（扣除超额管理费后）超过6%且持有收益率（扣除超额管理费后）为正，按1.50%年费率确认管理费；若持有期间的年化超额收益率在-3%及以下，按0.60%年费率确认管理费；其他情形按1.20%年费率确认管理费。
风险提示：
方建履历：博士学位。曾就职于北京神农投资管理股份有限公司、南方基金管理股份有限公司，2018年5月，加入银华基金。现管理基金：银华智荟内在价值灵活配置混合发起式A（2018.6.20起）、银华乐享混合A（2021.6.22起）、银华集成电路混合A/C（2021.12.8起）、银华新锐成长混合A/C(2022.3.31起）、银华乐享混合C(2022.5.16起）、银华智荟内在价值灵活配置混合发起C(2022.7.21起）、银华惠享三年定开混合（2023.12.5）。
方建现管理基金业绩如下：
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式A成立于2017年9月28日，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为68.90%、40.09%、-22.56%、-20.67%、13.81%、149.04%，同期业绩比较基准收益率依次为15.25%、-1.96%、-12.66%、-7.58%、13.17%、32.89%。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式C成立于2022年7月21日，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-21.17%、13.12%、-3.33%，同期业绩比较基准收益率依次为-7.58%、13.17%、14.74%。
银华乐享混合A成立于2020年12月23日，2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为7.28%、-25.94%、-28.94%、15.49%、-6.90%，同期业绩比较基准收益率依次为-3.20%、-14.08%、-8.16%、12.99%、5.75%。
银华乐享混合C成立于2022年5月16日，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-29.24%、15.04%、10.04%，同期业绩比较基准收益率依次为-8.16%、12.99%、22.62%。
银华集成电路混合A于2021年12月8日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-13.23%、4.60%、10.96%、51.67%，同期业绩比较基准收益率依次为-24.80%、-2.65%、22.53%、23.55%。
银华集成电路混合C于2021年12月8日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-13.40%、4.37%、10.75%、50.52%，同期业绩比较基准收益率依次为-24.80%、-2.65%、22.53%、23.55%。
银华新锐成长混合A成立于2022年3月31日，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-18.87%、15.24%、31.07%，同期业绩比较基准收益率依次为-8.91%、14.08%、15.57%。
银华新锐成长混合C成立于2022年3月31日，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-19.52%、14.31%、27.45%，同期业绩比较基准收益率依次为-8.91%、14.08%、15.57%。
银华惠享三年定开混合成立于2023年12月5日，2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率为17.80%、71.74%，同期业绩比较基准收益率为14.08%、33.80%。
（数据来源：基金定期报告，截至2025.9.30）
投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险提示：
1、本基金可投资于港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
2、本基金基金份额在认购时收取基金认购费用，投资人认购本基金基金份额时所适用认购费率情况如下：以A类产品为例，当认购金额M＜100万元时，认购费率为1.20%；当100万元≤认购金额M＜200万元时，认购费率为0.80%；当200万元≤认购金额M＜500万元时，认购费率为0.50%；当认购金额M≥500万元时，认购费率按笔收取，1000元/笔。本基金的赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，赎回费用在基金份额持有人赎回本基金基金份额时收取。以A类产品为例，当持有期限N＜7日时，赎回费率为1.50%；当7日≤持有期限N＜30日，赎回费率为0.75%；当30日≤持有期限N＜180日时，赎回费率为0.50%；当持有期限N≥180日时，赎回费率为0。本基金托管费率为0.20%/年，C类产品还需承担销售服务费，为0.6%/年。根据每一基金份额的持有期限与持有期间年化收益率，在赎回、转出基金份额或基金合同终止的情形发生时确定该笔基金份额对应的管理费。当投资者赎回、转出基金份额或基金合同终止的情形发生时，持有期限不足一年 (即365天，下同),则按1.20%年费率收取管理费；持有期限达到一年及以上，则根据持有期间年化收益率分为以下三种情况，分别确定对应的管理费率档位：若持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率(扣除超额管理费后)超过6%且持有收益率(扣除超额管理费后)为正，按1.50%年费率确认管理费；若持有期间的年化超额收益率在-3%及以下，按0.60%年费率确认管理费；其他情形按1.20%年费率确认管理费。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。（CIS）
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