百亿私募数量突破100家，量化私募和主观私募占据绝大多数份额

【导读】百亿私募数量突破100家，量化私募和主观私募占据绝大多数份额

中国基金报记者 张燕北

伴随市场回暖，私募基金业绩与规模同步提升，百亿私募数量达到100家，较上月底增加4家。从绝对数量来看，量化私募最多，主观私募紧随其后，两者合计占据九成份额。

百亿私募数量破百

私募排排网数据显示，截至2025年10月22日，百亿私募数量达到100家，较9月底新增4家。

其中，上海新方程私募、望正资产旌安投资为再次回归百亿阵营的机构，大道投资为首次新晋的百亿私募。

10月份新晋的4家百亿私募中，主观策略有2家，量化私募和混合策略各1家。而从9月以来新晋的9家百亿私募来看，主观策略私募有6家，混合策略为2家，量化私募仅大道投资1家。

从投资模式分布来看，当前的100家百亿私募中，量化私募数量最多，有46家；主观私募紧随其后，共44家；混合策略私募有8家；另有2家机构未披露投资模式。

一位分析人士指出，百亿私募数量突破百家，不仅是行业规模扩张的里程碑，更折射出当前资本市场生态与机构投资偏好的深层变化。从结构来看，量化与主观“双巨头”格局稳固，份额合计占九成，既印证了头部私募在策略迭代与资源整合上的优势，也暗示行业集中度仍在持续提升。

排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，10月以来，百亿级私募机构数量继续增加，主要原因包括：首先，A股市场企稳回升，权益类资产收益有所提升，带动私募产品业绩与规模同步上升；其次，投资者对头部私募的认可度进一步提高，资金持续向业绩稳健、策略成熟的机构集中。此外，行业“头部效应”进一步强化，资源向优质机构倾斜，加速了行业优胜劣汰，也推动了百亿私募阵营的扩容。

此轮扩容以主观私募为主，李春瑜认为，这是由于当前市场环境复杂多变，主观策略灵活度高，能够依据宏观经济形势与政策变化及时调整仓位和行业配置，从而更好地适应市场波动。同时，部分主观私募的基金经理具备丰富的投资经验和较强的选股能力，在复杂行情中更能甄别优质标的，实现相对优异的业绩表现，吸引资金持续流入，进而推动规模增长。

股票策略仍占据主导地位

在核心策略方面，股票策略仍占据主导地位。数据显示，76家百亿私募的核心策略为股票策略，占比达76.00%；多资产策略有13家，债券策略为6家，期货及衍生品策略2家，另有1家机构以组合基金为核心策略。

10月新晋的4家百亿私募中，以股票策略为核心的有2家，以多资产策略和组合基金为核心策略的私募各1家。

业内认为，百亿私募核心策略呈现股票策略绝对主导、多元策略补充的格局，本质是资本市场生态与资金需求共振的结果。从市场端看，今年以来，A股和港股结构性行情持续演绎，为股票策略提供了丰富的选股土壤与收益空间。尤其对百亿级头部机构而言，无论是主观私募凭借深度产业研究挖掘个股Alpha，还是量化私募通过AI算法与另类数据捕捉市场Beta，都能在股票市场中找到适配的发力点，这使得股票策略成为承载大规模资金的核心选择。

“多资产策略的占比提升反映了市场对风险分散的需求升级。”一位私募机构研究总监补充道，当前市场风格轮动加快，单一资产波动加剧，多资产策略能够通过对冲不同市场的周期性风险，实现更稳健的收益曲线，因此受到追求攻守平衡的机构资金青睐。而债券策略占比相对稳定，更多是头部私募服务低风险偏好资金、完善产品矩阵的布局，期货及衍生品策略占比偏低，则与国内相关市场容量、工具丰富度仍在提升阶段直接相关。

编辑：杜妍

校对：乔伊

制作：小茉

审核：陈墨