中国基金报记者 张燕北
刚刚落下帷幕的2024年，资本市场震荡不止，求“稳”成为投资者最核心的目标。
在此背景下，各互联网销售平台理财专区大力发展稳健理财产品，力求让投资者安心投资。那么，这类理财产品是否达成了为客户实现资产稳健增值的目标呢？
近期，头部第三方基金代销机构腾讯理财通发布的 2024 年度数据显示，其稳健理财正收益用户高达 97%，过去一年该专区累计为用户赚取 833.7 亿元。这表明，绝大多数用户实现了盈利。
业内人士认为，这一数据体现出基金销售平台为提升投资者收益体验，持续优化理财模块，有效增强了客户的获得感。对 “正收益” 的追求以及相关产品模块的场景化探索，也标志着财富管理行业正从金融产品互联网化迈向金融专业服务互联网化。未来，互联网理财平台会继续创新业务，满足客户多元化需求，在严控风险的基础上推动行业高质量发展，进一步提高投资者获得感。
稳健理财专区：
97%的用户取得正收益
从腾讯理财通平台2024年度数据可以看到，稳健理财专区的正收益用户高达97%。从稳健专区成立以来，截止到2024年底，已为用户累计赚取833.7 亿元。
华南一位基金人士指出，该平台能实现 “稳盈”，得益于对稳健理财专区的优化。正收益既是目标也是结果，近两年多家头部互联网代销机构都着重提升客户收益体验。
稳健理财专区的设立，是为了解决稳健产品挑选难、投资者重收益轻风险的问题。近两年，受资管新规出台、货币基金收益率下行、股票市场震荡等因素影响，投资者对稳健类基金的关注度大幅提升。当前市场上此类产品众多，投资者往往不知如何挑选符合自身预期的基金，而稳健理财专区使基金产品的风险收益特征更为清晰，契合了投资者的需求。
“从单纯追求收益排名到追求正收益的变化，这背后传递出的是平台越来越关注客户的投资体验，在‘求稳’和‘求赚’两条赛道上，力争追求一个相对合理的平衡点。”他进一步指出。
具体来看，按照平台的介绍，理财通的稳健理财专区主要包含稳稳盈、季季盈和年年盈等模块，按产品投资方向和历史盈利概率较高的持有时长划分。
稳稳盈以偏债基金为主，不涉及股票投资，历史持有6个月盈利概率平均超95%；季季盈主要投资固收类资产，含少量股票，历史持有双季度盈利概率平均超90%；年年盈也包含少量股票，历史持有一年盈利概率平均超 95%。季季盈和年年盈属于固收 + 基金模块。
自2024年9月下旬以来，随着A股行情整体回暖，含权的固收+基金备受青睐，较好地把握住权益市场的反弹，成功为客户增厚收益。以理财通为例，数据显示，2024年理财通平台固收+基金持仓用户持仓收益率超4.46%。
多维度保障：
筛选、风控与增值服务协同
多家理财销售平台从多维度挑选稳健理财产品，高度重视安全性。
一位互联网代销平台相关负责人表示，以前平台按业绩展示榜单，投资者纷纷追捧，但一些所谓稳健产品后来大幅下跌，给许多人造成损失。因此，代销平台反思了以往以收益排名为主的模式，更加注重业绩稳定性，在衡量产品时，基金回撤等稳定性指标权重增加。
对于这一变化背后的逻辑，一位互联网代销平台相关负责人表示，从风险把控角度出发，理财产品需经过严格筛选后才可能进入货架进行展示。货架排序展示上，也从保障投资者权益出发不断优化。
以腾讯理财通稳健理财专区为例，在产品筛选环节，摒弃单纯业绩排名，重点关注业绩稳定性，综合考虑产品历史回撤、过往收益期限内的到期收益表现等，更全面地展示产品的风险收益特征、锁定期限等。
据理财通介绍，该专区兼顾收益与风险平衡，经过层层筛选，精选波动小、收益高的长期稳健资产，盈利能力超同类平均 1.3 倍。
在收益的另一面，风险控制同样重要。针对风险承受能力较低的人群，在买入高风险产品、单笔金额过高时，腾讯理财通都会进行 “非保本”、“有波动”、“封闭期”等强提醒，目前已经提醒超过100万的用户。这些极具针对性的投教保护措施，帮助特定人群在投资时能充分了解产品风险，避免因信息不对称或误操作导致潜在损失。
此外，为了满足投资者多元化的需求，腾讯理财通还升级会员服务，提供理财金体验和信用卡免费还款、微信立减金等增值服务，不仅帮用户赚钱，还帮用户省钱。
对不太了解或是想要尝试高阶理财的用户，提供专享理财金模拟理财服务，陪伴用户成长。会员可以兑换信用卡免费还款的服务，目前累计使用259万次，为会员节省手续费803万元。
投资者画像与市场展望：
谨慎乐观中寻求稳健发展
在国内外宏观环境不确定性和不稳定性增加、各类资产表现分化的情况下，实现资产稳健增值和长期保值仍是投资者的核心需求。对大多数普通投资者而言，理财仍是资产增值保值的重要手段。
专业人士对 2025 年股债行情持乐观态度。鹏华基金债券投资一部总经理、基金经理祝松认为，2025 年股、债市场均有投资机会。权益市场方面，预计 2025 年股票市场整体震荡上涨，投资获利机会明显优于过去三年；债券市场方面，虽有获利空间，但上半年可能出现一定震荡。
鹏华基金多元资产投资部总经理、基金经理王石千表示，目前国内股票相对于债券的性价比较高，具备较好的配置价值。在10年国债收益率位于1.7%以下，债券资产提供的静态收益有所降低，而权益类资产性价比仍然较高的背景下，“固收+”产品可以通过配置可转债、股票等权益类资产获得额外收益，是2025年不错的投资选择。
面对2025年的理财市场，大部分投资者同样依然保持乐观。据《2025年理财问卷调研》结果显示，75.9%投资者认为存在理财机会，但需要谨慎选择，而13.3%的投资者认为理财行情将不错。
值得注意的是，投资者日趋谨慎理性，长期理财理念逐渐形成。54.3%的投资者手里有闲钱，不急着用时才考虑理财，不跟风盲买。近七成投资者青睐风险低的货基，其次是银行定期存款、大额存单、债券基金；在持有时间上，投资者更愿意尝试1-3年理财。
在2025年理财预期收益上，30岁以下年轻人和50岁以上中年人心态较“佛”，不求大赚只求小盈；30-50岁投资者对理财抱有期待，更希望获得3%-5%的收益。风险承受能力上，超半数的投资者只能接受1%-3%的资产损失。
面对这样的理财现状与期待，深圳一位公募电商人士分析称， “不难发现，绝大多数投资者理财目标是‘求稳’。但需要注意的是，即使同样追求稳健，投资者的需求也是分层次、多元化的。对于平台而言，要将合适的产品销售给合适的群体，仍然是一项任重而道远的工作。”
据了解，平台未来不断优化的点是，与金融机构一起持续探索从投资者权益视角出发展开更深度的合作，希望帮助投资者充分了解后更理性投资、长期持有。
销售平台不断优化，基金公司也积极参与其中，协力来提升用户的获得感。一位公募人士表示，公司将在产品布局和投资方法上进一步创新，与第三方平台一起持续帮助用户选品、配置和长期持有，引导投资者形成更健康的理财习惯，同时通过丰富的平台功能，基于用户需求反馈对产品的需求，提供符合用户需求的产品，共同致力于客户投资体验的提升。未来也将持续加大和理财通等平台的合作力度。
