广发基金姚曦：稀有金属板块再度上行，其中碳酸锂期货大涨是驱动板块上涨的重要因素。从基本面来看，基于2026-2028年锂行业供给增速确定性下滑趋势，以及本轮储能景气预期大幅上修，锂供需基本面加速改善，长周期视角在2026-2027年行业迎来供需拐点的确定性较强。长期来看，供给约束、需求扩张以及全球主要经济体对稀有金属重视程度增加带来的估值扩张预计或将驱动稀有金属行业持续走强。供给方面，以稀土为代表的关键金属供给变得高度刚性。需求方面，新能源车需求维持增长、人形机器人等新兴产业的爆发带来了新的需求增长点。此外，在大国博弈和全球“去美元化”的背景下，稀有金属的战略资产属性预计或将获得市场重估。中证稀有金属主题指数成分股主要包含稀土产业链以及新能源电池产业链上游龙头企业，相应产业链投资机会值得关注。
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