中国基金报记者 赵新亮
在2025年中国资本市场取得显著发展的基础上，新一年的投资脉络正逐渐清晰。华西证券研究所副所长王方群在接受采访时指出，2026年中国股市预计将继续由科技成长主线引领，其中商业航天、人工智能及具身智能等领域有望成为贯穿全年的关键赛道，同时创新药、新消费与有色金属等行业也蕴含结构性机遇。
王方群是一位在证券行业拥有多年从业经验的资深专业人士，具备超过十五年的深厚行业积累。在加入华西证券研究所并出任副所长之前，他曾在易方达基金、中信建投证券、中银国际证券等国内顶尖金融机构任职，积累了涵盖买方与卖方视角的全面经验。他不仅是中国对外经济贸易会计学会常务理事、中国合作经济学会理事以及中国经济林协会的专家，还兼任上海交通大学上海高级金融学院研究生导师和中欧商学院MBA业界导师。他擅长将宏观经济理论与前沿科技趋势（如人工智能、数字经济）深度融合，搭建具有前瞻性的分析框架。其著作《AIGC+机器人》从产业视角解读人工智能的未来，《翻盘：跨越周期的财富保卫战》《投资的宏观逻辑》等，已成为连接学术研究、政策分析与投资实践的关键桥梁，在业界和广大投资者中产生了广泛且深远的影响。自2019年担任华西证券研究所副所长以来，王方群参与了研究所从零开始的全面卖方转型与体系重建工作，涉及机构销售、宏观、策略、固收、金融工程及多个细分行业。研究所不仅实现了研究收入的大幅增长，还与超百家公募、保险及国际顶级资管机构达成了深度合作。
王方群分析认为，商业航天将成为2026年值得重点关注的方向。全球产业正经历从“一次性制造”向“可复用模式”的成本重构。以SpaceX为代表的领先企业已建立起“复用提升-发射频增-成本下降”的良性循环。国内企业也在自主研发与规模化应用上加速追赶，产业链中的整箭制造、发射服务及相关核心部件环节将直接受益于全球发射需求的放量。
2025年被业界视为AI Agent（智能体）元年。王方群指出，随着国内外大模型及应用的持续迭代，特别是国产大模型的突破与AI芯片企业的陆续上市，人工智能产业正从模型层面向芯片硬件与多元场景落地加速推进。这条从底层算力到上层应用的产业链，不仅是2026年的投资重点，更是一个长期的确定性趋势。
作为人工智能的物理形态延伸，具身智能与人形机器人领域正迎来发展机遇。王方群提到，中国拥有全球最为完备的制造业体系，这为机器人产业的研发与量产提供了独特优势。随着国内领先机器人企业的发展与资本市场对接，若未来人形机器人逐步步入商用及家庭场景，其潜在市场空间将十分可观。
除科技主线外，王方群也提示关注创新药、新消费等领域的投资机会。针对近期创历史新高的有色金属行情，他认为短期驱动源于全球宽松预期与地缘局势，而长期看，多国高企的政府债务与财政赤字压力，正强化黄金等资产在资产配置中的长期地位。
总结而言，王方群认为，2026年的中国资本市场将在科技创新的主旋律下，呈现多层次、多领域的投资图景，值得市场参与者深入挖掘与持续跟踪。
